【中伏股特徵】股市不時會有個別股票突然大升引起市場關注，如果是市值較大的大藍籌，固然風險相對較細。不過，如果爆升的是市值較細的股份，在未了解清楚公司背景就盲目跟隨入貨，一不小心就會隨時中伏，得不償失。如何避免買入「中伏股」？通常最易「中伏」的股票特徵是甚麼？
特徵一：股權高度集中
中伏股市值通常較細，一般的共通點是股權高度集中。對於何為股權高度集中，香港證監會並無嚴格定義，但情況通常由大股東及另外10至20名股東，合共持有85%至99%股份；若然是上市不足6個月的股份，大股東仍處於禁售期，流通量更加稀少。部分公司的股權高度集中於數目不多之股東，即使只有少量股份成交，股價格亦可能大幅波動。
特徵二：流通量較低的二、三線股
本港不少二、三線股都長期缺乏成交，流通量深低，容易被操控，情況就如同股權高度集中的股份一樣，即使是少量股份成交，有關股價都可能大幅波動。一旦誤接火棒，由於流通量低，難以脫手之餘，股價還可能長期低迷，翻身無望。
判斷港股流通性強弱的指標之一是換手率，所謂「換手率」也稱「周轉率」，指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率，是反映股票流通性強弱的指標之一。
股票的換手率愈高，意味着該股票的交投愈活躍，屬於熱門股。換手率高的個股，往往是短線資金追逐的目標，股價富有彈性，但風險也相對較大。
除去一些股權高度集中的股份，換手率愈低，則表明該股票愈少人關注，股票走勢通常較為呆板。
在港股市場，大部分股票的換手率基本在3%以下。當股價處於低位時，當日換手率達到4-5%時應引起投資者的關注，而股價上升途中換手率超過10-15%時就要提高警惕，表示股價處於高度活躍當中。
特徵三：公司經常配股
配股是上市公司集資的另一種方法。上市公司會選取某些人士，向他們發售新股份。公司普遍會委聘經紀行出任配售代理，協助物色有興趣的投資者。
對於公司配股要分兩種情況，若高位配股，股價有機會見頂；低位配股，則代表公司另有打算。
如果上市公司在股價升至高位的時候配股，表面上是籌募資金發展業務，實際上有「抽水」之嫌，同時會令人覺得股票已不抵買。這種情況當然是利淡股價，相關股份少沾手為妙，倘若是股價低的時侯配股，就會攤薄現有股東權益。而大股東將自己的資產低價出讓，亦同樣攤薄其利益。
不過低位配股的目的可能並非純粹為了集資，而是將股份轉至「自己人」手中，變相大大提高大股東的股權集中度。
另外，可以配股金額和公司持有的現金量來判斷公司的集資需求，如果配股金額少，加上公司持有大量現金，則其後股價十有八九必大有看頭。
特徵四：負債高、槓桿高的股份
尤其是在經濟衰退期間，大多數投資者應避免使用資產負債表上已經負債累累的高槓桿公司，主要由於這些公司通常承受較高的利息支出，恐難維持健康的負債權益比率。
此外，這些公司在怒率償還債務的同時，也面臨着經濟衰退帶來的收入減少，雙重夾擊之下，此類公司破產或股價抽水的可能性較高。
與之相反的是，在衰退中仍然生存及發展良好的公司，都擁有穩健的資產負債比例及良好現金流，這正是優質企業股的部分特徵。
買股票學會2招 避險兼增勝算
除了認識「中伏股」的特徵之外，買股票之前學會2招，有助投資者避險兼增勝算。
上文提到，股權高度集中的股份有機會成為「中伏股」，而證監會網站會就股權集中於極少數股東的上市公司作出公布，投資者可到證監會網站查詢哪些股票股權高度集中（點擊查詢具體股份）。
疫情衝擊環球經濟，本港乃至不少中資上市公司都不同程度受到影響，投資者應避免投資於高槓桿、周期性的公司，轉而投資於負債少，現金流量、資產負債表良好的公司，這可以通過研究各上市公司的業績報告，相關資料可於港交所（00388.HK）網站查看。
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