中航科工(2357.HK)主要業務分為航空整機業務﹑航空配套系統業務和航空工程服務業務三個板塊,生產的主要航空產品包括各種類型的直升機、教練機、通用飛機航空零部件、航空電子產品及附件。集團亦是中國領先的教練機與通用飛機製造商。主要研發及生產基地在哈爾濱、南昌、景德鎮,亦正發展天津民用直升機產業基地。

中航科工首季業績

截至去年十二月三十一日為止的全年業績,中航科工集團實現收入為501.2億元人民幣,較去年同期上升14.3%;而中航科工集團權益持有人應佔年度溢利為19.9億元人民幣,較去年同期增長48.1%,表現相當理想。 

中航科工有廣泛合作

中航科工與世界級的航空產品製造商有廣泛的合作;如與巴西航空工業公司合資生產萊格賽系列公務機,與空客公司合資的項目有:空客A320系列飛機天津總裝線項目;哈爾濱哈飛空客複合材料製造中心有限公司。值得留意的是,集團於去年的十二月已全面完成收購中航直升機股權項目。是次收購為中航科工完善產業佈局,令直升機產業鏈更完整﹑資源配置進一步優化,完善資本佈局。相信能有效提升集團直升機業務發展的協同效應及產品整體競爭力,在未來有助提升利潤及公司估值。

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中航科工直升機研發順利

另一方面,中航科工集團的新型號直升機研製及發展亦進展順利。其中包括發佈4噸級新型民用直升機「AC332」,「運12F」首次投入商業化運營,亦加強了「AC312E」直升機在警航領域的應用等,均有助爭取業務的新的訂單。此外,教練機業務市場亦持續有所拓展。包括新出的「L15」高級教練機及「初教6」飛機,洪都航空亦採取了全新的「雲驗收﹑雲交付」異地遠程交付模式,令航空外貿交付工作更加靈活。

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積極整合多方面業務

相信集團能透過加大對航空主業投資力度﹑積極推進直升機的業務整合﹑及推進民用航空市場化發展等,不斷強化技術和管理,有助不斷擴大資本實力,將其打造成航空高科技及相關高科技產業平台,以及相關通用產品與服務的旗艦公司。可考慮於現價買入,上望HK$6.80,跌穿HK$5.10止蝕。 

作者簡介:潘鐵珊現任香港股票分析師協會副主席,擁有英國曼徹斯特大學的榮譽碩士資格。早年在多間知名投行及國際券商任職資金部主要交易員,投資總監及高管人員等。在投資世界曾經歷超過10個以上的牛熊大浪,擅長捕捉轉角市,亦成功選中優質大升股如沙士時的東方海外及A股溶斷時的深A美的電器與滬A茅台等,回報以倍計!曾於2011-14多次獲得中金在線頒發的年度最佳港股分析師並於2016年獲得都市日報及富道財經合辦的講股王比賽第一名,全年投資回報達202%!

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