【收息股2022】7隻即將除淨藍籌：中行、工行、聯想…最高息率逾8厘！博財息兼收攻略

【收息股2022】經過6月份的除淨高峰期後，除淨日將會在7月和8月的藍籌股只得7隻，當中內銀股是主力。內銀一向屬高息股，最高息率逾8厘，想財息兼收就要留意！

相關內容：騰訊遭大股東「反口」｜Naspers減持作集資回購、700市值蒸發逾2000億｜花旗：恒指目標24,300點

收息股2022｜內銀股是7月除淨日藍籌主力

港股在期指結算日回調，恒生指數週三（29日）收報21996點，跌1.88%，失守22,000關；不過，總計6月份港股仍累升逾600點，升幅3%，再考慮到期間共有26隻藍籌除淨，表現已是相當不俗。 

而經過6月份的除淨高峰期後，將會在7月和8月除淨日的藍籌股只得7隻，而且大部分都是集中在7月首週。而內銀股是7月除淨日藍籌中的主力，由於內銀一向屬高息股，加上每年只派一次息，若錯過機會就要再等一年時間，所以值得留意。

收息股2022｜1. 工商銀行防守性為先

首先是工商銀行（1398.HK），將於7月4日除淨日，去年度末期息0.2933元人民幣，以週三收市價計，往績息率7.7厘。工行早前公布了首季業績，錄得營業收入2,268.58億元人民幣，按年升5.95%；淨利潤906.33億元人民幣，按年升5.72%。

期內，淨利息收入1,772.81億元人民幣，增長6.41%；年化淨利息收益率2.1%。非利息收入495.77億元，增長4.33%，其中手續費及佣金淨收入416.68億元，增長1.22%。

更多內容：【公用股2022】中電、港燈、煤氣表現疲弱！3隻非能源公用股更值博｜隨時可財息兼收

匯豐：工行目標價7元

另外，首季末不良貸款餘額3,068.87億元人民幣，比上年末增加134.58億元；不良貸款率1.42%，與上年末持平。

匯豐研究報告指，今年5月及6月的商業活動和貸款需求依然平淡，貸款增長主要是受短期及票據推動；但隨著貸款市場報價利率(LPR)下調、支持實體經濟的方向及風險規避程度的提高，預期銀行的資產收益率或會在今年次季下降，從而導致淨息差壓力。內銀股中，該行偏好工行等防守性股份，評級「買入」，目標價7元。

收息股2022｜2. 招商銀行經營情況理想

至於招商銀行（3968.HK）則會在7月7日除淨日，去年度末期息每股1.522元人民幣，往績息率3.6厘。

招商銀行（3968）首季業績實現營業淨收入919.99億元人民幣，按年增長8.43%；淨利潤360.22億元人民幣，按年增長12.52%；期內淨利息收入544.64億元人民幣，增長9.97%；淨息差2.39%，淨利息收益率2.51%，按年分別下降5和1個基點。

招商銀行經營情況有喜有憂

截至3月底止，集團不良貸款餘額541.38億元人民幣，較上年末增加32.76億元人民幣；不良貸款率0.94%，較上年末上升0.03個百分點。

於前行長田惠宇4月落馬後接任行長一職的王良日前表示，上半年整體看，招行經營情況有喜有憂，但是喜大於憂；雖然營收增長與去年相比有所放緩，但是盈利增長仍然符合預期，不良率雖略有上升，但仍然保持風險可控，沒有影響招行的業績。

摩根大通：招商銀行目標價下調至81元

摩根大通報告指，招行去年零售存款水平明顯高於同行的平均水平，不良貸款覆蓋率亦在全國性銀行中較高，撥備前利潤對平均資產亦為同行中是最高水平，為未來提供緩衝。計及招行首季表現及疫情對業務的影響，將其2022至2024年盈利預測各上調1.85%、1.67%及2.3%，目標價由85元下調至81元，維持「增持」評級。

收息股2022｜3. 中國銀行息率達8.7厘

中國銀行（3988.HK）同樣會在7月7日除淨日，去年度末期息0.221元人民幣，而息率是月內除淨藍籌中最高的一隻，達8.7厘。

中行今年第一季度實現營業收入1,611.51億人民幣，按年增加2.1%。錄得歸屬股東淨利潤577.51億元人民幣，增長7%；季內實現淨利息收入1,099.33億元人民幣，增加5.5%；淨息差1.74%。

摩通：上調目標價至3.85元

其中，非利息收入512.18億元人民幣，減少4.6%，收入佔比31.78%；其中，手續費及佣金收支淨額259.78億元人民幣，減少6.8%。而截至3月底止，集團不良貸款總額2,157.62億元人民幣，不良貸款率1.31%，較年初下降0.02個百分點，不良貸款撥備覆蓋率187.54%，上升0.49個百分點。

摩通4月份報告，將中行2022年和2023年的盈利預測分別上調4.9%和5.8%；並引入2024年的預測，料2024年經調整後每股盈利為0.88元人民幣，目標價相應由3.6元上調至3.85元，維持「增持」評級。

