有聲有識|周大福分析】周大福 (1929.HK)公布截至2022年6月30日止一季度業績。受疫情反彈及基數較高所影響,內地零售值下跌2.8%。

周大福澳門同店銷售跌逾三成

其中,加盟店零售值同比增長9.4%;直營店同店銷售下滑19.3%;4、5月同店銷售下滑28.2%,而6月同店銷售持續改善回復至正增長2.2%。

於香港及澳門,同店銷售下跌6.4%,主因內地疫情導致遊客減少,澳門同店銷售錄得34.3%的跌幅。

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香港7月至今延續正增長勢頭

但本港同店銷售錄得增長7.3%,7月至今亦延續正增長勢頭,相信在本港疫情受控的前提下,零售銷售有望進一步復甦。

此外值得注意的是,周大福於內地淨開店數超出預期。季內於中國內地淨開設312個零售點,包括淨開設338個周大福珠寶零售點(24個直營店及314個加盟店)。

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周大福品牌優勢顯著

於6月30日,內地有74.7%的周大福珠寶零售點以加盟模式經營。

周大福品牌優勢顯著,未來,相信在零售持續擴張,以及產品差異化、數字化轉型的帶動下,有望持續提高市場份額。

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周大福目標價17元

周大福投資策略方面:

  • 目標價17元
  • 止蝕價13.5元

編按:筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份

香港財經時報 HKBT 投資專欄【有聲有識】作者鄧聲興|意博資本亞洲有限公司管理合夥人,相信價值投資需要耐性,時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。
圖片:作者提供
香港股票分析師協會主席鄧聲興博士

作者簡介:鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席,亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓,並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性,時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論,市場有機會出現高估或低估真正價值,重要的概念是確定內在的價值。

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