2020年12月,正當前美國總統在任職期最後一個月內,不停向中國發出各種制裁,破壞中美貿易及投資關係。中國及歐盟經歷七年的艱苦談判,達成歷史性的中歐投資協議。協議令到中國及歐盟互相向對方打開投資之門。中國及歐盟可以互相在對方投資,不受到限制。當時中國外交部認定這是中國外交一項重大勝利。尤其是當美國不停向中國發出制裁限制時,歐盟同意向中國開放投資市場,証明中國是一個可靠的投資及貿易伙伴。中國在美國遇到壁壘,但世界最大經濟體歐盟卻向中國開綠燈。中國不需要再向美國低頭,可以開發歐洲市場,取代美國。但世上事情發展,永遠不會一帆風順。上星期四,歐盟國會開會,投票以大比數,299贊成,30票反對,暫停批准中歐投資協議。

中國外交上最大的挫敗

這是今年來中國外交上,最大的挫敗。歐盟議會向來都是橡皮圖章,批准歐盟貿易官員的談判結果。到底出了什麼錯,令到到了手的投資協議,過不了最後的障礙。歐盟官員指中國近年在新疆及香港的政策,被人權份子視為違反人權。歐盟議會通過制裁要為新疆政策負責任的中國官員,中國立即報復,宣佈制裁歐盟議會的人權小組議員,及負責制裁的官員。歐盟國會決定,除非中國撤銷向歐盟議員的制裁,不會審議中歐投資協議。談判了七年的中歐投資協議,最後裁於人權議題,是中國預料不到的外交挫折。

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中歐投資協議令歐盟成憂慮

其實暫停中歐投資協議背後,歐盟有實際的憂慮。不想向中國打開投資大門,給中國有機會收購一些高技術的企業,令到中國工業水平升級,將來挑戰歐洲科技的領導地位。中國駐歐盟大使張明這讓解釋中歐關係:"歐洲是中國的教授,在科技上教導中國技術升級。我們不想我們的良好關係受到任何影響"中國過去幾年大手投資歐洲的工業,最大投資金額的包括,中國收購德國機械臂龍頭企業KUKA。但消息傳中國在這投資中了伏,虧了幾十億歐元。KUKA 本身有嚴重財政問題,收購並未能達到目標。另一宗是中化集團收購瑞士的農業巨企SYNGENTA,收購達標,是成功的投資。

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歐盟擔心中國逐一搶奪歐洲市場

但歐盟最擔心的是中國一個一個企業收購,達到工業升級的目標。將來會搶奪歐洲的市場。歐盟舉出一個例子,法國鋼鐵企業Valdunes SAS。Valdunes 生產高精密度的鐵路鋼鐵車輪,專門供貨給高鐵,但一直經營困難。在2014年公司在破產邊緣,法國政府也不肯支付巨資,挽救瀕臨破產的公司。中國馬鋼當時以超低價1300萬歐元收購下了Valdunes。中國建設銀行及工商銀行為Valdunes 批出1.5億歐元的低息貸款,令到公司渡過難關。馬鋼取得控制權後,要求公司不計成本盡量接單。公司銷售大增,但同時虧損增加。馬鋼再注資七千萬歐元股本,令公司繼續營運。公司生產的車輪售到歐盟鐵路公司,包括德國鐵路,亦出口至澳洲鐵路公司。公司的工程師被調至中國馬鋼,指導馬鋼工程師提升車輪的精密度,達到國際水平,可以供貨給各國高鐵。中國現在有能力在環球鐵路市場,提供高鐵的車輪,但售價比競爭對手平了20%。中國在Valdunes 總共投入了2.33億歐元的資金,但是卻得到了關鍵技術,還打入了環球市場。對總體中國的利益,是物有所值。

歐盟最懼怕是中國透過打開歐盟投資大門,一個一個的高技術的行業,進行收購,最後搶去本來屬於歐盟的市場。這亦是美國總統拜登所說,如果美國不加大投資關鍵產業,中國將會吃我們的午餐。同樣歐盟不想中國吃了他們的午餐。 

香港財經時報 HKBT 投資專欄【行家論市】作者藺常念|畢業於美國明尼蘇達大學,威爾遜院士榮譽及工商管理碩士,現任智易東方證券行政總裁。
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智易東方證券行政總裁藺常念

作者簡介:藺常念畢業於美國明尼蘇達大學,取得優異學士,威爾遜院士榮譽,及工商管理碩士。早期在美國,加拿大,香港國際大型銀行工作。之後在非洲工作,任職工業集團高層。非洲工作完畢後在香港及中國經營地產業務,回歸前進入香港證券業,曾任職太平洋興業證券,富昌證券及靈獅證券管理層。現任智易東方證券行政總裁。

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