和鉑醫藥IPO 入場費13,050元 專家：業績有望爆發式增長 可積極參與認購

未有盈利生物科技公司和鉑醫藥-B（新上市編號：02142）周一至周四（11月30日至12月3日）招股，每手1,000股，一手入場費13,050.2元，預計於12月10日掛牌。摩根士丹利、美銀證券、中信証券為聯席保薦人。

和鉑醫藥IPO 一手入場費13,050元

和鉑醫藥計劃發售約1.38億股，90%用於國際配售，10%用於香港公開發售，招股價介乎11.7元至12.92元，集資最多17.85億元。

和鉑醫藥是次引入9位基石投資者，合共認購9,200萬美元股份，包括BlackRock基金認購3,000萬美元、HBM Healthcare認購1,000萬美元、Hillhouse Capital認購1,000萬美元、Hudson Bay Capital認購1,000萬美元、Octagon Investment認購1,000萬美元、Anlan Fund認購700萬美元、君聯資本認購500萬美元、奧博資本基金認購500萬美元，以及3W認購500萬美元。

淨集資近16億元 37%集資所得用於兩款核心產品

假設超額配股權未獲行使，及以招股價中位數12.31元計，和鉑醫藥集資淨額約15.89億元，其中用途包括：

• 37%：撥資核心產品包括「巴托利單抗」及「特那西普」
• 23%：撥資支柱資產HBM4003的臨床試驗、註冊及潛在商業化推出
• 15%：撥資其他正尋求IND批准的候選藥物研發
• 12%：撥資和鉑抗體平台產生的創新型分子發現
• 5%：持續改進平台技術
• 8%：用作營運資金及其他一般企業用途

6個項目已進入臨床階段

和鉑醫藥是一家臨床階段生物製藥公司，從事研究及開發免疫與腫瘤疾病領域的差異化抗體療法。公司有兩款核心產品「巴托利單抗」及「特那西普」正處於臨床開發階段，從南韓藥廠HanAll獲得許可權利。截至今年6月30日，和鉑已有六個項目進入臨床階段。

「巴托利單抗」初步可用於治療於免疫性血小板減少症、甲狀腺相關性眼病、重症肌無力及視神經脊髓炎譜系疾病。「特那西普」旨在治療中重度乾眼病，今年6月獲中國國家藥監局批准，可進行特那西普的三期註冊試驗設計及策略，並於8月開展三期註冊試驗。

和鉑醫藥最近兩年財務表現

和鉑醫藥未有銷售收入 料未來至少幾年有重大虧損

由於和鉑醫藥產品未獲准商業銷售，所以公司尚未從產品銷售中獲得收入。公司至今的全部收入來自於與第三方的授權及合作安排，包括許可費及研究費等。

公司過去兩個年度產生經營虧損，主要由於研發成本、可轉換可贖回優先股公 允價值變動損失及行政開支所致。和鉑預期因進一步進行臨床前研發、繼續進行候選藥物的臨床開發、就候選藥物尋求監管批准、對管線產品推行商業化以及增聘必要人員以開發及經營技術平台，而導致在至少未來幾年會產生重大開支及經營虧損。

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藺常念：和鉑醫藥在生物製藥領域有領先位置

智易東方證券行政總裁藺常念認為，和鉑免疫類產品組合擁有龐大潛在市場，又認為公司有強大的研發能力和卓越的運營管理，使公司在生物製藥領域取得領先位置。

他又表示，和鉑得益於中國的治療性抗體市場蓬勃發展，伴隨患者需求持續上升，公司近年業績高速增長。在治療性抗體快速發展的行業背景下，和鉑醫藥具有廣闊前景的產品未來，有望實現業績爆發式增長，藺常念認為投資者可積極參與招股。

和鉑醫藥上市招股詳情

• 主營業務：臨床階段生物製藥公司
• 全球發售股份數目：1.38億股
• 香港公開發售：1,382萬股
• 每股招股價：11.7至12.92元
• 每手股數：1,000股
• 每手入場費：13,050.2元
• 最多集資額：17.85億元
• 香港公開發售時間：11月30至12月3日中午12時
• 聯席保薦人：摩根士丹利、美銀證券、中信証券
• 預期上市日期：12月10日

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