【高息股2022】盈利減派息不減！7隻「義氣」高息股、最高息率21厘

【高息股2022】中電控股（0002.HK）週一（2月28日）公布截至去年12月底止全年業績，雖然期內香港電力業務盈利上升，但無法彌補內地業務倒退及澳洲業務轉虧的影響，年度總盈利按年下跌逾25.9%，至84.91億元，收入839.59億元，按年升5.5%；營運盈利減少17.8%至95.17億元。

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中電港售電量增4%

中電解釋，盈利下降主要是由於澳洲發電組合盈利顯著減少、內地煤炭價格高企，以及數項一筆過開支，當中包括就澳洲一宗長時間的訴訟達成和解協議，和確保雅洛恩煤礦場在極端天氣的影響下仍能繼續安全營運的成本。

至於主要市場香港，在疫情緩和下，食肆、商舖及酒店的活動從去年初的低水平回升，加上3月、5月及9月錄得破紀錄的高溫，亦刺激售電量上升，令去年香港售電量因而增加4.1%至約353.55億度，香港電力業務的營運盈利按年升4.7%至81.89億元。

「義氣」高息股1｜中電維持第四期中期股息每股1.21元

雖然盈利下跌，但中電維持派第四期中期股息每股1.21元，與2020年持平，連同首三次已付中期股息0.63元亦與2020年度一樣，全年派息3.1元，息率4厘。

摩根士丹利發表報告指，中電去年盈利較該行預期低8%，主要由於澳洲及內地業務表現疲弱。該行預期，由於電力價格低企及高燃氣成本帶來的壓力持續，今年中電的澳洲業務料會繼續受到挑戰，或會阻礙集團在今年提高股息。大摩維持對中電審慎看法，給予「減持」評級，目標價68元。

和電純利按年大跌98.9%

其實港股市場上，在最近業績倒退情況下仍維持派息不減，甚至派息不減反增的股份，並不止中電一隻，以下介紹其他6隻盈利減派息不減的「義氣」高息股，而且息率都較中電為高，全部屬於6厘樓上的高息股。

和記電訊香港（0215.HK）剛在上週五（25日）公布去年業績，營業額53.85億元，按年升18.5%；但除息稅、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）按年跌12%至14.77億元；純利400萬元，按年大跌98.9%。

集團表示，EBITDA下跌除因漫遊收益下跌外，主要由於集團投資於5G技術及拓展網絡覆蓋，令相關的網絡成本增加所致。 

不過，集團指隨著本地服務收益穩步增長以及升級5G服務逐漸上升，加上推出家居及企業的5G寬頻服務，今年本地營運業績繼續穩健，並維持強勁的現金流。

「義氣」高息股2｜和電預告再派特別息

因此，和電不但維持派末期息0.0521元，按年持平，連同之前派發的中期息0.0228元及特別息0.198元，全年共派0.2729元，息率高達21厘；並表示正繼續檢視現金狀況，或考慮於公布2022年中期業績時宣佈派發另一次特別股息，屬高息股之一。

花旗認為，和電業績遠遜預期，主要是由於網絡成本增加以及5G網絡覆蓋範圍的擴大，致經營開支，以及拆舊及攤銷成本高過預期，但公司考慮在2022年中期業績中宣派特別息，若特別息水平與2021年相若，股息率料相當於約21厘 ，將和電目標價由1.34元下調至1.26元，評級「中性」。

偉易達管理層有信心

偉易達（0303.HK）截至去年9月底止中期業績，營業額11.15億美元，按年跌0.8%，純利7,690萬美元，按年跌37.8%；期內毛利率由前年9月底的31.8%下跌至27.4%。

集團表示，盈利下跌主要由於材料價格上升，特別是電子零件和塑膠材料，以及集裝箱短缺令運費大幅上漲，同時由於人民幣升值及物料供應不穩定影響生產力提升，直接勞工成本和生產支出亦較去年同期上升所致。

不過集團表示，隨著銷售渠道庫存改善及新產品上架，預期電子學習產品和電訊產品下半年銷售額將會回升，但整體而言，預期集團全年收入仍將較上一財政年度低，全年毛利率料將按年下跌。

「義氣」高息股3｜偉易達TTM息率達11.9厘

雖然盈利下跌，但偉易達維持派中期息0.17美元，與上年同期持平，連同去年度末期息0.74美元，TTM息率達11.9厘，屬高息股。

大和發報告指，偉易達在原材料及運費成本處困難環境下，維持中期息每股0.17美元，意味中期派息比率增加至56%，而過去4年平均為40%，令市場感到意外，並認為這表明管理層對2022下半財年業務見好轉有信心，雖下調其2022至2024財年盈利預測12%至17%，但維持偉易達「跑贏大市」評級，目標價74元。

