【收息股2022】派錢多過賺錢！6隻常年「派凸息」高息股：息率最高16厘

【收息股2022】若然問到一隻股份要成為收息股有甚麼條件，最普遍的答案可能都會是高息率，不過，對於一些專業投資者而言，相比起偶爾一兩年派發高息，股份是否有意願和能力持續維持穩定派息政策，可能更加重要，所以派息比率同樣值得重視。

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收息股2022｜派息比率超過100%

事實上，若一家公司能持續維持高派息比率，某程度上亦可顯示出集團業務穩定、財政實力充裕、以及管理層重視股東回報等特質。

以下6隻股份，在過去三個年度派息比率都超過100%，亦即派息金額比所賺盈利更多，派送政策甚為慷慨的港股，而且全部息率都有6厘以上，相信對收息投資者有一定吸引力，可考慮納入收息股2022投資組合。

收息股2022｜「派凸息」高息股1：香港寬頻

香港寬頻（1310.HK）絕對是港股中「派錢多過賺錢」的代表，自2015年上市以來，每年派息比率都超過100%，首年每股盈利0.104元，派息0.2元，派息比率192%，之後幾年派息比率依次為：

• 163%
• 263%
• 141%
• 361%
• 1,014%

而香港寬頻最新截去年12月底止年度業績，錄得純利2.07億元，按年升112.9%，期內營業額114.64億元，按年升21.3%，主要受智能手機銷售收益大增251%至17.22億元，以及計入HKBNJOS全年經營業績所帶動，使企業方案及相關產品收益增加。

香港寬頻派息比率未低過100%

香港寬頻派末期息0.375元，連同中期息0.39元，全年派息合共0.765元，為連續第六年派息按年錄得增長，派息比率484%，息率8.5厘。

瑞信報告指香港寬頻目前估值合理，但佔去年收入43%的企業市場缺乏強勁動力，估計未來三年股息收益率介乎8%至9%，屬於防守性，維持香港寬頻「中性」評級，目標價由15元下調至11.3元。

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收息股2022｜「派凸息」高息股2：鴻興印刷

鴻興印刷（0450.HK）多年來一向是本地收息投資者愛股，不過集團截至去年12月底止全年業績呈倒退，營業額35.29億元，按年升38.2%；純利5,195.3萬元，按年跌52.5%。

鴻興印刷指由於新冠病毒疫情持續，導致供應鏈和物流市場波動，營運成本上升，影響集團營運表現。除了社交距離及人流往來限制造成勞工短缺外，集團還面對紙價飆升、政府停止於2020年間發放的一次性疫情相關補貼、人民幣升值等不利因素影響，引致年内溢利下跌。

鴻興印刷盈利倒退派息不減

不過鴻興印刷強調現金充裕，持有8.82億元淨現金，有能力繼續投資，支持業務長線持續發展，以及為股東締造回報。

鴻興印刷自2017年度開始每年都派特別息，2018年度在業績虧損下仍派末期息連特別息共0.1元，之後的2019和2020年度，全年派息比率分別有119%和107%。

在最新一期業績，鴻興印刷除派末期息0.04元外，另派特別息0.05元，令全年派息持平於0.13元，派息比率提升至225%，息率達10厘，屬傳統收息股。

收息股2022｜「派凸息」高息股3：完美醫療

以3月為年結的完美醫療（1830.HK），截至9月底止中期收益8.02億元，同比增長57.2%，公司權益持有人應佔期內利潤2.16億元，同比增長59.6%，每股基本盈利0.177元

期內來自香港市場收益按年增加91.1%至6.275億元，佔總體收益78.3%，主要由於客户平均消費增加及來自醫療健康服務的持續強勁增長的貢獻所致。

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完美醫療派息連續9年增長

完美醫療除了聚焦纖體、醫學美容外，近年開始發展醫療板塊，分別在尖沙咀、沙田及銅鑼灣開設3間大灣區服務中心，提供醫學美容、痛症管理及生髮等服務，管理層目標在未來3個財年全球每年開10至15間分店。

