匯豐遭剔出牛熊證名單｜股價要升穿50元？視乎一個因素

【匯豐2021】香港股市今年以來受到監管風波影響，在港上市的新經濟股更是受當其衝。不過正當外界認為資金轉向傳統經濟股時，卻不完全如大家所料。香港交易所（0388.HK）近期公布新一季合資格發行認股證、牛熊證及界內證名單，而當中獅王匯豐（0005.HK）居然被剔出名單。

匯豐是次被剔出牛熊證名單，換言次於未來3個月都不會再有新的匯控牛熊證推出。匯豐收報46.95元。

匯豐牛熊證名單將由贛鋒鋰業補替

事實上，港交所是容許發行商為30隻正股推出牛熊證，而當是次匯豐被剔出名單之後，將會由贛鋒鋰業（1772.HK）加入填補空缺，新名單將於11月8日生效。至於港交所於選擇名單之中，據報會按牛熊證成交額以及街貨量等因素來決定30隻名單的組成。

牛熊證屬於結構性產品，為一種槓桿投資工具，當中分為牛證及熊證之分，投資者可以看好或是看淡有關資產而選擇買入牛證或熊證。其中一項特色為牛熊證價格走勢趨向貼近相關資產價格。

至11月8日開始的季度，發行商未能發行匯豐的牛熊證，而早已上市的匯豐牛熊證仍可繼續交易，直至到期或發生強制收回事件。有統計顯示，由今年8月初至上星期四（10月28日），匯豐牛熊證成交僅佔整體個股牛熊證市場的0.6%在成交榜排行第25位。以牛熊證街貨總值計算，則排行第11位。

目前市場上跟匯豐有關的衍生產品接近300隻。截至今年10月29日，市場上共有178隻匯豐認股證，目前其3個月到期﹑貼價認購期權引伸波幅約21%。

有分析認為，是之為業界第一次未能發行匯豐牛熊證，更有指出這或許是反映著傳統行業股對投資者的吸引力已不如以往。另有則指出，其實港交所方面可以用多一季時間，去觀察個別正股衍生產品的交投情況。

天恒資產管理首席投資官周梓霖認為，是次匯豐牛熊證流通量差，成交量少故被剔除，跟集團聲譽無關。至於iFast Global Markets副總裁溫鋼城則認為是次對匯豐股價不會有太大影響，一方面於牛熊證佔比不多，會否被剔出沒有很大影響，因市場方面其成交並非特別大，佔比收入比例亦非特別高。

至於是次被剔出名單，發行商未能發行匯豐的牛熊證。溫鋼城指本身其市場吸引力或並非太足夠，因假若市場需求大則吸引，加上其波幅不夠。目前買牛證的投資者都不是以匯豐主要投資，而港交所是次是考慮到其交投。

至於未來股價走勢，他指出向上機會較大，因收水淨息差擴闊對匯豐是有利，對金融至銀行股都會有利，並認為會慢慢穿50元，但走勢會較慢，短期上至48至50元會有阻力出現。但若至42元會開始有人買入，而假若買不到的話，於45元以下都可以開始吸納。

至於投資者方面，周梓霖則指股價跟息口走向，又指不用特意就今次事件而入市或沽貨。而目前股貨入市亦認為升幅很少，若目標價是49元亦是很少。至於持有匯豐股票者，他亦指出可續持有股票收息較好。

另一方面，匯豐於第三季業績公布回購計劃之後，集團近日再公布向摩根士丹利購入268.5萬股普通股以作註銷，每股作價4.369至4.431英鎊，每股加權平均價為4.4059英鎊，總值1183.19萬英鎊（即大約1.26億港元），而4日以來一共回購超過1092萬股。回購股份購自倫敦證券交易所。

匯豐之前宣布跟摩根士丹利訂立非全權委託協議，讓摩根士丹利可以於10月26日至明年4月20日，買總值最多為20億美元的普通股，並同時向滙豐出售有關股份。

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