【ESG投資】上周與大家分享了較受投資者偏好的ESG投資策略首四位,分別是ESG主題投資(ESG Thematic)ESG整合投資(General Integration)最佳選擇投資(Best-in-Class)排除投資(Exclusion Screening)。本周與大家簡單分享這幾種ESG投資策略是如何操作。

ESG主題投資具長期投資視野

ESG主題投資(ESG Thematic),顧名思義是專注在ESG相關的單一主題,包括新能源、碳排放、性別平等及公司治理等,當中比較多人認識的綠色債券也是ESG主題投資的一種。ESG主題投資具長期投資視野的特點,而投資者也可以跟隨市場的趨勢尋找一個或多個主題的投資機會。

近期較受市場歡迎的五大ESG主題投資為「技術創新」、「智慧城市」、「氣候風險」、「下一代經濟體」及「人口結構改變」。

五大ESG主題投資

「技術創新」是指機器人、自動化和人工智能的興起;「智慧城市」是圍繞人口和環境問題建設的城市化進程;「氣候風險」便是全球暖化而導致的環境問題及帶出由啡色能源轉為綠色可再生能源的重要性;「下一代經濟體」是指新興國家的經濟及地緣政治冒起;以及「人口結構改變」是指由於全球人口老化導致的新消費模式、類別及預期。

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ESG整合投資

ESG整合投資(General Integration)是將ESG考量元素與傳統財務分析一起進行評估,例如當公司的營運模式,在不同氣候環境下會如何影響公司的業績前景,或是在不同的社會或管治情況,如員工環境安全性不足、男女不平等或管理層貪污等情況下,會為公司帶來多少風險,故透過ESG整合投資,可以利用ESG的考慮因素來尋求更好的風險調整後回報。

ESG排除投資

排除投資(Exclusion Screening)是大眾對ESG投資中最容易理解,或最常接觸到的一種投資策略。一般的ESG排除投資會篩走出與未來世界有損害,不符合個人或社會道德標準的行業,包括煙草、酒精、賭博、色情相關及軍事武器製造相關等行業。

而道德(或價值推動)及信念投資 (Ethical (or value-driven) and faith-based Investment)、伊斯蘭教法投資 (Shariah)、基督教投資 (Christian)也屬於排除投資的一種,都是會根據投資者的個人信仰或價值而排除投資部分行業。

伊斯蘭教法投資為例 

例如伊斯蘭教法投資 (Shariah)是禁止投資於傳統的金融服務業,即是銀行及保險等業務,或以利息或額外收益賺取財務回報的債務投資工具、伊斯蘭教法禁止的活動或產品的業務,例如酒精、與豬肉相關的產品、賭博事業等,及一切從事擬似賭博性質的投機性交易活動。

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ESG最佳選擇投資

最佳選擇投資(Best-in-Class)不會像排除投資般篩走「罪惡投資」(Sin Invest),而是根據一系列ESG因素為所有ESG公司或基金進行評分,然後揀選出ESG指標領先的公司再決定增持。

上述提及的只是其中四款較常見的ESG投資策略,市場上仍有很多不同的ESG投資策略,故想了解更多及如何靈活套用在自己的投資組合中,當然要繼續留意「李論實踐」。另外,市場上常看到的字眼,ESG投資(ESG Investing)、社會責任投資(SRI Investing)及影響力投資 (Impact Investing),到底是否一樣?要如何分辨?那一種較適合自己?下星期再論。

作者簡介:李穎琳為利達資產管理ESG及投資者關係高級主任,其主要負責在ESG領域進行分析研究及進行投資者教育工作。她曾接受多個媒體,包括NowTV、新城財經、星島日報、阿思達克財經及HKET等有關ESG主題的訪問,並在LW利達的YouTube頻道主持《ESG你要知》及《李論ESG》節目。此前曾在電視廣播有限公司(TVB)擔任高級財經主播。於財經媒體傳播方面擁有豐富經驗,包括財經報道,節目製作和新聞寫作等。

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