完美醫療2012年上市以來，已連續9年每年派息都維持增長，而且除首年因只派末期息故派息比率只有34%外，之後派息比率一直高企，2013至2015年度都高逾90%，2016年度首次達100%，2017年起至2020年度，集團連續五年派特別息，派息比率依次為：

• 159%
• 126%
• 117%
• 106%
• 156%

完美醫療本年度中期股息由按年增加36%至0.177元，連同去年度末期息及特別息共0.25元，一年派息0.427元，TTM息率8厘。

收息股2022｜「派凸息」高息股4：神冠連續

主要從事製造及銷售食用膠原蛋白腸衣產品業務的神冠控股（0829.HK），去年度收入11.68億人民幣，按年增加21.5%；錄得純利1.23億元人民幣，增長35.1%，每股盈利3.8分，派息與之前兩年一樣，都是末期息0.02元加特別息0.04元，現價息率12.7厘。

神冠表示，收益增長主要是由於期內內地疫情逐步受到控制，經濟得以復甦；此外，集團開發的仿高級天然腸衣新產品逐步得到客戶認同，令腸衣銷售量較上年度有大幅度的增長。

神冠連續6年派特別息

神冠自2009年上市以來一直保持穩定派息，而且經常派發特別息，過去六個年度更是連續派發，令派息比率持續高企。

2017年度起神冠派息比率開始超過100%，至去年為止五個年度派息比率依次為：

• 143%
• 126%
• 233%
• 180%
• 129%

神冠現金流強勁，截至去年底，扣除銀行貸款後持淨現金達9.4億元人民幣，折合約每股0.29元人民幣，有充足財力維持高派息政策，可考慮納入收息股2022投資組合。

收息股2022｜「派凸息」高息股5：東方表行

以3月為年結的東方表行（0398.HK），去年度業績表現強勁，全年錄得東應佔溢利2.33億元，按年大升1.33倍；而截去年9月底止的本年度中期業績，增長動力不減，錄得收益18.59億元，按年增加36.8%；溢利1.67億元，按年上升1.87倍。

東方表行表示，業績增長主要由於因應疫情而設之旅遊限制令消費者之本地消費增加，且隨著疫情受控，香港及澳門業務因消費意欲好轉而有所改善，內地市場之收益大幅增長。期內毛利增加56.8%至5.77億元，毛利率則增加3.9個百分點至31%。

東方表行息率16.8厘

業績理想外，東方表行亦一直維持慷慨派送政策，派中期息0.086元，較去年同期增加2倍，另派特別股息0.258元，亦比去年增加1.8倍，連同去年度末期息連特別息，一年共派0.734元，TTM息率達16.8厘，在收息股中屬相當高息之選。

東方表行自2017年度起每年都有派特別息，過去五個年度派息比率依次為：

• 125%
• 103%
• 136%
• 139%
• 118%

截至去年9月底止，東方表行的扣除銀行貸款後的淨現金近13億元，折合每股約2.65元。

收息股2022｜「派凸息」高息股6：香港電訊

香港電訊（6823.HK）去年全年營業額339.61億元，按年升4.9%；股份合訂單位持有人應佔溢利48.08億元，按年跌9.3%；每個股份合訂單位基本盈利0.6349元。期內，EBITDA總計增加2%至127.33億元。

按業務劃分，本地數據服務業務於年內錄得4%的收益增長；電訊服務總收益則下跌2%至218.12億元；流動通訊業務收益錄得13%的升幅，至117.48億元。

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香港電訊業務穩定

流動通訊業務EBITDA增加1%至47.8億元；收費電視業務在計入NowTV首次全年貢獻後錄得收益24.56億元及EBITDA 4.81億元。

香港電訊業務穩定，而且屬商業信託模式，每年大部分利潤都會作利息分派，故派息比率高，2017年度起超過100%，至2020年度四年派息比率分別為

• 103%
• 107%
• 102%
• 102%

香港電訊去年度末期息派0.4207元，全年派息0.7277元，按年增長2.4%，並是連續第七年增加，派息比率115%，息率6.7厘，屬穩穩陣陣的收息股。

收息股2022｜6隻「派凸息」高息股

數據截至4月7日 

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