收息股2022｜1萬至10萬元成本自製高息藍籌股組合

【收息股2022】美國勞工部於上週五（5日）公布7月非農業職位勁增52.8萬個，足足較市場原先預期的25.8萬多出一倍；同日公布的最新失業率亦進一步下降至3.5%，重返新冠疫情爆發前水平，市場認為聯邦儲備局有理據繼續大幅加息，9月再加息0.75厘的預期迅即升溫。

收息股2022｜恒生指數失守20,000點

加息壓力增加下，週一（8日）港股受壓，恒生指數低開136點後反覆向下，20,000點關一度再次失守，其後跌幅收窄，但恒指全日最終仍跌過百點，險守20045點收市。

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收息股2022｜高息藍籌抵禦市場風險

短期而言，相信市場仍將繼續在20000點關爭持，未有明顯方向，投資者入市宜嚴控注碼，而既具規模又能提供高股息回報的高息藍籌股，抵禦市場風險能力優異，可作為應對加息預期的理想選擇；以下就分別按10,000元，50,000元和10萬元三個預算金額，在恒指成分股中選出高息藍籌股組合以供參考。

1萬元收息股2022組合

以截至週一（8日）收市價以及股份過去一年派息金額計算，現時息率高於5厘的藍籌股，共有27隻，每手入場費由最低不足3,000元到最貴的接近14萬元不等。

假設預算只有10,000元，可以買到的高息藍籌選擇共有10隻，不過既然是作為投資組合，自然不能只買單一股份，否則便不能達致分散風險的效果，所以建議以兩隻股份作配搭，其中，每手入場費2700元的中國銀行（3988.HK）和每手入場費約6800元中國石油股份（0857.HK），可以作為收息股2022的首選。

收息股2022（1）中行：融資平穩

當前市場對於內銀股最關注的，自然就是對爛尾樓事件的影響，法巴報告預料事件或抑制購房者情緒，令內地政府對預售託管賬戶施加更嚴格控制，但相信內銀住宅按揭貸款違約的可能性很低；而中行亦表示，今年以來其房地產融資平穩有序，個人住房貸款業務總體風險可控。

摩根大通維持中行「增持」評級。

而摩根大通最近報告，就因應上半年內地疫情發展及宏觀經濟放緩的影響，調整中行2022至2024年的盈利預測，分別下調0.9%、2%及3.1%，但估計今年中行資產質量將持續改善，不良貸款覆蓋率則繼續小幅度上升，將中行目標價由3.55元下調至3.35元，維持「增持」評級。

中行擺一年收9厘息

當然，作為四大國有銀行，投資者對中行的主要著眼點還是收息，集團過去五個年度派息都有增加，去年末期息派0.221元人民幣，按年增長12%，息率有9厘。

不過，由於內銀一年只派一次息，而中行去年股息已剛在7月除淨，所以若是買入作收息股2022，就要有作好持貨一年的準備。

收息股2022（2）中石油淨利潤增長50%

至於中石油，早前發盈喜，預告上半年度業績按中國企業會計準則，實現歸屬公司股東淨利潤將按年增加265億元到320億元人民幣，增長50%到60%；主要原因是集團加大油氣勘探開發力度，積極推進增儲上產，堅持提質增效和低成本發展，以及國際油價上漲，原油、天然氣產銷量按年增長。

中石油盈喜有支持

美銀證券發報告，指中石油上半年盈利勝預期，而且中石油是高能源價格的受益者，加上目前估值不高，在45%派息比率不變的情況下，預計股息率將達到高單位數，重申其「買入」評級，目標價5.8元。

9,600元入場息率8.5厘

中石油去年度全年派息0.22662元人民幣，息率約8厘，而中期業績預計8月底會公布。

總計兩隻股份，各買一手入場費共約9,600元，過去一年收息約820元，息率回報8.5厘，可納入收息股2022組合中。

收息股2022｜1萬元組合

編號	股份	股價	息率	買入手數	入場費（元）	過去一年收息（元）
0857	中國石油股份	3.43	8.03%	1	6,860	551
3988	中國銀行	2.77	9.82%	1	2,770	272
				合計	9,630	823

*截至8月8日

5萬元收息股2022組合

若然以50,000元為預算的話，可選股份範圍自然比10,000元大得多，不過其實亦不宜太過分散，否則難以兼顧之餘，亦可能增加使費並拖低股息回報，故選擇三隻股份就已足夠。

