理財個案｜定期壽險 vs 終身壽險｜43歲已婚不抽煙！保額一樣要搞清楚先買｜財智三人幫

【理財個案】李先生，現年43歲，已婚不抽煙，育有一對兒女。第一次約見他的理財顧問後，發現現時存在著150萬美元的人壽保障缺口，需優先處理後才能繼續下一步的理財規劃。

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兩份壽險保額均為150萬美元

顧問因應李先生的情況，向李先生提供了兩份人壽保險（壽險）以供選擇。兩份壽險的即時生效壽險保額均為150萬美元，但在保費、保費期與及保障期方面有著明顯的差異（詳情請參照下圖），李先生應該如何選擇呢？

保費、保費期與及保障期各不同

甚麼是保險成本？

要了解兩種壽險之間的保障內容與及保費的差距，我們必先明白壽險保費的構成。壽險的保費主要包括三個部份：

1. 保險成本
2. 行政成本
3. 儲蓄資金

受保人年紀越輕 保費成本會越低

保險成本是保險公司依據投保人的性別、身體狀況、年齡以及吸煙習慣等客觀因素計算出來，為該投保人承保的風險水平對應的保費率。承保相同的人壽保額，保費率越高，保費就相對越高。受保人年紀越輕，身體狀況越好和沒有吸煙習慣等，都會降低承保風險，保費成本就會越低，相反亦然。

為什麼需要儲蓄成本？

假設一位現年30歲的男士現時的保險成本是1、10年後會上升到2、20年後上升到5、30年後會上升到10、40年後會上升到24。可見保險成本與年齡的增長關系並非線性，年紀越大，收入越少， 但同時因保險成本增加而衍生的保費則越來越多。

包含儲蓄成份的壽險

為了解決投保人晚年的保障問題，業界推出了包含儲蓄成份的壽險。投保人除了支付當下的保險和行政成本外，可投入額外保費作為儲蓄資金。保險公司會利用該畢資金作出穩健的投資賺取收入，來支付未來不斷增加的保險成本。

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保險成本及儲蓄成本的平衡

儲蓄資金為零的人壽產品，就是定期壽險產品。透過增加投保人需支付保費裡的儲蓄資金，可衍生出回贈保費的定期壽險或終身型壽險。充足的儲蓄資金可以讓你獲得更長的保障期而無需繼續支付保費；進一步加大每期的儲蓄資金，在未來甚至可以賺取額外的收入，成為保單的價值。投保人可以選擇放棄保單，作出退保以獲得退保價值。累積年期足夠的話，投保人不但能收回保費成本，甚至可以額外盈利。 

定期壽險 vs 終身壽險

顧問建議給李先生的定期壽險，首20年內保費維持不變，由第21年開始保費會隨著保險成本的增加而增加。相比起終身壽險，李先生首20年能獲得的保障分別不大，但保費成本大大降低，更適合每月的可動用靈活資金不多的客觀情況。20年後，李先生63歲， 定期壽險的保費會躍升到US$19,965，即時超越了終身壽險的每年保費，同時終身壽險的保費期已經完結。

終身壽險的好與壞

63歲的李先生如需繼續受保，使用定期壽險的話便需繼續支付相對較高的每年保費，停繳保費的話保單即時失效且沒有退保價值；使用終身壽險的話則無需繼續任何繳付保費並獲得保障至終身。20年間，李先生的終生壽險總己付保費為US$354,200。於75歲時作出退保的話，李先生可獲發還總已付保費的保證金額，以及額外約US$456,000的非保證紅利，合共US$800,000。

定期壽險 VS 終身壽險

所以，在選擇定期或是終身壽險的時候，除了考慮現時的保費支付能力以外，李先生更需要為未來的狀況作出準備，特別是退休後的預計生活情況及安排。李先生退休之後，如果物業按揭還款已經完成，同時兒女已經獨立而無需依賴李先生提供生活開支，人壽保障缺口便會大大降低，以家庭目
障為目標而設立的壽險的目標可能會變得模糊，甚至不再重要。 

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人壽保障與退休基金

踏入不同的人生週期，理財目標改變是很正常的事。終生壽險的盈利能力正好能配合步入退休期的投保人，其人生目標由家庭保障轉化為退休資金的配置。退休後的李先生除了可以拿回退保價值作為退休之用，亦可以使用保單逆按揭服務，抵押保單予銀行以獲取穩定的退休年金至百年歸老。

選擇上 沒有最好 只有最適合

當然，如果李先生自己有理想的投資渠道，在選用定期壽險的情況下，可以把省下來的保費轉化為未來退休資金的資本，說不定能有更理想的效果。所以在定期或終生壽險的選擇上，沒有最好，只有最適合。

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作者簡介：姚俊龍是美聯金融集團財富管理總監, 香港大學機械工程系學士, 於2014年榮獲「香港財務策劃師學會/南華早報財務策劃師大獎」. 從業逾10年, 集保險方案及理財策劃於一身，一站式為客戶提供全方位服務。

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