【藍籌生物醫藥股】週二（3月9日）港股在外圍影響下大幅波動，恒生指數因隔晚美股道指創新高，高開124點報28,665點，但受A股下挫拖累，一度倒跌214點，低見28,326點，創1月29日後最低。不過，隨後《彭博》引述消息指，為了避免市場在兩會期間出現大波動，內地國有基金積極入市，刺激A股反彈，港股回穩。
生物醫藥股跌幅亦相當嚇人
國家隊入市消息亦令港股極速收復失地，恒指最多升過506點，高見29,047，但之後升幅收窄，未能站在兩萬九關。近日港股弱勢，尤其是新科技股沽壓沉重，此外，週一（8日）集體高台跳水的生物醫藥股，跌幅亦相當嚇人，以藍籌股藥明生物（2269.HK）為例，今年以來跌幅達兩成。
中國生物製藥股價一周跌逾一成
另一藍籌中國生物製藥（1177.HK）雖然今年尚算保持升幅，但過去一周亦跌逾一成；只有石藥集團（1093.HK）因之前未曾大升過，故在近期的跌市中反能逆市靠穩。究竟生物醫藥股的這一波跌勢是否已完結？現時又是不是撈貨的好時機？
中生製藥沿升軌向上
事實上近日生物醫藥股的急跌，主要還是因為板塊早前漲幅明顯，普遍存在估值過高的情況，故在市場預期通脹升溫可能帶動全球央行收緊流動性下，高估值的醫藥股就即時成為重點套利對象。但與此同時，新冠疫情暫時仍未遏止，疫苗因素始終是支持醫藥股的催化劑。
去年長期跑輸大市
就以去年長期跑輸大市的中國生物製藥為例，自去年12月宣布投資5.15億美元入股北京科興中維生物15.03%股權後，股價便反覆回升，雖然近日因本港出現接種科興疫苗後死亡個案而令股價受挫，但走勢上仍是沿去年底以來的升軌推進。
中生製藥多項創新藥進度理想
無疑中生製藥業績表現欠佳，是之前股價長期積弱的主因，因公司原本生產的藥物主要集中於肝病、抗腫瘤、心腦血管等，並沒有針對新冠肺炎的藥物。受疫情影響，去年11月底公布的首三季收入181億元人民幣，按年跌6.2%；純利18.5億元人民幣，按年跌18%。
市場憧憬中生製藥盈利帶來貢獻
不過隨著疫苗研發成功並推出，市場憧憬未來對中生製藥盈利帶來貢獻；加上近期集團多項創新藥進度理想，包括周一公布的預防化療引起的噁心嘔吐藥物「注射用福沙匹坦雙葡甲胺」已獲美國食品藥品監督管理局批准新藥簡略申請，令市場再次重視其研發實力。
中生製藥擬在內地A股科創版上市
事實上，集團首三季業績中，新產品銷售收入達到66.59億元人民幣，較去年同期上升約66.9%；創新藥銷售額佔集團總收入由去年同期佔比約20%升至25%。可以預期，隨著更多新藥推出市場，其收入盈利增速將加快。
此外，集團2月初公布擬在內地A股科創版上市，集資約160億元，會用於主營業務、業內併購和整合。
美銀：建議買入中生製藥
美銀報告指出，中生製藥目前估值尚未反映來自科興利潤貢獻，加上去年業績基數低，料更容易在2021年實現快速增長，故將其目標價由9.79元上調至14.73元，評級「買入」。
走勢上，中生製藥股價自去年12月於6.57元見底後，週線圖上已建立緩慢上升軌道，現時上下限約介乎7.5元至9.5元之間，並逐漸上移至8元至10元。
石藥2020年首三季業績表現理想
相對於中生製藥，作為首隻藍籌醫藥股的石藥集團，2020年首三季業績表現理想，期內營業額192.15億元人民幣，按年增長14.6%，純利35.18億元人民幣，按年增長25.1%。
以業務劃分，成藥首三季收入增17.4%至157億元人民幣，維生素C原料收入跌9.9%至14.4億元人民幣，抗生素原料收入增6.6%至7.62億元人民幣，其他業務收入則升22.5%至13億元人民幣。
石藥已公布科創板上市計劃
