【圖表解碼】在陰陽燭的技術分析形態中,有一種名為「蜻蜒」,其形態結構是開市價等於收市價,只有下影線,沒有上影線,形狀有如竹蜻蜓般,亦因為似英文字「T」,所以坊間亦有人稱為「T字線」。
陰陽燭的技術分析形態:「蜻蜒」
這形態的出現,是開市後出現一輪沽壓,但後來有承托,結果收市等於開市,所以有些人認為蜻蜓的出現,代表已經見底。但事實又是否如此呢?今次我們又用盈富基金(2800.HK)來驗證蜻蜓的效用,看能否用它來判斷入市的訊號。

用盈富基金驗證蜻蜓形態效用
事實上,蜻蜓不是經常出現,筆者統計了長達15年數據,在合共5,477個交易中,盈富基金共出現57次蜻蜓,出現的機率僅0.8%。
我們又來進行三個不同的測試。
以蜻蜓判斷入市訊號測試1
入市條件:每當蜻蜓形態出現後,即以收市價投入港元100,000持有好倉,並於入市後第5交易日以收市價沽出平倉,結果如下:
交易對象 |
盈富基金 |
形態 |
蜻蜓 |
持倉日數 |
5 |
交易次數 |
57 |
平均每個交易獲利 |
-0.5% |
平均年回報 |
-1.8% |
最大回撤 |
-48% |
結果顯示,蜻蜓出現後,用簡單的策略入市並短期持有,明顯無利可圖。
以蜻蜓判斷入市訊號測試2
入市條件:當蜻蜓形態出現後,要再加上價格企於200天平均線之上。符合這兩個情況,即以收市價投入港元100,000持有好倉,並於入市後第5交易日以收市價沽出平倉。
交易對象 |
盈富基金 |
條件 |
蜻蜓及價格企於200天平均線之上 |
持倉日數 |
5 |
交易次數 |
32 |
平均每個交易獲利 |
0.02% |
平均年回報 |
-0.2% |
最大回撤 |
-18.4% |
第2組入市條件的獲利情況較第1組有改善,但依然處於虧損狀態,所以依然沒有操作價值。
以蜻蜓判斷入市訊號測試3
入市條件:採用測試2的形態及條件,但將持倉時間由5日加至10個交易日,效果又會如何呢?
交易對象 |
盈富基金 |
條件 |
蜻蜓及價格企於200天平均線之上 |
持倉日數 |
10 |
交易次數 |
28 |
平均每個交易獲利 |
0.38% |
平均年回報 |
0.2% |
最大回撤 |
-23.5% |
將持倉日線拉長,平均年回報終於出現正數,可是獲利幅度不大,僅0.2%。而且最大回撤比測試2差,所以結論仍然是沒有操作價值。
以蜻蜓判斷入市訊號累計盈虧

總結:蜻蜓應用在盈富無太大實際價值
經過了三個測試,可以看到,陰陽燭中的蜻蜒形態雖然獨特,但應用在盈富基金的話,基本上沒有太大的實際操作價值。大家如要知道盈富是否見底,還是結合其他技術分析為上。
作者簡介:Ben Yung是程式交易專家,投資經驗逾30年,擅長運用量化分析方法及程式交易系統,研究股票、外匯、商品、期貨市場走勢,曾為機構投資者開發交易系統,並在職業訓練局教授持續進修的投資課程,亦曾獲聖雅各福群會等機構擔任短期投資課程導師。證監會持牌人。
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