港股分析上回與大家分享成交量平衡指標 (On Balance Volume, OBV) 的其中一種應用,作為識別股價走勢能否延續的工具,簡單可將OBV值為0作為分界線。

長和為例解說!技術指標OBV以成交量而非股價作參數分析走勢|聶Sir學堂

港股分析|將OBV值為0作為分界線

當股價上揚時,配合OBV值為正數,並見正的數值在擴大,代表股價仍有上升動力,升勢得以保持,持股者毋須急於離場;未有持貨者仍存在進場圖利機會。反之,當股價下跌時,配合OBV值為負數,並見負的數值在擴大,預示股價跌勢仍要維持一段時間,持股者應及早考慮減持或離場,未有持貨者則暫不宜沾手此股。

預示股價要轉勢的訊號

留意上述分析,只適用於OBV值在有序地產生順勢變化,若見單日急速變化,配合股價經已順勢而行一段時間,例如是一週或以上,會視為預示股價要轉勢的訊號,特別在股價上揚多時之後,更應有所戒心。

大戶總有大舉散貨的時候

箇中原理是大戶總有大舉散貨的時候,按常理會出現在股價上揚多時的情況,屆時仍見單日股價上升時配合成交量異動,大戶於此時散貨部署離場機會大。情況就如賽跑進入最後階段時,選手會用盡全力跑最後一段路程。既然所有能量都在那時釋放,試問緊接的時間還有力再跑嗎?

由股價指標到成交量指標!認識成交量平衡指標OBV「能量潮」|聶Sir學堂

大戶「放量」後 沒有必要再維穩股價

同樣道理,當大戶「放量」後,沒有必要再維穩股價,那時會有散戶的交易決定主導股價走勢,屆時就算不是大戶推倒股價,使其暴瀉;但當見股價回軟,便會越來越多散戶有著及早沽貨離場的念頭,亦會形成沽壓,令股價轉入跌勢,並要持續一段日子。

以中芯國際為例解說

以中芯國際 (0981) 為例,於2021年7月21日的OBV值為+641.15百萬股,收報21.15元,三個交易日後 (7月27日) OBV值急增至+1,384.99百萬股,增幅高逾1.16倍,當日收報25.55元,較21.15元累升逾20.80%,已持貨投資者應有所戒心。

內部人士也認為屬沽貨套現時機

由於這是交投活躍的股份,除非市場此股的傳出重大負面消息,否則股價見單日暴跌機會微;但因7月27日成交量急增而市場未見有此股的利好消息,意味著大戶趁股價大升後釋出股份的可能性高,加上在7月29日晚上中芯國際發佈翌日披露報表,顯示當月有多達42項行使購股權的交易披露,其中22項見於7月26至29日,佔總體逾五成二,意味著集團的內部人士也認為當時屬沽貨套現時機。最終8月6日成交量再度異動,當日OBV值為+1,777.48百萬股,較上述的+641.15百萬股,增幅由超過1.16倍擴大至超過1.77倍。

OBV值急增是不俗的轉勢預警訊號

股價罕有地見升卻現陰燭 (上回見於2021年7月8日,相隔近一個月),隨著當日高見30.80元,創1月28日以來新高後,跌勢便告開始,而7月27日與8月6日相隔僅八個交易日而已,證明當股價上揚一段日子後OBV值急增是不俗的轉勢預警訊號。

歷時兩個月由高位累跌近三成

截至10月6日收報21.60元,歷時兩個月由高位累跌近三成;另較7月21日收報21.15元僅高不足2.13%,早前升勢已消化殆盡。留意四個交易日後 (10月12日) 同樣收報21.60元,故不排除股價仍有下行壓力,所以即或在7月21日能把握低位進場的機會;卻未能掌握離場時機,一樣可變為無利可圖,甚至出現由賺變蝕呢!

下回與大家探討OBV可配合甚麼技術指標運用,提升斷判股價走勢效益。

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香港財經時報 HKBT 投資專欄【聶Sir學堂】作者聶Sir|畢業於香港理工大學金融服務系,現為華盛証券證券分析師,證監會持牌人,超過17年投資及教學經驗。
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專欄作者:聶振邦( 人稱「聶Sir」)

作者簡介:聶Sir聶振邦為證監會持牌人,畢業於香港理工大學金融服務系,現為華盛証券證券分析師,超過十七年投資及教學經驗,累積學生逾千名,亦是四本暢銷投資理財書籍作者,擅長上市公司公告解讀,不論實業股和財技股,都能制定攻防兼備的操作策略。

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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