近期不少保險業人士以「收租保單」這個概念銷售，強調購買這種保單，就像買入一層樓，之後便可「印印腳」收租，直至100歲或更長年期。這個概念確實容易理解，因為一般人都明白買樓收租如何運作，買保單收租變得清晰簡單，不過事實並非完一樣，今次為大家拆解當中的異同。
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Coupon Plan保險 每年保證回報約2%
「收租保單」其實是部分保險公司推出的保證入息儲蓄壽險(Coupon Plan)，每年派出一筆保證現金，直至投保人100歲為止，甚至更長年期。人壽一般有保額，不幸身故可獲這個金額的賠償，這類保單設有名義金額/初始金額/投保額/基本金額，以這個金額用來計算派息；身故的話，並不是賠保額，而是已繳保費總額及現金價值。
5間保險Coupon Plan派息計算方法各有不同
Coupon Plan生效翌年便開始每年派息，保單持有人可選擇提出這筆資金使用，或是放在戶口內積存生息。綜觀五間保險公司的Coupon Plan，包括：
每年派發相當於名義金額的2.1%至6%，並不是息率愈高愈好，因為每間公司名義金額計算方法各有不同。假設49歲的非吸煙A女士投保，總供款為50,000美元（友邦為60,000美元），以上各個計劃依次每年派發：
中銀人壽綻放人生收益壽險計劃 安達人壽星鑽壽險計劃 永明優月儲蓄計劃 宏利赤霞珠終身壽險計劃 友邦愛無憂長享計劃
保險公司Coupon Plan
每年派息
1,132美元
1,104美元
1,150美元
1,274美元
1,503美元
以此計算，每年保證回報約為2%，與現時租金回報相若。Coupon Plan概念有點像年金，不過年金派的是本金加利息，除非購買終身年金，否則年金戶口內的現金價值會愈來愈少，直至派完為止。Coupon Plan每年派發現金，這部份可以隨時支取，而戶口的現金價值仍然繼續滾存；不取Coupon的話可以積存生息，繼續滾大。
保證入息儲蓄壽險 收息兼享增值
A女士於70歲可獲的總回報(包括Coupon+紅利+現金價值)，以上各個計劃依次為：
- 92,772美元
- 88,231美元
- 116,933美元
- 97,243美元
- 112,060美元
Coupon Plan需要定期供款
換言之，買入Coupon Plan後，每年可以收取派息，而本金不斷滾存；與買樓收租一樣，定期收取租金，市好時樓價上升，還可以資本增值。買樓的話，需要做按揭貸款，又要物色租客，遇上租霸的話，租金隨時變零；加上樓市隨時波動，樓價下跌的話，有機會淪為負資產。Coupon Plan雖然沒有這些問題，但買樓只付首期，若首期夠大筆又找到租客的話，基本上可自行運作，由租客替你供樓；但Coupon Plan需要定期供款，一般是五或十年計劃，沒有可能找到別人代你供保單，當然部分計劃可以一筆過預繳，毋需逐年供款。
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用Coupon Plan支持退休生活可以嗎？
保險公司的計劃，大部分均有非保證部分，當經濟逆轉，紅利部分有可能未能達到當初預期目標，固定派息部分則不受影響。就A女士例子而言，總供款50,000美元，每年獲派約1,200美元，每月僅約100美元，根本無法滿足退休生活所需，若完全靠Coupon Plan支持退休生活，假設每月生活費約需2,500美元(約20,000港元)，初期投入金額相對龐大，金額與買樓相差不遠，但不能像買樓般只付首期。
Coupon Plan概念近似買樓收租，提供部份可支取的彈性，回報雖然不及全部鎖死的壽險，不過當投保人到達退休年齡，或遇上應急需要，可以隨時支取Coupon部分，毋需退保，留下現金價值繼續滾存。
筆者@成山銀子 (精叻理財)
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作者簡介：成山銀子（精叻理財）大學畢業後，一直努力工作賺錢，惟隨著歲月流逝，賺錢能力下降，發覺錢搵錢才是王道，因此努力學習投資，買股票、基金、債券及保險，加上老公知慳識儉，耳濡目染之下，師奶仔誓要找出絕世慳錢之道。