內銀雖然息高，但畢竟目前基本面較弱，故即使預算增加，亦不建議在組合中佔比太高，所以中行可增至買2手，入場費約5500元；而中石油則可買3手，總成本約20500元。

收息股2022（3）中國移動派息按年增長23.4%

至於新加入股份，可考慮內地電訊股，因不論業務還是政策風險都不高。其中，即將於週四（11日）公布業績的中國移動（0941.HK），去年全年共派息4.06元，按年增長23.4%，每手入場費約25400元，收息約2000元，息率接近8厘。

中移營運收入按年增加14.6%

今年第一季度，中移營運收入2,273億元人民幣，按年增加14.6%；其中，通信服務收入1,938億元人民幣，增加9.1%；錄得純利256億元人民幣，增長6.5%。

里昂發表研究報告指，疫情對內地電訊行業影響不大，同時工業互聯網發展繼續推動企業收入，預計中移上半年盈利增長可能放緩約5%，但派息比率有可能提高至65%，亦帶來8%的股息率。

中國移動息率8厘

加上已度過5G投資高峰期，屬防守性較強的股份，因此列為行業首選之一，評級「買入」，目標價80元。

加上1手中移，組合總成本約為51,500元，過去一年共收息約4,200元，息率8厘，可納入收息股2022組合。

收息股2022｜5萬元組合

編號	股份	股價	息率	買入手數	入場費（元）	過去一年收息（元）
0857	中國石油股份	3.43	8.03%	3	20,580	1,653
3988	中國銀行	2.77	9.82%	2	5,540	544
0941	中國移動	50.9	7.98%	1	25,450	2,030
					51,570	4,227

*截至8月8日

10萬元收息股2022組合

10萬元收息股2022組合，股份可擴至四至五隻，在原有50,000元組合基礎上，再加入本地地產股新世界發展（0017.HK）及公用股長江基建（1038.HK）各1手。

本地地產市道雖然受加息陰霾籠罩影響，但本地大型發展商近年都著力提升租金收入佔比，減低受住宅市場波動的影響。

新世界純利按年升41.2%

其中，新世界近年在新一代掌舵人帶領下表現進取，旗下總樓面面積達380萬平方呎的航空城K11 ATELIER 11 SKIES剛於近日入伙，而早前又有消息指集團暗盤放售逾百億非核心物業。

新世界截至去年12月底止中期業績，純利14.3億元，按年升41.2%。

新世界最高息地產股息率7.8厘

中期息派0.56元，按年持平，連同去年度末期息1.5元，合共2.06元，TTM息率7.8厘，屬本地地產股中最高。

滙豐環球研究報告指，盡管在加息周期中，利息支出上升，但新世界管理層有信心在2023財年實現利潤增長，雖然公司銷售表現疲軟，令人失望，但收益率吸引，可為股價提供支持，將新世界目標價由36.6元下調至33.3元，維持「買入」評級。

收息股2022（5）長江基建中績勝預期

另一選擇是公用股長江基建（1038.HK），集團剛公布截至今年6月底止中期業績勝預期，錄得純利44.09億元，按年升46.4%；期內來自電能實業（0006.HK ）之溢利貢獻為10.32億元，按年增加14%；英國業務溢利貢獻16.79億元，按年增加2.19倍，主要由於一筆非現金遞延稅項相關支出於去年同期入賬；澳洲業務之溢利貢獻為10.04億元，按年增加9%。

長江基建評級「與大市同步」

摩根士丹利發表報告，預計長建將能產生穩定營運現金流，而且向KKR出售英國水務公司Northumbrian Water部分權益將帶來41.7億元現金，負債比率將在2022年底下降至10%以下，將長建目標價由47元升至50元，維持評級「與大市同步」。

長江基建息率5厘

派息方面，已連續24年增加派息的長建，最新中期息派0.7元，上年同期派0.69元，而過去一年派息共2.51元，TTM息率5厘。

在加上兩隻股份下，收息股2022組合總成本約10.2萬元，過去一年收息約7500元，息率7厘。

收息股2022｜10萬元組合

編號	股份	股價	息率	買入手數	入場費	過去一年收息
0857	中國石油股份	3.43	8.03%	3	20,580	1,653
3988	中國銀行	2.77	9.82%	2	5,540	544
0941	中國移動	50.9	7.98%	1	25,450	2,030
0017	新世界發展	26.1	7.89%	1	26,100	2,060
1038	長江基建集團	49.25	5.10%	1	24,625	1,255
					102,295	7,542

*截至8月8日

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