圖表解碼】在陰陽燭的技術分析形態中,有一種名為「蜻蜒」,其形態結構是開市價等於收市價,只有下影線,沒有上影線,形狀有如竹蜻蜓般,亦因為似英文字「T」,所以坊間亦有人稱為「T字線」。

陰陽燭的技術分析形態:「蜻蜒」

這形態的出現,是開市後出現一輪沽壓,但後來有承托,結果收市等於開市,所以有些人認為蜻蜓的出現,代表已經見底。但事實又是否如此呢?今次我們又用盈富基金(2800.HK)來驗證蜻蜓的效用,看能否用它來判斷入市的訊號。

此型態形狀有如竹蜻蜓般,亦因為似英文字「T」,所以坊間亦有人稱為「T字線」。
圖片:作者提供
此型態形狀有如竹蜻蜓般,亦因為似英文字「T」,所以坊間亦有人稱為「T字線」。

用盈富基金驗證蜻蜓形態效用

事實上,蜻蜓不是經常出現,筆者統計了長達15年數據,在合共5,477個交易中,盈富基金共出現57次蜻蜓,出現的機率僅0.8%。

我們又來進行三個不同的測試。

以蜻蜓判斷入市訊號測試1

入市條件:每當蜻蜓形態出現後,即以收市價投入港元100,000持有好倉,並於入市後第5交易日以收市價沽出平倉,結果如下:

交易對象

盈富基金

形態

蜻蜓

持倉日數

5

交易次數

57

平均每個交易獲利

-0.5%

平均年回報

-1.8%

最大回撤

-48%

結果顯示,蜻蜓出現後,用簡單的策略入市並短期持有,明顯無利可圖。

以蜻蜓判斷入市訊號測試2

入市條件:當蜻蜓形態出現後,要再加上價格企於200天平均線之上。符合這兩個情況,即以收市價投入港元100,000持有好倉,並於入市後第5交易日以收市價沽出平倉。

交易對象

盈富基金

條件

蜻蜓及價格企於200天平均線之上

持倉日數

5

交易次數

32

平均每個交易獲利

0.02%

平均年回報

-0.2%

最大回撤

-18.4%

第2組入市條件的獲利情況較第1組有改善,但依然處於虧損狀態,所以依然沒有操作價值。

以蜻蜓判斷入市訊號測試3

入市條件:採用測試2的形態及條件,但將持倉時間由5日加至10個交易日,效果又會如何呢?

交易對象

盈富基金

條件

蜻蜓及價格企於200天平均線之上

持倉日數

10

交易次數

28

平均每個交易獲利

0.38%

平均年回報

0.2%

最大回撤

-23.5%

將持倉日線拉長,平均年回報終於出現正數,可是獲利幅度不大,僅0.2%。而且最大回撤比測試2差,所以結論仍然是沒有操作價值。

以蜻蜓判斷入市訊號累計盈虧

以蜻蜓判斷入市訊號累計盈虧
圖片:作者提供
以蜻蜓判斷入市訊號累計盈虧

總結:蜻蜓應用在盈富無太大實際價值

經過了三個測試,可以看到,陰陽燭中的蜻蜒形態雖然獨特,但應用在盈富基金的話,基本上沒有太大的實際操作價值。大家如要知道盈富是否見底,還是結合其他技術分析為上。

作者簡介:Ben Yung是南華證券高級副總裁,投資經驗逾30年,程式交易專家,擅長運用量化分析方法及程式交易系統,研究股票、外匯、商品、期貨市場走勢,曾為機構投資者開發交易系統,並在職業訓練局教授持續進修的投資課程,亦曾獲聖雅各福群會等機構擔任短期投資課程導師。證監會持牌人。

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