理財個案｜醫藥股低迷多時！中生製藥vs藥明生物！月供有冇著數

【理財個案】讀者想長線投資，見醫藥股低迷多時，想知如選擇月供股票，揀中生製藥或藥明生物有冇著數？

理財個案｜讀者來信：醫藥股中生製藥vs藥明生物

老師你好，請問長線投資而言，中生製藥（1177.HK） vs 藥明生物（2269.HK）邊個好啲？兩個都由高位回落咗唔少，醫藥板塊似乎又會低迷多一段時間，而家開始月供應該有著數？

龔成老師分析︰中生製藥是潛力股

中生製藥（1177.HK）是潛力股，人口老化令佢長遠有唔錯的增長，無論是政府投入的行業資源，又或是人民生活質素令可控制資金上升，都令人們更在醫療方面投入更多。佢已建立一套完整的商業系統，有多個已賺錢的藥品類別，同時毛利高，可以不斷將錢投資在新藥裡，這模式運作很好。

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藥物企業難免有風險

但這類藥物企業，難免有一點風險，因此要久不久檢視，中短問題不用理會，但如果有一些核心性的問題，就要再全面分析。就這刻來說，這股可以一直持有，因為商業模式理想，高回報，不斷再投資令股東利益快速增長。加上睇翻佢的業績，保持增長，這令企業價值有實際的上升，令股價得以支持。現價合理區中間，現價月供係可以，這股可以長線持有的。

藥明生物投資值博率一般

藥明生物（2269.HK），主要提供有關生物製劑藥物發現、開發與生產服務。佢涵蓋生物製劑發展過程的所有五個階段，即藥物發現、臨床前開發、早期臨床開發、後期臨床開發及商業化生產。潛力是有的，因為過往的財務數據的確理想，但現時的估值唔平，這刻投資值博率一般。

不建議月供宜直接小注

不過，這類股好難話現價一定貴，因為佢有好高的增長，只可以話現價唔平，但如果之後有高增長，那就未算太貴。只可以話，如果你真的想投資，不建議月供，直接小注好了，你要明白業務有不確定性，同時股價會好波動。2隻都係潛力和質素的股票，但你睇到佢地的經營模式、賺錢方法、風險度都有所不同。

中生研發風險自行承擔

較明顯分別係藥明生物（2269.HK）開發風險，有客戶共同承擔。當藥物研發成功，藥明生物（2269.HK）只能獲得小量銷售分成收入。而中生（1177.HK）研發風險係自行承擔，但藥物成功﹐就可以有高獲利。雖然表面上中生（1177.HK）風險較高，但佢本身已有一個穏定盈利的產品組合，去支持佢做研發。所以，整個業務穏定程度，反而比藥明生物（2269.HK）為高。

中生宜月供藥明生物宜小注

因此，你可以用中生（1177.HK）作月供選擇，但藥明生物（2269.HK）就最好只係小注，月供就不太建議。

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作者簡介：龔成（龔成Facebook專頁）是財經書作者，至今出版超過10本財經書，包括《股票勝經》、《選股勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》等，過往曾以萬元月薪滾出數百萬，現為股票班導師，身家過千萬元。

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