香港新股市場繼再鼎醫藥（09688.HK）、嘉和生物（新上市編號：06998）後，再有生物製藥公司進行新股IPO。雲頂新耀（新上市編號：01952）即日起至周三（9月30日）中午12點招股，一手500股入場費為27,777元。公司未有盈利，16大基石投資者已認購一半發售股份。專家薦創新藥企新股賺錢攻略。
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雲頂新耀招股 新股IPO一手27,777元
招股書顯示，雲頂新藥計劃發行6,354.7萬股，國際配售佔約九成，公開發售佔約一成；集資最多34.95億元，招股價介乎50元至55元，一手500股入場費為27,777元，擬於10月9日掛牌。高盛及美林為聯席保薦人。
雲頂新耀上市招股詳情：
- 主營業務：生物製藥
- 全球發售股份數目：6,354.7萬股
- 香港公開發售：635.5萬股
- 每股招股價：50至55元
- 每手股數：500股
- 每手入場費：27,777元
- 最多集資額：34.95億元
- 香港公開發售時間：9月25至30日中午12時
- 聯席保薦人：高盛、美林
- 預期上市日期：10月9日
再鼎醫藥美股三年升逾3倍
雲頂新耀為未有盈利的生物製藥公司，業務包括全球同類首創或同類最佳療法的許用、臨床開發及商業化，以解決大中華及亞太區其他新興市場尚未被滿足的醫療需要。其商業模式是License in，公司不直接研發藥物，通過與生物製藥公司簽訂許可協議，獲得臨床藥物的特許使用權。
公司目前產品管線覆蓋腫瘤、免疫學、心腎疾病及感染性疾病，目前有8項產品均具有成為同類首創或同類最佳產品潛力，大部分處於臨床研發階段後期。其中，Etrasimod及Eravacycline為公司核心候選產品。雲頂新耀擁有這些產品管線的大中華和部分亞洲權益。
同樣採用License in模式的是內地藥企再鼎醫藥，再鼎醫藥在2017年於美股上市，三年內股價最多升逾3倍。
雲頂成立不足3年，但就已經走到了新股IPO階段，在C輪融資結束後，公司估值達到7.86億美元（約61.3億港元）。
背靠CBC集團 引入高瓴等16基石投資者
公司引入16名基石投資者，包括公司創始人醫療股權私募CBC集團、RA Capital、建峖實業投資（Janchor Partners）、新加坡政府投資公司GIC、貝萊德、Cormorant、高瓴資本等。
16名基石投資者合共認購2.25億美元（約17.44億港元），按中間價計算，約占發售股份52.26%，設六個月禁售期。幾乎全部都是著名的基金或醫藥公司，陣容星光閃閃。
作為未獲得盈利的生物製藥公司，其收入非常視乎公司研發成果及藥物推出市場的效率。根據招股書，目前雲頂新耀未產生產品銷售收入。2018年、2019年及截至2020年3月31日，公司經營虧損淨額分別為1.272億、1.761億元、1.51億元人民幣，經營虧損主要由研發開支以及一般及行政開支而產生。
溫傑：可考慮現金認購 博一成升幅
光大新鴻基財富策略師溫傑認為，雲頂新耀招股首日孖展便錄近70倍超額認購，市場反應不俗，投資者可考慮以現金認購，當抽獎。但由於未來包括螞蟻等多隻新股上市，投資者宜預留實力，因此在雲頂新耀的認購上不用太進取。
策略上，他認為可參考商業模式相似的再鼎醫藥，其於周一（9月28日）掛牌，暗盤最多升逾4%，上市首日暫時最多升近10%。抽中雲頂新耀者，除非是想長期持有，否則可於首日沽出，博約10%升幅。
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