【港股分析】粵海投資(0270.HK)涵蓋水資源﹑物業投資及發展等不同項目。截至去年十二月三十一日止的全年業績,集團錄得營業收入為231.7億元人民幣,比2019年同期升38.8%;而歸屬於集團所有者的溢利為69.3億元人民幣,同比升54%。集團有多個亮點以支撐持續增長。

水資源業務規模持續地擴大

來自東深供水項目的盈利貢獻仍然為集團盈利的重要部分。水資源業務規模持續地擴大,集團不斷加快推進項目拓展,新簽約項目的總投資金額亦創歷史新高。值得留意的是,除傳統的水資源項目外,集團積極探索水環境綜合整治等產業鏈延伸業務,並加快項目拓展步伐。

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粵海投得新水資源項目

集團成功投得分別位於中國廣東省揭陽市﹑江蘇省邳州市及江西省南昌縣的新水資源項目,總設計供水能力為每日432,000 噸。預計總投資金額約為19.8億元人民幣,將有助集團進一步鞏固業務。而在建中的供水廠的供水能力合共每日269.8萬噸﹑在建中的污水處理廠的污水處理能力合共每日28.4萬噸,相信新收購或投產的水資源項目將帶來增長。

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物業投資及發展業務

另一方面,除水資源及發電以外,集團在物業投資及發展業務方面的勢頭亦不容忽視。此部份大部分物業出租率維持穩定水平,物業銷售溢利貢獻有所增加;其中廣東粤海天河城的物業投資業務為具防守性的核心投資物業,由於位處黃金地段,購物中心甚受歡迎,租務收入亦理想,天河城購物中心期內取得近 99.9%的平均出租率,故此部分的防守性強。

集團股份具防守性

面對市場上各種不穩定因素,集團股份具防守性,加上來自東深供水項目的盈利貢獻、廣州珠光路物業及東莞公私合營項目等均為集團帶來穩健增長,相信在未來一段時間仍甚具吸引力。相信透過自身業務持續發展,以及把握「粵港澳大灣區」所帶來的發展機遇,相信在利潤增長方面能有新的突破,進一步提升業績及整體價值。香港股票分析師協會副主席潘鐵珊先生認為,可考慮於現價買入,上望HK$12.50,跌穿HK$10.50止蝕。

(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份) 

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