恒指季檢2022】本周五(2月18日)收市後,恒生指數公司將公布2021年第四季度恒指季檢結果。恒指通告所示,成份股變動將於3月7日(星期一)生效。中金較早時則發表報告預測,當中農夫山泉(9633.HK再被看好,另有7隻亦被看好染藍,專家又如何預測?《香港財經時報》作詳細分析。

恒指季檢2022|上一次季檢由60隻擴大至64隻

恒指於11月19日的季檢中將恒指成份股由60隻增至64隻,未有股份被剔出,但成份股佔指數比重,大部分都有所下降,當中騰訊控股0700.HK)比重由8.55%降至8%。唯友邦保險1299.HK)及小米集團1810.HK)的權重則不跌反升。

至於新增的4隻股份分別為:

股份名稱 權重
京東(9618.HK 1.54%
華潤啤酒(0291.HK 0.78%
網易(9999.HK 0.67%
新奧能源(2688.HK 0.81

恒指季檢2022|京東股價表現 大行下調目標價至382元 

回顧4隻藍籌過去表現,據數據所示,按目前京東從年初至今的股價表現為+5.77%,一年累積表現為-25.08%。根據美銀證券報告指出,對該股持「買入」評級,目標價由402元下調至382元。

該行指是反映宏觀消費放緩對有關電子商務業務增長影響,但另一方面亦相信,由於宏觀環境預計倡有所改善,集團收入增長於今年下半年會有反彈。

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恒指季檢2022|華潤啤酒股價表現 富瑞重申「買入」評級

華潤啤酒方面,按目前從年初至今的股價表現為-5.32%,一年累積表現為-15.16%。富瑞報告預計集團今年於下半年的銷量會有小幅度上升。另由於集團於2021年第4季加價,2022年的產品銷售均價的升幅或會較2021年快。

該行對集團重申評級「買入」,又下調目標價至68元,原為72.6元。

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恒指季檢2022|網易股價表現 中金維持「跑贏行業」評級

網易方面,按目前從年初至今的股價表現為-1.84%,一年累積表現為-24.95%。中金預計集團於去年(2021年)及今年全年的毛利率為53.4%以及52.8%。另外其目標價為218元,並維持評級跑贏行業。

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恒指季檢2022|新奧能源股價表現 花旗下調目標價至155元

新奧能源方面,按目前從年初至今的股價表現為-16.83%,一年累積表現為-0.47%。花旗較早時發表報告表示,由於天然氣零售量增長放緩以及天然氣單位成本上升,對並2021年及2023年淨利潤預測下調3至8%。

該行下調目標價至155元,原為178元,持投資評級為「買入」。

恒指季檢2022|中金預測8隻潛在染藍股

至於本周五的恒指季檢,中金預料恒生指數擴容可能會加快,並列出8隻潛在的染藍候選股:

根據恒指公司於去年提出的優化建議,成分股將會於今年年終之前會增加至80隻,據知最終會固定於100隻。

恒指季檢2022|周梓霖預計3隻有望染藍 包括農夫山泉

對於本周五的恒指季檢預測,天恒資產管理首席投資官周梓霖預計農夫山泉中國燃氣較有機會,他指後者、恒指方面較少公用股,又預計是次會增加大約3至4隻成份股。另外預料京東健康都有望染藍。

對於農夫山泉,周梓霖認為該股的成交量以及市值都足夠,加上自11月的股價改善不少,故有望染藍。

恒指季檢2022|或沒有股份被剔出

不過他則認為今次未必會有股份被剔出,假若按周梓霖的預測,是次季檢屆時的染藍數目大約為67至68隻。而他亦指這亦是跟改革後是合理的。

恒指季檢2022|聶Sir預計思摩爾及中國飛鶴值得參考 

華盛証券證券分析師聶振邦暫認為,一些跟舊經濟股相關的,跟民生有關的相對染藍機會較高。從現時看有兩隻值得參考,一隻是思摩爾國際 (6969.HK),聶Sir解釋其市值本身唔細,有逾2000億,加上行業有獨特性,恒指亦暫未有該類股份,故有參考性。

另一隻聶Sir則預料是中國飛鶴 (6186.HK),相對上於行業上有吸引性,市值亦近1000億,所以有染藍機會,加上股份亦於國企指數之中,故某程度上具備條件。

恒指季檢2022|傳統經濟股入圍機會較高 因科技股表現反覆

對於農夫山泉被大行看好,聶Sir認為是有機會染藍的,其市值大約為2300多億,跟思摩爾國際差不多,另亦是於國企指數之中,跟中國飛鶴情況相似,故暫看是有其可能性的。

聶Sir又指因為近期科投股表現較為反覆,變相對傳統經濟股和零售相關股入圍機會較高。

恒指季檢2022|瑞聲科技有被剔出風險

除了入圍名單之外,剔出方面,聶Sir指季檢會換出一些股價表現差,以及市值排名相對較低的股份,聶Sir提到目前可留意瑞聲科技(2018.HK)或有被剔出的風險。因為其股價表現一路走弱,加上本身亦有舜宇光學(2382.HK),而同類型手機設備股亦未必需要太多,其市值約284億,被剔出風險較高一點。

恒指季檢2022|染藍股價不太理想原因

對於有分析提到近期恒指季檢後,被染藍的股價表現都不太理想。聶Sir則指因為跟入圍要求有關連,一般而言,市值要是頭10%或以上,以及成交量活躍的股份才可入圍。而針對市值高的股份,於很多時因當時股價熱炒起來時,其價量都符合恒指入圍門檻從而入選。

亦因如此或已炒起一段時間,變相所有好消息已出現,亦再沒有新的利好消息時,自然會產生獲利盤,價格便傾向回落。

恒指季檢2022|預計染藍後表現

所以聶Sir稱如果是思摩爾國際以及中國飛鶴染藍的話,下行風險未必太高,因本身股價未算太好。至於農夫山泉聶Sir則提醒或有些風險,因本身一月高位約52元,目前約46元,差距不大。

加上於一月中時曾落近42元位置,對應現時股價有下行約一成空間,所以若其入圍,對股價表現要留意。

恒指季檢2022|富瑞調高農夫山泉目標價至41元 

農夫山泉,根據富瑞報告指出,今年集團毛利率會受原材料價格影響,或於2023年會回復,另預期派息率會由2020年的36%、上升至2021年60%。該行維持評級為「持有」,目標價調高至41元。

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