美國十年期國債孳息率再次迫近1.6%水平，美國科技股受壓，納斯達克指數隔晚跌2.11%或274點，報12,723點。香港科技股受拖累，恒生科技指數周五（3月5日）跌近5%，低見8,384點，收市跌2.1%，報8,634點。若以2月18日高位11,001點起計，至今已累跌逾20%，在技術上已步入熊市。
科指成分股大跌 藍籌新貴阿里健康曾跌10%
最近多隻科指成分股均大幅下跌，包括過往受資金追捧的「ATMX」股份，過去兩周內分別跌8%至20%；一度較招股價高出2.63倍的半新股快手（1024.HK），周五曾跌至上市以來的新低282元，在兩周內下跌約26%。
阿里健康（0241.HK）3月15日起納入恒指成分股，但「染藍」的消息未能支撐股價，2月26日季檢結果公布後只有兩日錄得升幅，周五更一度大跌10%，是表現最差的科指成分股，全日跌幅收窄至8.11%，報24.35元。
十大科指成分股股價表現
| 十大科指成分股 | 3月5日收市 | 最近兩周 | 今年以來 |
| 騰訊控股（0700） | -1.59% | -8.37% | +20.39% |
| 阿里巴巴（9988） | -0.09% | -11.67% | -2.41% |
| 美團（3690） | -0.88% | -20.44% | +14.39% |
| 快手（1024） | -4.87% | -26.55% | +147.83%* |
| 京東集團（9618） | -1.49% | -12.96% | +4.5% |
| 小米集團（1810） | -3.74% | -20.23% | -26.36% |
| 網易（9999） | +0.12% | -12.85% | +13.08% |
| 京東健康（6618） | -5.08% | -26.54% | -19% |
| 阿里健康（0241） | -8.11% | -17.18% | +6.33% |
| 中芯國際（0981） | -1.47% | -2.36% | +21.49% |
註：股價資料截至3月5日收市
*快手2月5日上市至今
北水跟沽科技股 美團近5日淨流出78億
透過港股通南下投資的「北水」不但沒有「護盤」，更跟沽科技股。周四港股通錄得淨流出13.88億元人民幣。北水愛股美團及騰訊在最近5日分別錄得77.82億及36.64億元人民幣淨流出。
| 港股通資金流向 | 最近1日 | 最近5日 |
| 騰訊控股（0700） | -4.35億 | -36.64億 |
| 美團（3690） | -10.72億 | -77.82億 |
| 小米集團（1810） | -3,225.11萬 | -22.52億 |
| 京東健康（6618） | -1,461.53萬 | -1.76億 |
| 阿里健康（0241） | +1,315.54萬 | -8,739.58萬 |
通脹預期升溫 市場料聯儲局加息？
美國長債息率上升，債息與股息收益率變得相近，引發投資者拋售風險資產，尤其是估值一向較高的科技股。事實上，在新冠肺炎疫情爆發前，美國債息長期處於1.5%以上，現時債息重臨此水平，理應是經濟復甦見曙光的好徵兆。不過，正正由於經濟復甦，令市場對通脹的預期升溫，並認為美國聯儲局會加息，有機會影響公司盈利表現。
但從市場數據上來看，認為聯儲局會加息的機會其實不大。根據芝加哥商品交易所（CME）的利率期貨數據顯示，聯儲局在3月17日加息的機會率是0%，認為未來半年會加息的機會率亦僅4.1%，反映市場認為聯儲局在短期內加息的機會較微。
| 議息會議 \ 聯邦基金利率 | 0-25點子 | 25-50點子 | 50-70點子 |
| 3月17日 | 100% | 0% | 0% |
| 4月28日 | 95.9% | 4.1% | 0% |
| 6月16日 | 95.9% | 4.1% | 0% |
| 9月22日 | 95.9% | 4.1% | 0% |
| 11月3日 | 94% | 5.9% | 0.1% |
| 12月15日 | 92% | 7.7% | 0.2% |
資料來源：芝商所（CME）FedWatch，截至3月5日下午4時
科技指數ETF邊隻好？
投資者如果想在跌市中博科技股回升，除了可以直接買入科技指數成分股股票，亦可以買追蹤科技指數表現的ETF（交易所買賣基金）。目前港股有6隻追蹤科指的ETF，包括4隻正向無槓桿、1隻正向兩倍槓桿，以及1隻反向兩倍槓桿。
正向無槓桿的科指ETF包括：恒生科技ETF（3032.HK）、南方恒生科技（3033.HK）、安碩恒生科技（3067.HK）及華夏恒生科技（3088.HK）。XL二南方恒科（7226.HK）會追蹤科技指數兩倍的表現，XI二南方恒科（7552.HK）則看跌科技指數，並追蹤反向兩倍的表現。
揀ETF留意4個指標
首4隻ETF都是追蹤科技指數表現，究竟應該挑選哪一隻才最好？投資者在挑選ETF時，可以留意資產管理規模、交投量、追蹤誤差及開支比率等等。
| 恒生科技ETF（3032） | 南方恒生科技（3033） | 安碩恒生科技（3067） | 華夏恒生科技（3088） | |
| 資產規模 | 10.1億 | 73.64億 | 63.69億 | 4.581億 |
| 日均交投量 | 391萬 | 3,298萬 | 495萬 | 193萬 |
| 追蹤誤差 | -0.94% | -2% | -0.35% | -0.62% |
| 開支比率 | 0.87% | 1.49% | 0.25% | 0.6% |
| 派息政策 | 每年9月派息 | 每年12月派息 | 每半年派息一次 | 每年12月派息 |
| 入場費 | $1,723 | $1,717 | $1,804 | $2,178 |
註：資料截至3月5日收市
比較以上4隻科技指數ETF，雖然南方恒生科技（3033.HK）的資產規模及日均交投量最高，但在追蹤誤差及開支比率方面，安碩恒生科技（3067.HK）有更好表現，即更能跟貼科技指數的表現，投資者「蝕管理費」等開支的比率亦更細。而且，安碩恒生科技的資產規模及交投量僅此於南方恒生科技，故綜觀而言，安碩恒生科技或是4隻ETF之中較為優勝。
科技指數兩倍ETF比較
| 南方恒科兩倍槓桿（7226） | 南方恒科兩倍反向（7552） | |
| 資產規模 | 6.512億 | 2.24億 |
| 日均交投量 | 592萬 | 642萬 |
| 追蹤誤差 | -0.03% | -0.04% |
| 開支比率 | 1.99% | 1.99% |
| 派息政策 | 每年12月派息 | 每年12月派息 |
| 入場費 | $823 | $601.5 |
註：資料截至3月5日收市
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