恒指季檢2022】恒指公司於上星期五(2月18日)收市後公佈季度檢討結果,整體成份股數目由64隻增至66隻。當中為大熱的農夫山泉(9633.HK以及被喻「爆冷」的聯想集團(0992.HK第三度染藍。

不過恒指染藍,近年市場喻為由魔咒困擾,大部分染藍後的藍籌股新貴,其股價表現都強差人意,亦被稱為「藍籌魔咒」。到底恒指改革後,有多少隻中了魔咒?剛入榜的兩隻又能否避過一劫?《香港財經時報》將用其股價表現及專家評估作詳細分析。

恒指季檢2022|改革後僅剔除交銀 最終將增至100隻

恒指公司於去年(2021年)宣布改革,提到要於2022年中之前,透過定期指數檢討將成分股數目增至80隻,最終將會增加至100隻。單計2021年則一共新增13隻股,數目增至64隻,當中只有交通銀行(3328.HK被剔除。

至於今年於未有股份被剔出,數目增至66隻,距離年中目標仍有14隻。兩隻今年新貴(農夫山泉及聯想集團)將於3月7日(星期一)生效。

恒指季檢2022|比亞迪表現較理想 染藍後升28%

不過,過往一眾新貴染藍後表現不算太理想,連計近期13隻新貴藍籌,只有6隻表現為升。當中以比亞迪股份(1211.HK表現最好,染藍後股價+28.61%。不過年初至今則跌-7.43%。

恒指季檢2022|摩根士丹尼上調比亞迪目標價256元 

大摩較早時亦調高比亞迪投資評級至「與大市同步」,縱然市場存不確定,據知該行指公司預售強,有其業務務優勢。亦因如此,大行約其目標價上調至256元,原本目標價為242元。

港股分析|藍籌魔咒再現!13隻新貴跌多升少!一隻靠業務脫困、染藍後股價升逾50%

恒指季檢2022|阿里健康表現最差 跌75%

至於阿里健康(0241.HK則為13隻中最差的藍籌,染藍後股價-75.44%。其中期更是由盈轉為虧損,上年同期為2.83億元人民幣純利,但中期則錄虧損2.32億元人民幣。

其他數據方面,收入則按年增30.7%,為93.58億元人民幣。當中高盛考慮增長或會出現放緩表現,將其目標價由15.7降至8元,投資評緩則下降至「中性」。

恒指季檢2022|染藍股價未如理想因素

事實上,從下列表中可見,大部分新貴染藍之後,表現均呈現下降趨勢,或表現未如理想。華盛証券證券分析師聶振邦(聶Sir)就曾解釋跟入圍要求有關連,一般而言,市值要是頭10%或以上,以及成交量活躍的股份才可入圍。而針對市值高的股份,於很多時因當時股價熱炒起來時,其價量都符合恒指入圍門檻從而入選。

所以或已炒起一段時間,變相當所有利好消息已出現,亦再沒有新的利好消息時,自然會產生獲利盤,價格便傾向回落。

恒指季檢2022|染藍消息後首日交易 兩隻新貴均向上

至於剛入選藍籌股的兩隻股份,於入榜消息後一天股價表現都尚算不錯,農夫山泉 (9633.HK)升0.52%,聯想集團(0992.HK)則升5.32%。不過仍有待觀察股價表現,始終正式染藍日子尚有一般距離。

恒指季檢2022|農夫山泉、聯想染藍|藍籌股增至66隻|新舊成份股投資新玩法

恒指季檢2022|專家意見整合

但聶Sir就曾提醒農夫山泉或有些風險,因本身一月高位約52元,目前約46元,差距不大。加上於一月中時曾落近42元位置,對應現時股價有下行約一成空間,所以對股價表現要留意。

天恒資產管理首席投資官周梓霖亦認為此時入手農夫山泉不太建議,因為跟大熱染藍有關。至於聯想,他則認為表現或會較好,料不太受芯片荒影響。

恒指季檢2022|大圍因素呈影響要素

高寶集團證券執行董事李慧芬指出於短期外圍因素下,整體恒指會先向下,所以這2隻染藍後都會出現回軟或輕微下跌時,並不一定是染藍魔咒,可能是跟隨大圍因素時出現向下情況。

對於3月7日正式染藍仍有一段時間,她認為目前最大影響市況的是俄羅斯及烏克蘭問題,變化較大。提到假若屆時事件漸淡化緩和,恒指將有所回升,變相染藍當日便不會有下跌情況,反而跟隨大圍上升。所以染藍反不一定下跌,只是要看外圍整體大市方向。

恒指季檢2022|較傾向農夫山泉

李慧芬認為農夫山泉業務作多方面發展,並不是水而已。加上跟同業比較,業績不錯,於該情況下較偏好農夫山泉。

至於聯想業績她指並不太差,不過就擔心有太多競爭對手,故從其覆蓋率及積極性會傾向農夫山泉。

恒指季檢2022|富瑞將農夫山泉目標價調高至41元 

根據富瑞報告指出,農夫山泉今年毛利率會受原材料價格影響,或於2023年會回復,另預期派息率會由2020年的36%、上升至2021年60%。該行維持評級為「持有」,目標價調高至41元。

按此免費訂閱《香港財經時報》HKBT 新聞快訊

恒指季檢2022|匯豐調高聯想目標價至12.6元

至於聯想集團,作為一間從事個人電腦及相關業務的投資控股公司,匯豐研究預計,雖然手提電腦2022年出貨量會持平,但收入則按年增5%。

該行上調集團今年(2022年)及明年(2023年)每股盈行預測,分別上調9%以及6%。維持投資評級「買入」,調高目標貨至12.6電。

恒指季檢2022|15隻新貴染藍表現一覽

綜合去年及今年季檢一共新增了15隻新貴,過去染藍後股價變幅以及年初至今股價表現一覽:

股票名稱 加入恒指日期 染藍後股價變幅 年初至今股價表現
海底撈(6862.HK  2021-3-15 -66.84%  +8.41%
阿里健康(0241.HK 2021-3-15     -75.44% -10.93%
龍湖集團(0960.HK 2021-3-15 -8.65%    +22.34%
信義玻璃(0868.HK 2021-9-6 -28.52% +13.08%
碧桂園服務(6098.HK 2021-6-7 -31.79% +11.67%
李寧(2331.HK 2021-9-6 -19.92% -6.27%
新奧能源(2688.HK 2021-12-6     -16.67% -16.55%
京東集團(9618.HK 2021-12-6 -11.38% +4.01%
網易(9999.HK 2021-12-6 -10.87% -4.25%
華潤啤酒(0291.HK 2021-12-6 3.13% 0.70%

招商銀行(3968.HK

2021-9-6 5.22%       14.78%
比亞迪股份(1211.HK 2021-6-7  28.61% -7.43%
信義光能(0968.HK 2021-6-7 11.60%  +10.59%
農夫山泉 (9633.HK) 2022-3-7 0.52%* -6.41%
聯想集團(0992.HK) 2022-3-7 5.39%*  +0.45%

(計算截止2月21日收市價)

* 從2月18日收市價計算

免責聲明:本網頁刊載的所有投資技巧及分析,僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前,要自行判斷及審慎處理,更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失,概與本網頁及相關作者與受訪者無關,本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點,不代表本媒體立場。