【港股分析】小米1810.HK) 公布,美國哥倫比亞特區地方法院於週二(5月25日)頒發最終判決,解除美國國防部對於小米「中國軍方公司」的認定,正式撤銷了美國投資者購買或持有小米證券的全部限制。

小米強調是一家開放管理獨立的公司 

集團在聲明中表示,感謝全球用戶、合作夥伴、員工、股東的信任和支持,強調小米是一家開放、 透明、股票公開交易、經營管理獨立的公司,又表示集團將持之以恒,為用戶提供值得信賴的消費電子產品與服務,堅持做感動人心、價格厚道的好產品,讓全球每個人都能享受科技帶來的美好生活。

事實上,小米早在5月12日已經跟美國國防部達成協議,被移出黑名單;此前亦已在華盛頓贏得了訴訟。法院判詞指美國國防部「沒有給出令人信服的解釋」,説明小米令美國的「國家安全利益面臨重大風險」。

花旗︰減輕市場不確定性

花旗報告指,小米被移出美國黑名單的消息減輕了投資者對不確定性的擔憂,能夠增強投資者的信心並驅動股價上漲,相信市場對智慧手機市場疲軟的擔心是過度。

花旗預計小米在市場佔有率上升的情況下,能夠在次季度實現強勁增長,重申對小米的「買入」評級,目標價30元。

重返富時羅素指數

而在美國國防部把小米移出投資黑名單後,富時羅素指數公司亦隨即宣布,將小米和另一間中資公司籮筐技術重新納入富時全球股票指數系列及相關市值加權指數。

富時羅素指出,會分兩階段納入小米,6月7日開市起納入50%,在6月指數評估時再把剩餘的50%併入,6月21日起生效。

中信證券研究報告指,小米重回富時全球指數,有望帶動相關被動資金以及部分觀望資金流入,股價有望重新回到基本面預期。

中信︰全年盈利或超預期

該行表示,基於手機出貨量快速提升、高端化持續取得突破以及今年以來的庫存缺貨環境,預計小米今年首季毛利率較2020年第四季將進一步提升,全年盈利彈性或超預期。

展望全年,該行預計小米智能手機出貨量有望接近2億部,IoT業務增速回升,用戶數的累積效應也將幫助互聯網業務增速逐季提升,按未來兩年預期33%左右的複合增速,給予2022年綜合市盈率為32倍,維持小米「買入」評級,目標價36元。

此外,中信證券指小米在2021年3月31日至2021年4月23日連續15個交易日持續進行股票回購,累計回購近50億元,展現公司對未來的信心。

小米首季業績備受看好

小米定於週三(26日)收市後公布首季業績,綜合券商預測,收入介乎676億至800億元人民幣,,平均數747億元人民幣,按年增長約50%;經調整淨利潤預計介乎34億至53億元人民幣,平均數為39億元人民幣,按年升71%。

市場調研機構IDC數據顯示,今年首季全球智能手機出貨量按年增長25.5%,達3.46億部,即使對比疫情前的2019年首季,出貨量仍增長11%;其中小米上季出貨量按年增65%至4,860萬部,全球排第三。

麥格理:高端5G手機料帶動單價 

麥格理預計,小米首季智能手機收入按年增長69%至512億元人民幣,主要受惠去年同期低基數及高端機型的強勢表現,尤其是小米首季發布多款高端5G手機,料帶動單價按年提升3%。

另外,小米管理層對海內外智能手機市場解讀、芯片短缺情況、海外疫情影響等的指引,料將為投資者關注重點。

小米股價創兩個月新高

受到剔出黑名單及重納富時指數兩個利好消息刺激,小米股價繼週二單日上升4%之後,週三(26日)繼續做好,再創近兩個月新高,若以3月低位20.65元計,累升36.3%,料有力突破30元關並進一步挑戰32元阻力,短線支持位為10日線26.7元。

其實美國國防部去年8月起先後公布過4輪清單,共有44間中國企業被認定為「中國軍方公司」,當中連同小米在內,涉及的港股共有19隻,業務範圍覆蓋軍工、電訊、石油、基建以及內房。

黑名單股中海物業最強

該批股份今年以來股價表現總體向好,截至週二收市計,只有5隻錄得跌幅,其中中國金茂(0817.HK)和小米表現最差,跌幅超過15%;而表現最好是中海物業(2669.HK),今年累積升了一倍,其次是中國建築(3311.HK)和中國中車(1766.HK),都有約25%升幅。

事實上,由於有關黑名單主要針對美國公司及個人不能投資於相關公司,因此在美國上市或外資持股比重高的股份,所受的影響較大;相反,如中海物業等業務在內地,純粹因為大股東為國企而被牽連的,所受影響則輕微。

三大港股通潛在新貴 醫渡科技 心通醫療 諾輝健康 跟北水贏錢新攻略

小米脫黑事例難借鏡

至於今次小米能夠成功脫離黑名單,正如媒體之前報導指出,小米被制裁的理由可能只是因總裁雷軍於2019年受過中國政府表彰,以及在2019年推出了總價值500億元人民幣的人工智能及「第五代移動通訊技術」(5G)研究計劃;但由於前者與「中國技術軍民融合」無關,後者暫時只是小米公司的「五年規劃」;加之小米未參與電信基礎設備領域的研發,且高通公司也在與小米的交易中獲利,這使得小米擺脱美國黑名單相對容易。

總括而言,作為極少數被列入黑名單的非國企,小米敢於起訴美國政府並能夠最終「脫黑」有其獨特性,其他名單上的股份相信難以借鏡,對股價亦不會有太大影響。

涉及美國國防部黑名單港股

編號

股票名稱

股價

今年股價變幅

0317

中船防務

7.5

-3.23%

0688

中國海外發展

18.52

9.85%

0728

中國電信

2.57

19.53%

0762

中國聯通

4.23

-4.94%

0763

中興通訊

19.94

2.26%

0817

中國金茂

2.87

-19.61%

0883

中國海洋石油

8.56

19.22%

0941

中國移動

50.1

13.35%

0981

中芯國際

23.4

5.88%

1766

中國中車

3.35

25.47%

1800

中國交通建設

3.79

13.13%

1810

小米集團-W

27.75

-16.42%

1816

中廣核電力

1.84

10.18%

2357

中航科工

5.17

-4.44%

2669

中海物業

8.09

100.25%

2883

中海油田服務

7.6

15.85%

3311

中國建築國際

5.5

24.43%

3360

遠東宏信

8.56

7.13%

3898

中車時代電氣

36.8

8.88%

截至5月25日

免責聲明:本網頁刊載的所有投資技巧及分析,僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前,要自行判斷及審慎處理,更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失,概與本網頁及相關作者與受訪者無關,本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點,不代表本媒體立場。