Tesla特斯拉（TSLA.US）股價今年曾經由高位下跌40%，但「科技股神」、「連登契媽」Cathie Wood旗下Ark Invest的ETF繼續重倉Tesla兼繼續撈貨，上周五（3月19日）再唱好Tesla，將公司2025年目標價升至3,000美元，市值將漲至3萬億美元。
自動駕駛的士為Tesla目標價大升主因
ARK Invest在上周五發表的研究報告中指，根據最新估算模型，2025年前Tesla將有50%機會實現全自動駕駛，令旗下自動駕駛的士（Robotaxi）業務可以迅速擴展，成為大幅調升Tesla目標價的主要原因之一。如果Tesla 60%的汽車搭載自動駕駛功能，並用作自動駕駛的士，到2025年Tesla的EBITDA將增加1,600億美元。在最樂觀情況下，2025年旗下自動駕駛的士服務將可貢獻3,270億美元淨利潤，並成為Tesla企業價值中的最大部分。
資本開支效率持續提升 2025年產量可達1,000萬部
報告又預期，Tesla的資本開支效率會持續提升，估計2025年電動車產量可達到500萬至1,000萬部。最樂觀情況下，平均每部售價會由目前5萬美元，到2025年下降至3.6萬美元，電動車收入將由260億美元大增13倍至2025年的3,670億美元。
Tesla保險利潤率高於平均
ARK Invest又將Tesla的保險業務納入估算模型中，報告估計，Tesla保險利潤可高於平均水平，因為公司可從客戶的車輛中收集到非常詳細的駕駛數據。目前Tesla只在美國加州提供保險服務，但ARK預期未來幾年將擴展至其他州分。相比起美國其中一間最大型車保公司Progressive，在2019年的息稅前利潤率（EBIT margin）為13%，ARK估計Tesla的保險利潤率可達到接近40%。如果2025年或之前，Tesla有40%車輛皆由自己承保，在最差情況下，保險收入有230億美元。
Tesla目標價最牛可睇4,000美元
ARK Invest去年給予Tesla目標價每股7,000美元，相當於股份一拆五後1,400美元。ARK根據最新模型估算了40,000個可能情境後，認為2025年Tesla在基本情況下的目標價為3,000美元，最熊情況下，有25%機會股價在1,500美元或以下，而最牛情況下，有25%機會股價在4,000美元或以上。
不過，這個模型並無計入Tesla的公用事業儲能或太陽能業務，亦沒有考慮到Tesla持有比特幣Bitcoin可能面對的價格波動。《彭博》數據顯示，華爾街投行分析師對Tesla目標價最高為1,200美元。
「連登契媽」趁Tesla跌密密撈貨
Tesla在1月25日見高位900.4美元後回落，但「連登契媽」Cathie Wood旗下的ARK ETF系列繼續趁機增持Tesla股份。由1月28日至今，ARK Invest旗下ETF一共增持近105萬股Tesla，當中旗艦「創新ETF」ARKK就佔近68萬股，持倉比率由9.44%增至10.54%，繼續排行第一。
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