收息股2022｜英加息至0.5厘帶領匯豐股價！高盛料息率將達7厘

【收息股2022】英國宣布將加息至0.5厘，加快全球央行「轉鷹」。消息帶領匯豐控股（0005.HK）股價上升，大行更預料匯豐息率將升達7厘！依家先買5號仔遲唔遲？即看《香港財經時報》收息股2022詳細分析。

收息股2022｜英國加息至0.5厘

由於能源成本上升、社會需求復甦和供應鏈問題等因素，英國通脹率升至30年高位。為遏抑通脹，英倫宣布再次加息，將基準利率由0.25厘上調至0.5厘，符合市場預期。

是次加息是英倫銀行自2004年以來首次連續加息。英倫銀行在去年12月揭開全球央行加息的序幕，將利率從0.1厘的歷史低位上調至0.25厘。英倫銀行貨幣政策委員會（MPC）決議加息至0.5厘，委員會9名委員當中，甚至有4人甚至傾向加息半厘至0.75厘。

英倫銀行預計一旦利率達到0.5厘，就會出現量化緊縮，預告將會藉停止對到期資產進行再投資來降低其購買目標。計劃公司債券銷售計劃定於不早於2023年底完成。

貨幣政策委員會認為如果經濟發展大致中央2月份的預測，那進一步收緊貨幣政策將是合適的決定。委員會推斷，中期通脹前景存在兩個方面的風險，主要來自工資的上漲以及能源和全球可貿易商品價格的下跌。

除了英倫銀行宣布加息，美聯儲主席鮑威爾Jerome Powell透露，官員們有意在3月提高利率。他們有信心銀行能夠在採取行動的同時不損害經濟復甦。

相關的加息消息利好匯豐（0005.HK）股價，今早匯控上升4.6%至57.7元，接近2年內的新高。匯豐紐約（HSBC.US）股價最新折合報57.575港元。

高盛報告予匯豐「買入」評級，目標價由61港元上調至68港元。高盛表示，即使股價匯豐股價自2020年9月以來低位升近一倍，但按股價對撥備前經營溢利比率基準，股價僅屬中周期估值。而且目前市賬率相對中期股本回報率具吸引力。

加息方面，高盛上調美聯儲加息預期至2024年底前加息10次。由於市場視匯豐為美國加息受惠股，因而上調匯控2022-25年基本每股盈利預測平均6%。

匯豐被視為美國加息受惠股，由於匯豐2020年45%存款為港元或美元，加上匯豐具靈活的流動性，貸存比率低，且在亞洲及歐洲有強勁存款網絡。

美國上兩次的加息週期為匯豐香港地區貢獻強勁的淨利息收入表現，抵銷抵銷其他地區較弱表現。高盛預測匯豐因應其資產負債表結構及亞洲利率上行空間的槓桿作用，在將來加息週期中將有更大的盈利上升空間。

匯豐作為收息股2022的選擇，高盛報告對匯豐有著一定的信心。他們預期匯控盈利能力上升和資本回報的加速將會持續推動股價跑贏大市。該行預料每年股份回購速度將會受超額資本推動，由目前的20億美元加速至2025年的40億美元。

高盛預計息率將會由原先預計的4%上升至2025年的約7%，回購所得的3%股本回報連同上漲的股息，應能把總資本回報率由2021年的約5%升至2025年的約10%。

匯豐作為傳統的銀行收息股，過往每年派4次息。不過近兩年派息表現並不是十分出眾。2019年每股共派息2.3529元；2020年僅派一次息，每股派1.1633元。

2021年暫時僅派一次息，派0.5451元，息率為2.96%。如果匯豐真如高盛所料，股息率會隨加息週期上漲，便可納入收息股2022的選擇當中。

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