比亞迪與Tesla一樣,均進入收成期,股價連創新高!獲股神巴菲特(Warren Buffett)投資旗艦巴郡長線持有的比亞迪01211.HK)在9月晉身「紅底股」(股價突破100元)後,近日股價高見164元,年初至今累積最多升3.22倍,跑贏市場焦點新經濟股「ATM」騰訊阿里巴巴美團點評。比亞迪最新公布今年第三季純利按年大增13.62倍,並預期全年盈利增逾1.6倍。同樣信奉價值投資法、持有比亞迪股份長達10年的財經專欄作家龔成拆解5大長線投資價值。

比亞迪晉身「紅底股」兼創新高 年內升逾1.8倍 龔成拆解最新投資價值

比亞迪料全年盈利增1.6倍

比亞迪公布,截至9月止首三季度營業收入錄1,050.23億(人民幣,下同),按年增加11.9%;淨利潤為34.14億元,增長116.8%,每股收益1.18元。

單計第三季度,營業收入為445.2億元,增加40.7%;淨利潤17.51億元,增長13.6倍,每股收益62分。

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比亞迪股價年內升逾3倍 超阿里、騰訊

比亞迪預計,2020年度淨利潤介乎42億至46億元,增長160%至185%;預計第四季度汽車行業持續向好,公司全新旗艦車型「漢」和改款旗艦車型「唐」已累計大量在手訂單,料將繼續推動公司新能源汽車銷量強勁增長;宋Pro持續熱銷和宋Plus的熱賣,傳統車銷量繼續保持快速增長。

該股在9月晉身「紅底股」(股價突破100元)後,近日受業績數據向好刺激,股價高見164元(港元,下同),年初至今累積最多升3.22倍,跑贏市場焦點新經濟股「ATM」騰訊(00700.HK)、阿里巴巴(09988.HK)和美團點評(03690.HK)。

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股神巴菲特靠價值投資法 勁賺351億

比亞迪「長情股東」——股神巴菲特(Buffett),透過其投資旗艦巴(Berkshire Hathaway)郡長線持有比亞迪股份,股神巴菲特於2008年以每股8元買入2.25億股比亞迪,持股約12年,以創新高價164元計算,賬面勁賺351億元,12年間翻了20倍!

與巴菲特同樣靠價值投資法長線贏多輸少的財經專欄作家龔成認為,比亞迪業績對版,旗艦車型「漢」和「唐」的訂單強勁,訂單帶動下,預期比亞迪今年全年業績不俗,不過比亞迪年內股價累積升幅大,相關利好因素相信已反映在其股價中,因此現時要留意的是比亞迪的估值。

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龔成:比亞迪、Tesla開始進入收成期

他指出,現時比亞迪的預測市盈率接近100倍,數值不少,因此現時並非適合收集的買入區,簡而言之就是貴!

當然,他認為比亞迪的投資價值須視乎其長遠發展潛力和長期利好因素,電動車市場經過多年發展,已漸漸落實到消費層面,無論是比亞迪,還是Tesla,已開始進入收成期、透過銷售產生實在的盈利,突破以往發展的瓶頸位,預期未來增長將會持續。

比亞迪預測市盈率貴 非入市好時機

他續指,市場預期比亞迪的每股盈利復合增長於未來數年平均增長60%至70%,不過,即使未來增長不俗,惟目前估值不便宜。

「取預測每股盈利增長中間數約65%,並以預測市盈率100倍初步計算,市盈增長率逾1.5,數值大於1通常被認為是貴,現時並非入市的好價格。」龔成說。

未來獲5大長期利好因素加持

不過,龔成與巴菲特一樣,靠價值投資法長線贏多輸少,他個人持有比亞迪股份長達10年,認為比亞迪未來獲4大長期利好因素加持:

  • 比亞迪旗艦車型「漢」和「唐」訂單強勁,以往多年的投資,現已進入收成期;
  • 最新的「刀片電池」既可應用在自身電動車產品上,外部客戶也有意採購「刀片電池」;
  • 電動車行業配套逐漸成熟;
  • 中國將公布《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》,相信內地將繼續加大對行業的投資。

有貨者仍可長期持有

策略上,他認為有貨的投資者仍可繼續持有,無貨者則要等一等,始終現時估值較貴。

比亞迪的長期投資價值除了上述提及的幾點外,他還特別指出,中國政府一直以來均十分支持電動車行業的發展,包括把公共交通訂單給予比亞迪,以及花費大量資源發展行業配套等,種種做法旨在支持行業發展。

出於現實考量上,他認為中國不希望過分依靠石油,反而想發展其他新能源,電動車必定是其中一個重要發展方向;加上中國在傳統汽車技術上未必能與全世界競爭,惟若能開發電動車產業,並在全球處於領先水平,這對中國整體產業佈局均十分有利。

中國銳意發展新能源電動車行業

「這就與上世紀70、80年代日本政府支持汽車產業發展一樣,透過汽車產業的發展,帶動整體經濟騰飛,因此中國政府也想在全球電動車產業中跑贏全球,這對整體經濟產業鏈影響深遠。」龔成如是作結。

編按:龔成為證監會持牌人士,申報持有上述評論股份。

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