收息股2022｜4. 中銀香港穩中向好

至於中行旗下的中銀香港（2388.HK），則會在7月4日除淨日，去年度末期息0.683元，往績息率3.6厘。

近期香港銀行同業拆息（HIBOR）持續上升，中銀香港財務總監劉承鋼表示，今年隨著疫情逐步受控，市場進入加息周期為銀行業盈利恢復打開空間，該行第一季實現良好開局，核心盈利表現穩中向好；又重申會維持穩健股息政策，派息比率保持40％至60％之間。

中銀香港首季業績按年增長6%

中銀香港首季業績，提取減值準備前的淨經營收入142.24億元，按年增長6%，按季升25%；提取減值準備前的經營溢利103.49億元，按年升7.2%，按季升53.7%。

期內，計入外匯掉期合約的資金收入或成本後的淨利息收入為85.37億元，按年增長4.1%；淨息差為1.08%，按年下降3點子。

美銀：中銀香港目標價上調8%

美銀報告指，中銀香港內地商業地產的敞口主要為優質國有企業，加上撥備覆蓋率審慎，相信撥備壓力有限，料2022財年盈利將按年增長12.1%，將其目標價上調8%至35.4元，看好中銀香港將憑藉強勁的資產質素達到盈利復甦，繼續列為行業首選，評級「買入」。

收息股2022｜5. 國壽或已見底

銀行股之後，內險股中國人壽（2628.HK）會於7月6日除淨日，末期息0.65元人民幣，息率有5.8厘。已維持弱勢一段長時間的內險股，近期有見底迹象，國壽股價亦由5月低位11元回升逾兩成。

不過，國壽今年首季業績仍然疲弱，營業收入3,437.77億元人民幣，按年跌8%；純利151.78億元人民幣，跌46.9%；季內保費收入3,150.11億元人民幣，按年下降2.7%；新業務價值按年降14.3%。

國壽目標價12元

摩通報告就認為，內險股由於受累資產減值風險與盈利風險，股價自去年起持續跑輸大市，不過隨著內地經濟活動重啟，壽險新銷售情況正在改善，連同分銷渠道多元化，以及有紀律的保險產品定價，都對內險業務從去年的極低基數逐步復甦提供支持。

該行認為內險股已接近周期底部，又指內險股首季核心償付能力比率高於100%，摩通料可見將來仍會處於極為充足的水平，意味內險股的股東回報上限今年不會有大改變，給予國壽目標價12元，評級「中性」。

收息股2022｜6. 龍湖估值不高

接下來除淨的藍籌，是內房股龍湖集團（0960.HK），於7月7日除淨日，去年度末期息1.23元人民幣，往績息率有5.6厘。

近期中央先後推出支持房地產市場政策，包括人民銀行全面下調首套房房貸利率20個基點，效果逐步顯現，多地樓市成交出現好轉。中指研究院數據顯示，6月以來，一線城市樓市成交量環比上升。上海、北京、廣州成交量環比增幅居前；二三線城市中，有超過八成的城市成交量環比上升。

龍湖銷售金額按年下跌69.29%

不過，龍湖早前公布5月份合同銷售金額按年仍下跌69.29%，至90.6億元人民幣；今年首五個月累計合同銷售金額404.9億元人民幣，按年跌63.8%。

花旗報告認為，雖然中央樓市政策持續放鬆，但預期待疫情放緩及需求積壓後，內地房產銷售跌幅最快於今年7月才會開始收窄；又指內房股目前估值不高，行業中該行喜好有安全資產負債表及增長的企業，首選包括龍湖，目標價53.3元，評級「買入」。

收息股2022｜7. 聯想購電盈ITS業務

聯想集團（0992.HK）是唯一會在8月份除淨日的藍籌股，於8月1日除淨末期息0.3元，往績息率接近5厘。

剛於6月重返藍籌之列的聯想，截至今年3月底止全年業績理想，營業額716.18億美元，按年升17.9%，創歷史新高；純利20.3億美元，升72.3%；期內毛利120.49億美元，按年增23%；毛利率16.8%，按年增長0.7百分點。

聯想與電訊盈科合作

另外，集團日前公布與電訊盈科（0008.HK）建立戰略合作夥伴關係，向電盈購入部分IT企業解決方案業務（ITS），代價6.14億美元，其中包括現金40.06億港元，以及由聯想集團發行8,642.46萬股代價股支付，發行價9.025元，較現價溢價超過兩成。

野村報告指，聯想稱是次交易可令集團擴展其IT服務能力，及加快服務業務的增長；不過，由於交易只佔集團純利的1%至2%，料影響有限。

聯想目標價7元

與此同時，野村基於其行業調查，指聯想最近削減內地及海外市場的電腦訂單，或為集團今季及全年銷售前景增添壓力，未來增長潛力仍未清晰，故維持對聯想的「減持」評級，目標價7元。

【按此免費訂閱《香港財經時報》HKBT 新聞快訊】

收息股2022｜藍籌股7、8月除淨日名單

截至6月29日

免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。