過去一段時間市場對環球經濟及股市似乎失去信心，股債等產品出現資金流出的情況，連過去三年一直受投資者熱棒的ESG主題相關基金及ETF都避不開。
市場質疑ESG投資的重要性？
在剛過去5月份經歷了三年以來首次出現淨流出的情況，根據晨星的數據，5月ESG相關基金及ETF資金流出高達32億美元。令市場不少人士都開始質疑ESG的重要性，也有人認為市場對ESG的熱情已經減退。
ESG產品6月已重拾資金青睞
但事實上經歷了5月的淨流出後，在6月已慢慢重拾資金青睞，根據晨星的數據及路透的報道，ESG基金和ETF在5月流出32億美元後，6月迎來淨資金流入約5.28億美元。我們相信今次資金的流出，只是出於投資者對於自己的投資組合進行避險及再平衡的行為，而非對ESG重要性的想法出現改變。
投資者對ESG的偏好改變
而從6月的資金流入情況來看，現時市場的投資者正重返ESG主題的基金及ETF。另外，我們留意到因應俄烏事件、後疫情世界發展，以及我們仍然在面對的氣候、能源及糧食問題，投資者對ESG的偏好逐漸傾向可再生能源等主題。
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首選一定以「E」為主
近年經歷了疫情、天然災害及氣候變化的緊迫性，環球都聚焦如何將環境轉化成零碳的追求，加上環境的指標較易量化及理解，故市場上大部分投資者在選擇ESG產品時，首選一定是以「E」為主。
「S」逐漸多受投資者關注
而「S」也是最近逐漸多了市場投資者關注的主題，因為投資者逐漸理解公司內的員工安排、勞動安全，以及公司供應鏈對員工的處理，如果出現安排不當，都會對公司引發一定的ESG的風險，惟因不同地方的文化都不同，投資者在社會的指標量度上仍有一定難道。
「G」治理至關重要
但要留意的是，筆者在早前「李論實踐」的文章都已經提及不應只著重環境因素而忽略社會和治理因素。尤其「G」治理至關重要，因為公司的管理團隊決定如何執行 ESG，也可以透過ESG實踐克服重大風險。另外，公司的行政總裁及管理層團隊的言論及行為，都會直接影響公司在治理方面的評分。
馬斯克舉動令Tesla的ESG風險大大提高
例如近日Tesla的行政總裁馬斯克對於公司結束「在家工作」的政策時，指出「不回來公司工作便視為辭職」的言論；以及其個人的桃色醜聞，均對公司的ESG風險大大提高，或會引起公司員工抗議等難以預計的風險，而在「S」及「G」的層面上或會被評級機構扣分，從而影響公司的盈利及股價前景。
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市場越來越著重ESG投資
在以上多個因素及情況下，都一再反映市場越來越著重ESG，故單憑短短一個月的ESG資金流流出，便斷言市場對ESG的熱情減退或質疑ESG的重要性，也未免太言之過早了。
作者簡介：李穎琳為利達資產管理ESG及投資者關係高級主任，其主要負責在ESG領域進行分析研究及進行投資者教育工作。她曾接受多個媒體，包括NowTV、新城財經、星島日報、阿思達克財經及HKET等有關ESG主題的訪問，並在LW利達的YouTube頻道主持《ESG你要知》及《李論ESG》節目。此前曾在電視廣播有限公司(TVB)擔任高級財經主播。於財經媒體傳播方面擁有豐富經驗，包括財經報道，節目製作和新聞寫作等。
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