【投資入門・理財方法】一般的散戶，由於不懂平貴概念，投資只能盲目進行，令他們出現高買低賣的情況。要投資變得穩健，設定合適的投資策略，就要懂得分辨現時股價是平是貴，要做的，就是計算企業價值。
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投資入門（一）每間企業都有其價值
首先，每間企業都有一個價值，主要由「業務價值」及「資產價值」組成，投資者以這兩方面作為估值的大方向。如果再仔細分析，構成價值的因素包括：資產、負債、業務情況、生意盈利、現金流、股息、行業結構、企業前景等。
企業價值都會隨時間而改變
企業價值都會隨時間而改變，但變化不會太大，與股價每天波動的情況完全不同。計算價值有很多方法，不同企業也有不同的估值方法，主要包括：現金流折現法、賬面值估率法、市盈率估值法、市銷率估值法、股息率估值法、EV / EBITDA等方法，就是以不同的角度，為企業進行估值。
估值的基礎
有些估值方法，例如現金流折現法，是一種絕對值的估值方法，至於市盈率、市銷率等，是一種市場比較法，當投資運用市場比較法時，一定要留意市場環境的變化，數據是否有「可比較性」，如果大環境變動，可比較性減少，投資者要對數據作出調整。
不同的企業要用於不同的估值方法
另外，投資者要明白每一種估值，背後的邏輯，要了解整個基礎才可以運用。不同的企業適用於不同的估值方法，例如無太多資產，又或其資產的真正價值，並不能有效反映在資產負債表的企業，利用賬面值去進行估值，就不適用。
市盈率估值法 未必適用現時數據
若一間未有盈利的企業，運用市盈率估值法時，就未必適用於現時數據，可能要作預測盈利才能計到，同時，可以用其他估值方法，如市銷率估值法，作為輔助估值。
由於估值含有一定的預估成分，所以企業估值沒有一個絕對的答案，只能計算出一個約數，又或是一個範圍。而不同的估值方法，如同不同的角度，去計算同一間企業價多少錢，令投資者更加立體。
估值是投資股票重要的一環
估值是投資股票重要的一環，投資者起碼要有基本知識，未必要計算到$50還是$51，但起碼對平貴度有大方向，例如計出企業大約為$30-$70，知道$100是貴，從而作出適當的投資策略。
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投資入門（二） 10件投資股票不要做的事
投資，其實沒有大家想像般的困難，只要用上正確的投資觀念，並且不要做一些投資錯誤，已能令你的投資獲得合理的回報。簡單來說，投資是一種攻守兼備的模式，但不少人卻只攻不守，或無策略地胡亂進攻，當然虧損收場。若果能了解投資不要做的事，已是做好了防守的部分，餘下的就是獲利了。
1. 不要在恐慌時賣出
不少人都聽過不應在恐慌時沽出，但當每次市場大跌，都會令整個市場出現恐慌氣氛，而這時期更會壞消息不斷。理性上知道價格平，情感上卻被氣氛影響，最終恐懼心理大於一切，產生在低位沽出的決定。記著，市況最恐慌的時候就是價格最平的時候，這時沽出注定虧損收場。
2. 不要在狂熱時買入
這是絕大部分散戶會犯的錯誤，這亦是散戶輸多贏少的原因，不少散戶是沒有主見的人，被朋友、傳媒、「專家」影響，而當大市進入狂熱時期，這些人都會表示自己近期憑投資賺了錢，並且大力推介人買入。不過，當市場有很多好消息，氣氛很好，這正正是價格最貴的時候，這時投資是貴買貴賣，是危險的策略。因此，當大家見到這訊號時，不單不要買入，更是要沽貨離場。
3. 不要用技術分析
若果大家查看一下憑投資致富，以及最賺錢的基金經理，他們用的方法都不是技術分析，而是以最根本的方法去分析投資物，如股票就是企業，企業的價值就是分析的重點。而市場上運用技術分析的人，都不是憑投資賺大錢的人，往往是憑教人用技術分析而賺錢的人。憑投資成為世界第三有錢人的巴菲特多次表示，技術分析對投資完全沒有幫助，他亦完全不會使用。
4. 不要短炒不斷進攻
