投資展望2022｜ESG趨勢報告：MSCI 列3大主題＋10項重點

【投資展望2022】ESG即環境、社會、公司治理，成為近年投資者看重的投資議題之一。MSCI較早時發表2022年ESG趨勢展望報告，當中指出於近年，氣候變化超越公司治理，成最迫在眉睫並需要投資者關注的ESG議題。

於未來10年，MSCI指看到企業、投資者以及地球將會面臨多種新的風險，另於報告中劃分出3大主題，包括1. 氣候問題舉足輕重、2. ESG日趨主流化、3.潛在風險和機遇，並於當中再細分出10項重點。《香港財經時報》一文詳盡分析。

投資展望2022 ｜氣候問題舉足輕重

MSCI指出，很多人都會喜愛於網購平台如：Amazon購物，而全球的公司董事於設定淨零目標時，都會面對一個普遍問題：如何管理供應商？MSCI又指出，隨普全球大型公司致力實現淨零排放，其供應商或會面臨降低溫室氣體排放壓力。

MSCI報告指出，有批評人士指出，私營企業會因為其不透明性成為碳密集型化石燃料資產的避難所。不過報告指出，有關指責未有定論，因擁有這些公司的私募股權基金並沒有披露足夠多的資訊以供評估。

MSCI指出，假若投資者的目標為構建淨零投資組合，脫離相關資產似乎是阻力最小的實現方式，特別是涉及煤炭時。不過這方式較難以推動整體經濟實現淨零。

所以MSCI於報告中又指出，投資者可能要尋求擴充他們的工具箱：參與到可以發揮影響力的領域，於不能發揮影響的領域撤資，同時集體參與政策討論以改變現狀。

MSCI於報告中指出，即使成功可以把全球升溫控制於較工業化前水準高1.5°C到2°C的範圍內，極端自然災害仍迫在眉睫。並指出，無可避免的需要一些工程項目來適應不斷變化的氣候。

而隨著各國政府及超國家組織發行債券，為有關方案提供資金，他們或將推動綠色債券市場的大規模擴張。MSCI報告續指出，綠色債券募集資金是用於環境項目，市場於2015年大幅增長，不過整體仍相較於整體債劵市場為細。

MSCI指出，2021年流入ESG的相關基金資金量讓人振奮，不過隨著ESG逐漸引起社會廣泛關注，對於ESG資訊的可信度的質疑也隨之而來。又指出，不論是對其抱有懷疑或是抱有理想的，都可輕易列出漂綠或以社會責任作為粉飾的例子。

而MSCI亦指其好消息是，正湧現出一些通用的ESG語言，有助提升透明度，協助釐清現有的選擇。

於今年，MSCI指於12個市場之中有至少34個監管機構及標準制定機構就ESG進行諮詢，亦難怪企業和投資者無所適從。MSCI續指看到監管於ESG的一些核心領域的定義和標準趨同，但另外也有跡象顯示，由於不同地區的優先事項不同，出現了進一步分化的跡象。

於10年前，只有少數投資者使用ESG評級，而如今MSCI指投資者、企業、媒體和大眾均希望通過ESG評級為許多問題作解答。另於不久將來，法規和市場力量都能夠促進構建ESG評級的行為準則，去確定它們所應涵蓋及不應涵蓋的範圍。

MSCI報告指出，第26屆聯合國氣候變化大會（COP26）永續發展農業議程以及定於2022年春季舉行的昆明會議的目標，都反映出一個現實：假若不主動改變食物生產方式和人的飲食習慣，氣候變化及生物多樣性下降都會使人要作出改變。而不論哪種情況，食品行業和農業都將面臨徹底的重塑。

MSCI指出，雖然人類目前仍在跟疫情對抗，不過下一場全球健康危機威脅亦已迫在眉睫，並指到2050年，每年可能有1,000萬人將死於此前可治療的細菌感染。而為應對這挑戰，需要大量投資新的抗生素，並於未來數年內大幅減少抗生素的日常使用，特別在於農業領域方面。

報告亦指出當中的好處是，這表明人類可以用多快的速度找出解決方案，以予全球合作和正確的財務激勵。

隨著私募金融的市場領導者開始引導全球資本實現淨零排放，MSCI報告指有很多人都會意識到，假若無視最弱勢的人群、社區和國家，於遏制氣候風險的努力將會難以取得系統性的成功。

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