【高息國企股比較 】聯邦儲備局議息會議一如預期,維持利率不變,聯儲局主席鮑威爾在會後聲明中重申,稱就業及通脹仍距目標仍遠,目前並非縮減量寬的適當時機。受消息刺激,週四(4月29日)期指結算日港股在傳統股帶動下,恒生指數一度升逾300點。

國企股首季業績建行打頭陣放榜

市場焦點落在一眾公布季績的國企中資股身上,內銀股打頭陣的建設銀行0939.HK)週三(4月28日)公布今年第一季度錄得純利831.15億人民幣,按年增長2.8%,季內經營收入1,953.5億元人民幣,上升4.8%。

其中利息淨收入1,471.48億元人民幣,增加4.3%;淨利差1.96%,淨利息收益率2.13%,分別下降0.14及0.13個百分點,主要受利率市場化穩步推進、產品結構變化和存款競爭激烈等因素影響。

內銀業績料無驚喜

值得留意是季內減值損失522.63億元人民幣,增加30.96億元人民幣;其中,信用減值損失522.84億元,增加6.4%;而3月止不良貸款額2,742.53億元人民幣,較年初增加135.24億元人民幣;不良貸款率維持1.56%。撥備覆蓋率214.94%,上升1.35個百分點。

高盛:建行季績符合市場預期 

市場對建行季績反應不佳,週四股價逆市下挫,不過大行就仍然力撐,高盛報告指建行季績符合市場預期,加上基於去年同期低基數,以及對今年上半年純利按年升8.3%的預測,預料建行次季純利可望增長16%,維持「買入」評級,目標價9.55元。摩根士丹利亦預料建行未來數季淨利差及盈利增長將會加快,給予建行「增持」評級,目標價7.3元。

建行股價回調息率更吸引

繼建行之後,其他幾大內銀股都會在週四公布首季業績,而近日股價走勢上,以中國銀行(3988.HK)和交通銀行(3328.HK)最強,中行更在季績出爐前夕再創新高,交行亦距離高位5.1元不遠。不過,由於內銀股業績基本上不會有太大差別,既然建行績後股價表現欠佳,中行和交行亦有可能趁機回調。但當然,作為目前高息股的代表板塊,若然內銀股股價下跌,息率回報將進一步提高,對追求息率回報的投資者來說,吸引力可能更大。

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息率超過3厘的國企股有22隻 

事實上,說到若要在目前港股中尋找高息股投資組合,國企股肯定佔其中的重要席位,以國企指數51隻成分股為例,撇除9隻在過去一個財政年度並無派息的股份外,以截至週三收市價計算,息率超過3厘的股份有22隻,佔比達43%;而息率達5厘或接近5厘的股份則合共有17隻,佔比33%。

內銀股內房股佔比最高

內銀股毫無懸念,在當中佔據最大部份,共有6隻上榜。

  • 中行交行農業銀行1288.HK)息率都超過7厘,雄據榜首頭三個位置;
  • 建設銀行工商銀行1398.HK)息率都接近6厘,排名第9和第10;
  • 4.75厘的郵儲銀行1658.HK)亦能僅好上榜。

另外,內房股亦是高息股的核心分子,包括:

排在第4、5位的世茂房地產(0813.HK)和融創中國(1918.HK),以及排第8的中國海外發展(0688.HK),息率都超過6厘,而排11的碧桂園(2007.HK)則有約5.8厘。

農行有機博賺價賺息

至於兩隻內險股中國太保(2601.HK)和中國人壽(2628.HK)息率約5厘,排14和16;其餘股份則分散不同行業,電訊、石油、基建、水泥和綜合企業各一。

說回內銀股,同屬7厘息的農行,股價近期表現明顯較中行和交行遜色,自3月中高位3.3元至今回落最多近一成。

不過, 大行對農行的看法其實並不差,瑞銀日前發表報告指,在穩定的淨息差前景、資產負債表持續擴張及資產改善下,預期農行今年度盈利可回復中單位數增長。

農行7厘高息作掩護 

中期而言,料農行可受惠於「十四五」期間的農村振興戰略,認為其目前估值並不高,有進一步上升空間。將農行2021至2023年度每股盈利預測上調5%至6%,評級由「中性」升至「買入」,目標價由2.6元升至3.8元。

