【恒基地產業績2021】恒基地產（0012.HK）昨日（23日）公布直至今年6月底的中期業績，上半年基礎盈利為78.06億元，增長51%，當中包括以公允價值合併美麗華資產及負債，按所佔之權益計算產生18.89億港元收益，每股基礎盈利1.61元。集團派中期息0.5元。到底相較之下，長和定恒地好？一文為你分析。
恒基地產業績2021：物業銷售營業額減31%
是次期內股東應佔盈利增加131%至65.49億元。至於恒地期內應佔本港物業銷售營業額按年減少31%至37.05億元，應佔稅前盈利減少52%至37.05億元。
恒基地產期內推出售出多個住宅項目，當中包括位於市區的「The Henley （The Henley 第1期）」 及鴨脷洲「逸南」等。連同出售若干其他物業及車位，恒地上半年於香港自佔的合約銷售總額大約78.56億元，增加178%。
香港租金收入下跌9%
物業租賃方面，恒地於本港應佔租金總收入 （包括應佔附屬公司、聯營公司及合營公司貢獻） 下跌6%至32.67億元，應佔稅前租金淨收入下跌9%至23.64億元。租金收入下跌主要是由於2020年新冠肺炎疫情爆發後，向部份受影響租戶提供的租金寬減，需要作出攤銷，以及續租的租金受壓所致。恒基地產主要收租物業平均出租率94%。內地業務方面，恒地於期內入帳應佔物業銷售營業額為23.11億元，按年減少21%；應佔稅前溢利為3.49億元，減少49%。
本港土地儲備約2430萬平方呎
市區舊樓重建項目方面，除了已開售及擬於下半年開售的項目之外，直至6月底，已購入八成以至全部權益之自佔樓面面積合共約370萬平方呎。另外，恒基地產目前擁有土地儲備大約2430萬平方呎。
恒基地產業績報告展望中指出，除近期於旺角西及紅磡完成併購成為樓面面積各達100萬平方呎之大型市區重建項目外，恒基地產於粉嶺北新發展區亦持有三幅符合原址換地條件的土地，待落實有關換地條款，預計可建自佔樓面面積合共約350萬平方呎。現時恒地在新界土地儲備已擴展至約4460萬平方呎，續為全港擁有最多新界土地之發展商。
恒發半年純利減少38%
另一方面，恒基地產旗下恒基發展（0097.HK）上半年純利為3,000萬元，減少38%，主因是由於期內未有如去年同期若干業主提供的租金寬免，以及政府「保就業」計劃所提供的工資補貼合共2100萬元所致，中期息維持1仙。
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聶Sir：市場焦點看恒基回復力
對於是次恒基地產業積中，華盛証券證券分析師聶振邦（聶Sir）認為，市場焦點是看到底於疫情過後，恒基地產業績回復能力有多強。而是次外界普遍認為恒基地產業績並非相當吸引，加上近日市場看到有關上半年恒基被政府回收土地，以及香港租金收入倒退6%等消息。
所以聶Sir認為市場看時並非僅看大數有沒有增長，而去看及細節位時，都似乎不太吸引，其股價走勢近日都較為偏軟。
恒發未必太受市場關注
對於恒基發展及恒地，聶Sir指是次恒地整體並不太令人失望，只是沒有太大驚喜，屬於中規中矩。至於恒基發展的成交偏少，變相其業績表現未必太受到市場關注。加上恒基發展整體自4月至今，股價普遍維持4毫附近上落，他稱為橫行格局。
聶Sir指出，投資者買入時是看好恒基的地產發展前景，會傾向恒地而非恒發，因恒發市值只有12億元左右，未必會是一般投資者會考慮的股。
長線收息較吸引
對於投資者而言，聶Sir提到目前股息率有5厘，買入作為長線投資作穩定收息是吸引的，但對短線而言其爆發力未必太高，有機會介乎38至40元的阻力較大，所以目前買入的都會傾向長線投資作收息考慮。
至於價位買入方面，聶Sir引用8月10日低位34.6元指出，跟現時價位影響亦不大，又稱若要謹慎的話，則看有沒有機會靠近34.6元附近再考慮吸納會較好。
長和恒基分別不太大 視乎當時股價表現
至於跟同為大孖沙的長和（0001.HK）作比較，聶Sir認為兩股分別未必太大，因本身價格定位差別並非太大，而目前看兩隻未必有太大偏好狀況，所以好視乎當時的股價表現，當哪一隻是利好一點時，便會吸引更多資金去買入。
至於近期，聶Sir亦指兩隻表現不相伯仲，而較早時因炒消費劵消息，憧憬本地零售市道較好時，兩隻都有出現鬥位情況。不過當消息被消化後，兩隻股的價位都有所回落。
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