數碼通業績表現穩健

數碼通電訊（0315.HK）日前剛公布截至去年12月底止中期業績，營業額約37.92億元，同比上升16.87%，主要是由於本地服務收入、手機及配件銷售收入增長所致。但期內純利2.51億元，按年跌5.7%，原因是由於期內再無獲得政府資助，若撇除相關資助的影響，期內的溢利亦實際錄得增長。

期內，服務收入增長3%至22.42億元，流動服務月費計劃期末ARPU增加4%至210元，月費計劃客戶流失率為0.7%。手機及配件銷售額上升44%至15.49億元，主要由於客戶參與度提升致使5G旗艦手機銷售強勁。

「義氣」高息股4｜數碼通TTM息率6.9厘

匯豐研究發表研究報告，指數碼通上半財年業績穩健，服務收入增長3%，純利下降6%，漫遊業務跌幅已完全被消化，5G手機用戶和5G家居寬頻服務增長良好。該行將數碼通目標價由5.1元下調至4.9元，主要潛在催化劑是5G用戶和收入的加速增長，評級「持有」。

數碼通派中期息0.145元，與上年同期相同，連同去年末期息0.155元，過去一年派息0.3元，TTM息率6.9厘。

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德永佳毛利率下跌

主要從事針織布及棉紗之產銷及整染，及以Baleno品牌進行便服及飾物之零售及分銷業務的德永佳（0321.HK），截至去年9月底止中期業績，營業額41.72億元，按年升22.4%；純利1.38億元，按年跌1.1%。

公司表示，隨著公共衞生事件得到有效控制，全球需求因此反彈，令期內紡織業務收入改善，平均產品價格增加17.6%；但由於各國央行維持寬鬆貨幣政策，致通脹升温，能源和原材料價格高企，令紡織業務毛利率由去年的24%下跌至22.%。

「義氣」高息股5｜德永佳TTM息率高達11厘

至於零售及分銷業務，期內銷售淨額增加3%至11.31億，但鑑於防疫措施影響，零售營運未能顯著改善，毛利率為45%，只比去年的42.3%輕微增加。

德永佳派中期息每股0.08元，較上年同期派0.05元增60%，連同去年末期息0.1元，TTM息率高達11厘，屬高息股。

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經濟日報成功控制成本

經濟日報集團（0423.HK）截至去年9月底止六個月中期業績，營業額上升11.3%至5.2億元，股東應佔溢利則下降19.4%至2,316萬元，主要因對上年度同期有政府抗疫防疫基金給予一次性「保就業」計劃補貼。

期內整體毛利增長31.8%至2.31億元，毛利率增加6.9個百分點至44.4%，主要因有效控制成本。

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「義氣」高息股6｜經濟日報TTM息率有7.4厘

按業務分，媒體業務營業額上升16.9%至3.56億元，佔總營業額68.4%，業績轉虧為盈，錄得分部溢利86萬元；至於財經通訊社、資訊及軟件業務營業額增長0.7%至1.64億元，佔總營業額31.6%，分部溢利下降24.7%至2,303萬元。

集團財務狀況穩健，截至9月30日集團之定期存款、已抵押存款以及現金及等同現金項目為4.56億元，故得以維持慷慨派息政策，中期息0.03元仙，較去年同期的0.02元大增50%，過去一年派息0.074元，現價TTM息率有7.4厘。

香港電訊派息具韌性

香港電訊（6823.HK）日前公布截至去年度全年業績，期內營業額339.61億元，按年升4.9%；股份合訂單位持有人應佔溢利48.08億元，按年跌9.3%；每個股份合訂單位基本盈利63.49仙。期內，EBITDA總計增加2%至127.33億元，若調整2020年「保就業」計劃的影響，則增加5%；經調整資金流增加2.4%至55.13億元，除所得稅前溢利保持平穩於58.27億元。

本地數據服務業務於年內錄得4%的收益增長；電訊服務總收益則下跌2%至218.12億元；流動通訊業務收益錄得13%的升幅，至117.48億元。本地核心收益錄得2%的增長，反映客戶新訂用及升級轉用5G計劃有效帶動ARPU增長，以及客戶基礎持續擴大。

「義氣」高息股7｜香港電訊息率6.85厘

流動通訊業務EBITDA增加1%至47.8億元；收費電視業務在計入Now TV首次的全年貢獻後錄得收益24.56億元及EBITDA 4.81億元。

集團末期息派42.07仙，較上年同期的40.97仙增2%，息率6.85厘。

大摩研究報告指，香港電訊今年預測股息收益率約為7%屬吸引，自2011年上市以來過去十年股息每年都有正增長，顯示出其韌性。此外，該行下調其今明兩年服務收入預測約9%，EBITDA則降約4%，以反映漫遊收入及國際服務收入的恢復延遲，給予「增持」評級，目標價由14元降至13元。

 7隻「義氣」高息股

截至3月3日

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