走勢上,農行近數日在3元水平見支持,此亦是3月份農行股價突破阻力的起點所在,加上7厘高息作掩護,不妨伺機吸納博賺價賺息,跌穿2.8元止蝕。

內險股季績表現佳

內銀股外,內險股亦是值得留意的高息板塊,而且季績表現更佳。中國財險(2328.HK)和中國人保(1339.HK)業績雙雙報捷,首季盈利分別增長41%和42%,刺激前者股價急升7%,後者亦升2%。兩隻股份往績息率分別有5至7厘,只是並非國企指數成份股。

國壽業績表現佳

至於同業國壽,第一季度業績實現營業收入3734.58億元人民幣,同比增長10.6%;歸屬母公司股東淨利潤285.89億元人民幣,同比增長67.3%;扣除非經常性損益後歸屬母公司股東淨利潤286.39億元人民幣,同比增長67.3%。不過,在2020年高基數基礎上,新業務價值同比下降13.2%。退保率為0.38%,同比上升0.1個百分點。

國壽首季業績符合預期 

大行高盛發表報告,指國壽第一季度淨利潤增長符合預期,目前股息回報5.5厘,估計有可能進一步上漲,為股價帶來刺激作用。雖然在去年高基數基礎上,國壽新業務價值按年下降13.2%,但預期今年下半年新業務價值與同業增長差距將會縮小。予國壽「買入」評級,目標價維持23元不變。

摩根士丹利則表示,國壽首季純利年升67%,但新業務價值按年下降13.2%,屬內險股表現最弱的其中一間公司,料其今年表現難延續去年趨勢,維持對其「與大市同步」評級及目標價20元。

國壽短期橫行為主

股價走勢上,國壽去年7月自20元水平回落至今,週線圖型成下降軌,阻力約在16.5元,一日未突破都難言轉強,惟15元支持可望守住,短期後市料以橫行為主。

最後提醒,由於內地會向非內地居民的H股股東徵收10%股息稅,故香港股民收取的國企股股息都會打九折,在計算息率回報時要留意。

3個準則 嚴選4隻隱世收息股 有一隻股息率達10厘

55隻藍籌股比較 有6隻是港版股息貴族 連續10年增派息 有兩隻股價更10倍翻

17隻國企成分股派息高過5厘

編號

股票名稱

股價

息率

市盈率

末期息

除淨日

3988.HK

中國銀行

3.11

7.52%

4.28

0.197人民幣

2021-05-27

3328.HK

交通銀行

5.03

7.45%

4.26

0.317人民幣

2021-07-05

1288.HK

農業銀行

3.05

7.19%

4.34

0.1851人民幣

2021-06-09

0813.HK

世茂房地產

22.5

6.67%

5.22

0.9港元

2021-06-11

1918.HK

融創中國

30.5

6.41%

3.27

1.65人民幣

2021-08-11

0941.HK

中國移動

51.8

6.35%

8.25

1.76港元

2021-05-03

0267.HK

中信股份

8.04

6.07%

4.12

0.388港元

2021-06-11

0688.HK

中國海外發展

19.54

6.04%

4.09

0.73港元

2021-06-24

0939.HK

建設銀行

6.45

5.98%

5.11

0.326人民幣

待公布

1398.HK

工商銀行

5.3

5.94%

5.17

0.266人民幣

2021-06-28

2007.HK

碧桂園

9.32

5.78%

4.83

0.2498人民幣

2021-06-03

0883.HK

中國海洋石油

8.14

5.53%

12.19

0.25港元

2021-06-03

0914.HK

海螺水泥

47.05

5.33%

5.95

2.12人民幣

待公布

2601.HK

中國太保

28.2

5.04%

9

1.2人民幣

2021-06-01

0270.HK

粵海投資

11.8

4.99%

17.11

0.413港元

2021-06-24

2628.HK

中國人壽

15.68

4.83%

7.43

0.64人民幣

2021-07-07

1658.HK

郵儲銀行

5.2

4.75%

6.15

0.2085人民幣

2021-07-14

截至4月28日

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