恒生銀行分析:美國聯儲局公布上月議息會議記錄,顯示決策官員預期2022年將會加息3次,每次加幅為0.25厘,即一共上升0.75厘;2023年進一步加息3次,2024再上調利率兩次。市場預計,聯儲局有機會在提前至3月開始加息,並有可能在年底前宣布「縮表」。

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淨息差收窄情況有望逆轉

息口上升對銀行股十分有利,因為淨息差收窄的情況有望逆轉,帶動淨利息收入增長。

恒生銀行(0011.HK)在香港歷史悠久,服務超過350萬名客戶。受到全球利率持續下跌影響,恒生銀行上半年淨利息收益率減少45個基點到1.51%,淨息差下跌35個基點至1.43%,淨利息收入因此減少20%。

恒生銀行目標價165元

不過,隨着美國以至全球主要經濟體步入加息週期,淨利息收入將得到大幅改善。加上在穩健的本地零售借貸和貿易融資增長推動下,貸款增長呈現復甦,令銀行收入和利潤得以增長。

  • 目標價:165元
  • 止蝕價:133元

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編按:筆者為證監會持牌人士及未持有上述股份

香港財經時報 HKBT 投資專欄【有聲有識】作者鄧聲興|意博資本亞洲有限公司管理合夥人,相信價值投資需要耐性,時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。
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香港股票分析師協會主席鄧聲興博士

作者簡介:鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席,亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓,並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性,時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論,市場有機會出現高估或低估真正價值,重要的概念是確定內在的價值。

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