【派息基金】近年流行派息基金息率可高達7%至9%,現時銀行存款息率近乎零,看起來確實相當吸引,不過這分分鐘是「糖衣陷阱」。筆者於2018年以25萬元買入一隻「高收益債券基金」,當時的買入價約9.06元,扣除1%認購費,息率達8%,每月派息約1,700元,每年收息約20,000元。

以為是會生金蛋的雞

當時的筆者太過天真,一心以為每月「腳印印」收息,而基金單位還有升值潛力,屆時便能財息兼收,還打算再有餘錢時加碼,因為這就像一隻會生金蛋的雞,不斷帶來回報,故籌謀日後退休可以靠派息過活。

持貨三年期間減了兩次派息

人算不如天算,筆者買入基金後基金價格一直下跌,持貨三年期間,先後減了兩次派息,2019年減至每月約1,500元,2020年再減至每月1,400元,以買入價計算,息率分別跌至7.7%及6.9%。大家可能會覺得息率仍有7%,仍然相對吸引,不過基金減派息之餘,單位價格亦不斷下跌,結果是「偷雞唔到蝕渣米」。

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「垃圾債券」比例逾八成

所謂高風險高回報,筆者決定做這個投資之前,也有詳細了解過基金的投資原則,知道當中包括了被評為「垃圾債券」(即評級在BB以下)的項目,該基金投資於這類項目的比例逾八成。該基金投資於近期出現違約風險的中國恒大集團的債券,翻看該基金2021年中期報告,至今仍然持有該集團的債券,雖然顯示比例很低,但足以對基金帶來負面影響。

本金拿來派息

基金的分銷說明書上寫明:「基金可投資於低於投資評級的高收益債券及特殊目的機構所發行的債務證券。因此,基金面對更高的對手方的信貸/無力償債風險及違約風險。」說明書亦寫著:「就基金派息單位而言,基金經理目前有意每月分派股息。然而,息率並不保證。派息率並非基金回報之準則。基金在支付派息時,可從資本中支付派息。」

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每月派息、派息率亦非保證

因此,每月派息、派息率亦非保證,最重要的是基金可以「搣本」來派息,即時拿你的本金來派給你,這樣只是左手交右手,結果「得個桔」。筆者持貨三年期間,基金價格由9.06,下跌至6.90,清楚計算後,發覺仍然可以「平手」離場,結果忍痛斬纜,可幸及早作出決定,因為基金現時已續跌至6.09元,否則就要「蝕入肉」。

市面上仍有不少高息基金

該基金成立初期,價格呈向上趨勢,而且成為熱賣基金,若果在這段時間入市,當然可以財息兼收,可惜筆者自買入以來,卻進入了下跌週期,最終只能「打和」。市面上仍有不少高息基金可供選擇,投資者應詳細了解其風險,尤其是是否「搣本」派息,因為這與放在銀行,然後每月提款無異。

作者簡介:大學畢業後,一直努力工作賺錢,惟隨著歲月流逝,賺錢能力下降,發覺錢搵錢才是王道,因此努力學習投資,買股票、基金、債券及保險,加上老公知慳識儉,耳濡目染之下,師奶仔誓要找出絕世慳錢之道。

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