【理財個案】32歲讀者有投資港股及美股，近日沽盡騰訊、創科、NVDA、AMD，只保留少量美團股份，現最大持股有比亞迪及盈富，求教投資組合改善建議。
理財個案（1）讀者來信：騰訊、創科已清倉
謝謝老師回覆，我已經清咗NVDA、AMD、0700.HK、0669.HK，只留少部分 3690.HK。孖展比率大約0.8，即大約8成倉2成現金。如果港股美股市場一併考慮，請問現時以看，以標普3,900點及恆指20,000點，持有2成還是3成現金，比較合適？
32歲最大持股有比亞迪＋盈富
最大倉位頭3係1211.HK / 2800.HK / SPLG，大約每隻10%。此外，我本身抽了4手綠色債券，暗盤買了4手99.55，共8手。佔股票債券總資產大約6%，請問會否太多？如果以我今年32歲來看，還有想問下，你之前話18,800點以下才考慮入貨，如果將來不能跌到這個水平，會否浪費時間機會成本？
分注投資操作上有何要改善？
因為我發現，非常之難估計能否到達我心目中的水平，往往現價買少許，之後就跌了。如果不買而未能到達該水平，往往只有很輕倉。我現時分注策略係，每跌$1加USD500SPLG，預了大約20注，請問有沒有意思，分注操作上有什麼改善？長遠打算保留以下股票，請問有沒有問題/改善建議？
港股
美股
- SPLG
- TSLA
- AAPL
- MSFT
- HD
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理財個案（1）龔成老師分析︰從不會估算大市走勢
其實好難話有一個方法可以估算到大市如何走，而且我哋從來不會估算大市的走勢，但會使用策略來令「財富最大化」。恆指18,800算是一個比較便宜的水平，但在策略上，我地不會到便宜的水平才開始買貨，基本上只要不是合理區就可以分注買入優質股。
股價愈平 就會入愈大注
同時會留有現金，個價愈平，就會入愈大注。所以不會有你所説「浪費咗機會成本」的問題，而且可以確保不會有所謂的「輕倉」。S&P3900點處於合理區中間位置，恆指2萬點處於中間偏下。維持2或3成現金，其實都無所謂。如果你比較進取可以留2成；如果較有耐性，可以留3成。
投資策略 每下跌$1就入一次貨
策略上，每下跌$1就入一次貨，價錢間隔比較短，無平均成本的效果。基本上，如果波動性大的股票每隔15%可以入一次；波動較細的，可以每隔10%入一次貨。另外，孖展這類高風險的投資不建議做，盡量唔好做槓桿。
唔建議年青人長線持有綠色債券收息
你仍年青，綠色債券唔建議長線持有收息。不過，佢佔你組合唔算好大比重，你保留都可以。港股上，騰訊（0700.HK），比亞迪（1211.HK），小米（1810.HK），中生（1177.HK），港交所（0388.HK），美團（3690.HK）都是潛力股，其中美團（3690.HK）不確定性較高。
潛力股約佔組合3成左右
潛力股係需要一定經驗和有一定波動性，如果你經驗較淺，可以先小注，大約佔組合3成左右。若你係有一定經驗，你可以投資到約5成比重。創科（0669.HK），盈富（2800.HK）是平穩增值股，可以持有。
美股投資價值分析
- NVDA、AMD、TSLA 都是潛力股，風險較高。而且波動性較大，不適宜佔組合比例太多。
- HD、AAPL、MSFT、SPLG有質素，有長線投資價值。
現時大市只在合理區，資金唔好盡用。最好留有部份，等大跌市出現時，可以用來掃貨。
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理財個案（2）讀者來信：
龔老師你好，我追隨左你FB一段時間了，好多謝你無私為大衆解答疑難。以下有一些問題想請老師指教，謝謝！
- 請問點睇 0267.HK , 0941.HK , 3988.HK 及 0016.HK？這些股是否長線穩健收息股？
- 現持有 2342.HK 當時作價3.17，前景如可？應否沽出？
- 請教若市脹率 >1 是否代表股價不平宜？
先謝謝你的解難
理財個案（2）龔成老師分析︰增長力不高 主要收息
- 上述4隻都係有長線投資價值股票，但增長力唔高，主要係收下息。若你係中年至退休人士，這些股票都適合。中信股份（0267.HK）質素相對較一般，不建議持有太多。
- 京信通信（2342.HK）主要從事研究、開發、製造及銷售無線電訊網絡優化系統設備、提供相關工程服務，以及提供電信服務及相關增值服務。
京信通信有投資價值
現時5G的發展，都會對佢有利，但這股規模唔算好大，因此又未算最強之列。但由於規模細，當企業發展時，潛力較可較大。
質素都算有的，但就不算好強，整體上都有投資的價值。不過睇翻佢最近的業績，又唔算好勁。
但不值得太大比重
你持有係可以，但此股唔值得太大比重，投資時要注意注碼。你現時出現較大虧損，主要係你買入價太貴，未來投資要分析好平貴度，才好投資。
市帳率只是其中一個參考指標
3) 唔一定，因為市帳率只係其中一個參考指標，而且唔係所有企業都適用。要計企業的價值，過程比較複雜，我好難三言兩語就講到，就算在我的股票班，都要講5小時，裡面會講3種估值方法，有難有易，但同學都用到的。
要比較行業經營情況
簡單來說，你要考慮企業的生意、盈利、現金流、資產、負債等財務數據，同時要比較行業，考慮這企業的經營情況，之後的環境又會如何。這都是計算的基礎。
推算企業長遠價值
例如，我地會考慮佢有多少生意，有多少盈利、現金流，有多少資產，從而計算該業務值多少錢，同時會推算將來的盈利情況，去推算這企業長遠的價值。
如果要深入計算，基本上要好仔細的研究企業，要分析好多財務數據用比率，先至有較完整的答案。
作者簡介：龔成（龔成Facebook專頁）是財經書作者，至今出版超過10本財經書，包括《股票勝經》、《選股勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》等，過往曾以萬元月薪滾出數百萬，現為股票班導師，身家過千萬元。
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