【股海知行】招商銀行（3968.HK）截至今年三月三十一日止的首季業績，集團錄得營業收入合計為920億元人民幣，比去年同期升8.4%；淨利潤錄得360.2億元人民幣，同比升12.5%，顯示盈利穩步增長。貸款和墊款利息收入仍然是集團利息收入的最大組成部分，利息收入方面的增長是由於生息資產規模擴張。利息收入方面的增長是由於資產負債規模穩健增長以及結構持續優化，顯示「輕型銀行」戰略方向及「一體兩翼」定位得宜。
招商銀行資產負債結構持續優化
招商銀行堅持「質量、效益、規模」動態均衡發展理念，以及「輕型銀行」的戰略方向和「一體兩翼」的戰略定位，穩健開展各項業務，營業淨收入和利潤均較快增長，資產負債結構持續優化，資產質量進一步優化。
招商銀行非利息收入增兩成
而招商銀行實現非利息收入達1,275億元，同比增長21.13%，主要是基於數個部份的增長，例如非貨幣基金投資分紅增加、非貨幣基金投資公允價值變動收益增加、以及招銀租賃經營租賃業務收入增長所致。集團在首三個月的淨利差為2.39%，淨利息收益率為2.51%，比去年同期分別下降5和1個百分點，主要是受近年來市場利率下行的累積影響，生息資產收益率有所下降。但由於集團持續提升客戶存款佔計息負債比重，某程度上彌補了相關收益率下降帶來的影響。
招商銀行建造新的獲客增長點
此外，隨著國內疫情逐步緩解，貸款資產品質趨於穩定，損失準備計提金額相應減少。總括來說，管理客戶總資產始終保持著較快的增長，帶動資產管理、資產託管、投資銀行等業務同步運轉。此外，深化客戶拓展及經營，加上大財富管理協同效應的增強，也為信用卡業務、貿易融資業務、供應鏈金融等帶來了新的增長機遇。其中集團以「輕型銀行」方向以及「一體兩翼」為戰略定位值得留意。配合聯動營銷、場景營銷﹑MGM（客戶推薦客戶）等社交營銷等方式，建造新的獲客增長點，相信能有效擴大客戶基礎以及提升增長。
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招商銀行買賣策略
- 可考慮於現價買入
- 上望53元
- 跌穿44.5元止蝕
編按：筆者申報沒有持有相關股份，筆者客戶持有相關股份。
作者簡介：潘鐵珊現任香港股票分析師協會副主席，擁有英國曼徹斯特大學的榮譽碩士資格。早年在多間知名投行及國際券商任職資金部主要交易員，投資總監及高管人員等。在投資世界曾經歷超過10個以上的牛熊大浪，擅長捕捉轉角市，亦成功選中優質大升股如沙士時的東方海外及A股溶斷時的深A美的電器與滬A茅台等，回報以倍計！曾於2011-14多次獲得中金在線頒發的年度最佳港股分析師並於2016年獲得都市日報及富道財經合辦的講股王比賽第一名，全年投資回報達202%！
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