阿里巴巴(09988.HK)持股33%的螞蟻集團(前稱:螞蟻金服)招股在即,最快10月27日招股;而新一批通脹掛鈎債券(iBond 2020)即日起至11月5日可供認購,同為市場焦點的兩者撞期,投資者應如何分配資金?靠兩手部署,本金不用5萬元,至少袋2,000元。

螞蟻上市 A股周五詢價 H股料10月27日招股 A+H掛牌IPO前要知的3件事

iBond 2020 保證利率2厘

新一批iBond即日起至至11月5日公開發售,規模最高可達150億元,較以往上限100億元增加一半,年期維持3年,每手1萬元,保證利率提高至2厘。

是次將繼續以「循環分派」機制分配,如果市場申請總額低於100億元,則所有合資格申請者都能獲派1手;餘下債券數目則再一次派發,數目不足則以抽籤形式配發。換言之,若申請人數目不足100萬,則每位申請人必定能抽中1手。

阿里持股33% 螞蟻最快10月27日招股

值得留意的是,阿里巴巴持股33%的螞蟻集團,其中港兩地(A股+H股)新股上市流程時間表揭曉,最快下周二(10月27日)招股。

螞蟻和iBond 2020同屬近期市場焦點,前者是估值數以千億計的新經濟獨角獸,後者是保證利率有2厘的通脹掛鈎債券。現時兩者撞期投資者應如何分配資金?分析認為,靠兩手部署,本金不用5萬元,1日至少袋2,000元。

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認購2至3手可穩獲1手

參考歷年iBond分配結果,除了第一批認購44手或以下均可獲全數分配外,其餘第二至六批基本做到「人手一份」,平均認購2手可穩獲一手。

認購人數方面,過往六批iBond認購人數由逾15萬至近60萬人不等,若新一批iBond再有50萬人認購,以總額100億元規模計算,則每人可獲分配2至3手。

因此,策略上可兩手準備,單一認購每人宜小注認購2至3手已足夠;也可採用「人頭戰術」,動員全家,但也只宜小注認購。靠這兩招可穩賺2厘息。

市場料首日債價見103-105元

iBond 2020至低保證息率2厘,即意味着持貨3年後每手至少收600元息。市場預期,計及今批iBond債券的future value(未來值),首日掛牌債價有望見103至105元。

若投資者可成功獲分3手,取中位數104元,首日沽出短炒iBond「即日鮮」,賬面可賺1,200元。

配合券商優惠 短炒iBond袋逾2,000元

耀才早前宣布將就iBond推出「6免」優惠,豁免認購手續費、託管費、代收利息費、暗盤買入及沽出佣金、贖回費及轉倉費;若屬新開客戶認購iBond,符合特定條款可獲贈20股盈富基金(02800.HK)及10股匯豐控股(00005.HK)。

參考盈富基金和匯豐最新報價25.72元和32.55元,不計手續費及其他費用,可賺約839.9元。換言之,成功抽中3手iBond的投資者,首日沽出短炒iBond「即日鮮」,再配合耀才提供的新客開戶優惠,投資者最高有機會袋逾2,000元。

獲贈盈富基金和匯豐股份的條件

上述新客戶開戶贈股優惠須符合一定條件。據耀才網頁資料,新客須在開戶當天起計的90天內存入10,000元或以上,完成一宗港股或A股的買入交易,下一個月中旬會有20股盈富存入戶口。

而新客在「7個月免佣優惠」期內的首月,佣金達2,000元或以上,下月中會獲送10股匯豐控股。由於贈股涉及碎股,散戶或要留意買賣程序及相關收費。

陳政深:現金認購2-3手iBond為宜

艾德證券期貨聯席董事陳政深認為,iBond和螞蟻屬於兩種不同資產,前者是債券,後者屬於股票,從資產配置上說,兩者雖然認購時間撞期,但並無正面衝突。

對於散戶投資者而言,資金配置方面,鑒於iBond以「循環分派」機制分配,猶如「鋤大D」派牌一樣,他建議投資者以現金認購2-3手iBond為宜,惟即使抽中3手,料每手賺約300元,因此投資者要選擇免除認購手續費等費用的券商或銀行認購,以免因投資費用而蠶食利潤。

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孖展認購螞蟻有機會倒輸

至於螞蟻集團,陳政深直言,以螞蟻的受歡迎程度,普羅大眾以現金認購而又能抽中的幾率極少。但若能幸運地抽中,他預期螞蟻上市首日利潤達10%至20%。

投資者若採用孖展形式認購,市場現時息率約4厘。他舉例指,若以孖展在A組、借約400萬元認購,亦有機會只獲分一手螞蟻新股,假設螞蟻上市首日利潤達10%至20%,則投資者可能會倒輸。

回報或與iBond無異 孖展值博率不高

倘若以孖展在B組認購,則涉及金額更大,他以借500萬元為例,假設利息為3.8厘,每日孖展成本近500元,若螞蟻於新股認購截止後4日就掛牌,孖展成本約2,000元。假設螞蟻入場費為1萬元,若有15%利潤,則每手可賺1,500元,兩手最多也只可賺3,000元,減除孖展利息成本,每手只賺幾百元,回報和抽iBond相若。

「但投資者三個風險,第一,螞蟻股價有機會下跌;第二,須要支付孖展利息成本;第三,有一定的資金成本,綜合以上三個因素,值博率並不高。」陳政深如是作結。

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因此,第二種可能是,不計佣金及其他費用開支,投資者用3萬元認購iBond確保穩中3手,炒iBond「即日鮮」;外加有幸抽中1手螞蟻新股,以首日10%利潤計算,最理想狀態下,兩者合共袋逾2,000元,本金不用5萬元即可做到。

免責聲明:本網頁刊載的所有投資技巧及分析,僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前,要自行判斷及審慎處理,更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失,概與本網頁及相關作者與受訪者無關,本網頁概不負責。而本網頁所有專欄作者的觀點,不代表本媒體立場。

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