不少散戶愛短炒，愛搭所謂的順風車，以為這樣可快速賺一筆，但大家要知道，除非你獲利一次以後，發誓今世不再投資，否則投資是一生理財中的一部分，這是一場長期戰。若果以短跑的方法去跑馬拉松，大家可想像結果如何，就是很快已沒氣，不要說鬥快，就連終點都去不到，變得沒有意義。
5. 不要估市
大家每天看財經節目，總有很多「專家」每天在預測市況，但有經驗的投資者都知道，這種估市的模式根本是多餘，因為事情的變數很多，結果往往不如想像。而運用估市方法去投資的人，往往會因市況變動而變得操作混亂，不止要用上更多心力，同時這方法更無法賺錢，根本沒有意思。
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6. 不要簡單複雜化
投資其實很簡單，以合理價格買入優質資產後長線投資就可，但有些人卻刻意複雜，以複雜的投資方法進行，並投資一些複雜的投資工具。記著，投資的目的是賺錢，多餘的事情不用做，這種刻意簡單複雜化，從來不見得賺錢，相反，有錢人投資的方法，都是運用簡單，最根本的投資方法。
7. 不要看太多財經節目
財經節目不是不看，但過多卻不是好事。首先，不少研究都指出，太多資訊反而令人更加混亂，錯誤的機會更大。這是由於過多的資訊，會令人找不到真正重要的資訊，而被太多無謂的資訊影響，從而做錯決定。不要看太多財經節目的另一原因，是現時太多節目所建議的投資方法都有問題，而且經常推介一些高風險的工具，多看無用。其實我們要吸收的，的重要的資訊，而不是無謂的意見。
8. 不要忽視潛在成本
所有投資都有成本，問題是成本多少，以及潛在的成本多少，人們短炒股票，往往忽視這種不斷買賣的高成本，這些錢只會貢獻給證券行、銀行，所以電視上的證券行專家，都很鼓勵大家短炒。至於一些窩輪及牛熊證，內裡存有很大的潛在成本，例如窩輪的時間值，牛熊證的強制回收，買賣差價等，散戶一開始已處於極不利的狀態。
9. 不要投資太低回報的項目
有些人很怕風險，又或缺乏投資知識，於是將所有資金投資於很低風險的項目中。但大家要知道，投資是理財的一環，追求的是平衡風險，獲取合理的回報，若果你是年輕人，就算承受風險的程度很低，也可將部分資金投資於有風險的資產中，因為我們是以一個組合來看，故只要做到平衡，有策略，就不怕投資帶有風險的項目了。
10. 不要被勝利沖昏頭腦
大家都有初接觸投資的時候，初期總會小心行事，但漸漸對投資有認識，以為自己已明白投資是甚麼一回事，就會開始進取。而當一個人，接二連三都賺錢，投資都「成功」的時候，就會變得很有自信，這往往是最進取，最危險的時候。
90%人買股票賺錢因為市況利好
接二連三的賺錢是因為實力，還是市況利好，坦白說，有9成的人都是後者，而因市況利好而賺錢，往往表示市況已進入狂熱期。當處於這個危險的狂熱期，人們卻以最自信、最進取的方法投資，情況當然是非常危險，結果可想而知。
投資是一個過程 要有策略 要攻守兼備
以上就是投資不要做的10件事情，投資是一個過程，要有策略，要攻守兼備，而這10件事可說是防守的部分，只要你嚴格遵守，已能令你防止虧損，可說已成功保本，只要加上穩健的投資策略，要憑投資令財富合理增值，並不困難。
投資不要做的10件事
- 不要在恐慌時賣出
- 不要在狂熱時買入
- 不要用技術分析
- 不要短炒不斷進攻
- 不要估市
- 不要簡單複雜化
- 不要看太多財經節目
- 不要忽視潛在成本
- 不要投資太低回報的項目
- 不要被勝利沖昏頭腦
作者簡介：龔成（龔成Facebook專頁）是財經書作者，至今出版超過10本財經書，包括《股票勝經》、《選股勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》等，過往曾以萬元月薪滾出數百萬，現為股票班導師，身家過千萬元。
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