港股跌市｜學識股神巴菲特農場投資法！安心無視恐慌性拋售心態

【股神巴菲特投資原則・農場投資法】有股神之稱的巴菲特（Warren Buffett）以卓越的投資技巧及策略閒名，相信亦是各投資者的偶像。近期股市較為波動，多隻藍籌股股價大跌，不用一萬元可入場。散戶如何無視恐慌性拋售心態？

港股跌勢未止恒指走勢反覆向下

港股跌勢未止，今日港股走勢反覆向下，恒指午後跌逾500點，恒生指數收報24,667點，跌365點，成交1,508億元。金沙（1928.HK）續跌近8%；恒大（3333.HK）跌逾6%；散戶人心惶惶！到底當市場股票下跌之際，巴菲特又會如何面對呢？以下一文將介紹股神的投資心得及取態。

於一本著作名為《巴菲特寫給股東的信》（The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America）中，節錄了2013年給予股東信中所提及的巴菲特投資農場。1980年代，當時的美國農場資產由於通漲預期上漲，逐漸有熱炒跡象，形成資產泡沫。

好景不常，泡沫爆破導致很多農場業主負債累累，他們更因為沒有能力償還債務而引致需要賤價賣出農場。據報當時泡沫爆破後的農場價格相較泡沫時跌逾50%，很多銀行因為無辦法收回貸款而變成破產，整個市場的信貸環境處於收緊狀態，進一步讓農場價格加劇下跌。

股神巴菲特這時候就其農作物回報扣除農場經營成本進行評估，發現農場每年的回報率可達至10%，並預計長遠的潛在回報有望進一步提升，當時巴菲特是基於兩大方針因而以前28萬美元購入一個400英畝農場：

在那封給予股東的信件中，巴菲特提到這農場達30年的回報，並指出農場的每年收益增長2倍，價格更升逾5倍。

巴菲特這個農場投資故事中可以看到，他所著重的並非所謂的價格走勢升降，或是價格的見底時機預測，他更著重的是到底該些投資項目於未來的成果。其實信件中亦提及到另一物業投資故事，故事內容跟農場的是異曲同工之妙。

有分析指出股神之所以偏向不投資黃金或Bitcoin，某程度上是因他們的價值，不會為投資者持續產生現金流，亦無法預計到他們未來會為投資者帶來多少現金流，因此並不列入於巴菲特的投資類別當中。

亦因如此，透過今次巴菲特投資農場的故事中，投資者們或可想想於市場價格下跌時，希望投資的資產會對自己未來產出多少回報，正如近日騰訊事件，或許會對投資以至心態都會產生正面影響。

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