招商銀行(03968.HK)集團2020年度業績，錄得純利973.42億人民幣，按年增加4.8%。每股派息1.253元。年內，實現營業收入2,902.79億元，增加7.6%。淨利息收入1,850.31億元，增加6.9%。非利息淨收入1,052.48億元，增加8.8%，其中，淨手續費及佣金收入794.86億元，增加11.2%。去年全年純利按年增長4.8%，第四季錄得按年32.7%的強勁反彈，主要由於撥備較低。
招商銀行按年增長
全年撥備前營運溢利按年增長4.5%，第四季增幅5.6%，高於第三季的2.7%，主要受惠於淨利息收入增長加速。不良貸款及關注類貸款比率亦為2014年以來新低，資產質素保持穩定。加上，淨手續費及佣金收入增長強勁，帶動集團盈利復甦，領先同業。
- 目標價：70元
- 止蝕價：58元
內銀股撐市
恒指周一(22日)跌105點，收報28885點，大市全日成交1342.38億元。外圍疫情反覆，亞太股市普遍受壓，唯獨A股靠穩。藍籌股方面，百威(01876.HK)挫3.9%；創科(00669.HK)挫3.7%；友邦(01299.HK)跌1%；滙控(00005.HK)跌1.7%。相反，內銀股撐市，建行(00939.HK)升2%；工行(01398.HK)升1.9%；中行(03988.HK)升2.1%。另外，煤氣(00003.HK)預計2021年度派送紅股後，全年股息將不少於2020年度，股價升2%：長和(00001.HK)上周五回購20萬股，涉1216.3萬元，股價彈3.6%；中海外(00688.HK)彈升2.9%。
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美債孳息率高位回落
美股周一三大指數向好，美國10年期國債孳息率由14個月高位回落5個基點，至1.68厘，科網股受追捧，不過尾市升幅收窄，納指收報13377點，升162點，道指收報32731點，升103點，不過金融股普遍跑輸。亞太股市今早(23日)向好。日股最新升221點，報29395。市況仍波動，投資者入市態度審慎，恒指料於現水平波動。
大市預測分析：市況仍波動，投資者入市態度審慎，恒指料於現水平波動。
- 支持位：28,700點
- 阻力位：29,300點
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
作者簡介：鄧聲興為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席，亦為香港特別行政區選舉委員會委員(金融服務界)、香港股票分析師協會主席、多家上市公司執董。他從事多年金融、投資、證券行業。同時擔任電視台、電台、網站股市的評論嘉賓，並在多間報社及財經雜誌的擔任專欄作家。他相信價值投資需要耐性，時間證明策略能夠降低風險並提升報酬率。由於效率市場理論，市場有機會出現高估或低估真正價值，重要的概念是確定內在的價值。
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