至於新冠肺炎用藥方面，根據中國國家衞健委的《新冠肺炎診療方案（試行第六版）》，阿比多爾和被列入，被指能抑制新型冠狀病毒，而石藥為其中一間獲批准生產的公司。
和中生製藥一樣，石藥亦已公布科創板上市計劃，建議發行不超過13.3億股新股，即相當於公司總股本10%。所得款項擬用於建設生產基地及研發中心；新藥研發項目；及補充營運資金。
走勢上，石藥股價周線圖自2019年第三季以來，一直在7元至11元之間反覆，現時阻力在9元水平。由於集團將在下週一（3月15日）公布2020年度全年業績，建議可待績後再作部署。
藥明生物股價2月高見128.9元
作為新晉的醫藥藍籌，藥明生物主要提供生物製劑服務供應，協助藥企研發、製造及生產生物製劑業務。2017年以20.6元招股上市，今年2月高見128.9元，期間累升5倍。
股價的急升，源自於亮麗業績提供動力，過去三個年度盈利分別增長79%、1.5倍和60.8%；而2020年上半年純利7.36億人民幣，按年增加63.6%。
藥明生物匯兌損失減少
集團亦已為即將於3月23日公布的年度業績發盈喜，預期純利將按年增長65%以上，主要受多項因素帶動，包括贏得高市場分額的新綜合項目；成功推出贏得藥物分子（Win-the-Molecule Strategy）戰略，從而在研發管線中引入更多後期項目，提高了近期收益。
另外，集團去年下半年加速推進更多新冠病毒相關項目；多個技術平台的收益錄得強勁增長；產能利用率持續提升，帶動營運效率及毛利率；持有的投資組合錄得公允值收益；以及有效外匯風險管理，令匯兌損失減少。
藥明生物現價較高位回吐逾三成
針對新冠肺炎疫情，集團2月宣布，旗下子公司藥明海德與一家全家疫苗巨頭達成戰略合作夥伴關係，簽署了為期20年的疫苗生產供應合約，價值30億美元，將在愛爾蘭新建一座疫苗專用生產基地，服務全球市場。
不過，正如上文所述，高估值是藥明生物一大負面因素，故在這一波的跌市中亦成為主力沽售對象，加上集團3月初宣布配股，每股配售價112元，進一步加劇了跌勢，現價較高位回吐逾三成。
大行仍看好藥明生物的表現，大和認為配售後可強化公司財政實力，更好地捕捉新冠mRNA疫苗潛在外包需，該行「買入」評級及目標價135元。
瑞信予藥明生物「跑贏大市」
而瑞信則給予藥明生物「跑贏大市」評級，目標價130元，主要看好公司業績以及mRNA研發與製造平台項目的進展。
技術走勢而言，藥明生物卻是十分惡劣，股價已跌穿多條主要平均線，20日線亦將跌穿50天線，形成空頭排列，現階段觀望150天線約82元支持，暫未宜沾手。
阿里健康3月15日染藍
除了上述三隻藍籌醫藥股外，還有一隻醫藥相關股即將於3月15日加入恒指成分股行列，就是阿里健康（0241.HK）。
集團主要提供互聯網醫療、智慧醫療醫藥電商及新零售、互聯網醫療、智慧醫療等業務。針對新冠肺炎，阿里健康推出「買藥不出門」服務，用戶可在網上問診，藥物經審核後可配送上門。
美圖押注比特幣以太幣、股價先升後回！3隻虛擬貨幣概念股短炒攻略
趁跌市執平貨！阿里健康vs京東健康vs平安好醫生！醫療平台股剖析3選1
150天線是阿里健康支持
和藥明生物一樣，阿里健康在早前的新經濟股升浪中累積了龐大升幅，由去年初不足10元升至今年2月高見30.15元，故近日亦同樣捱沽，現已回落至22元水平。
技術上，150天線是阿里健康去年12月調整的支持所在，如今約處於22.2元，股價若未能企穩其上，後市未宜樂觀。
免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。
