中銀香港半年盈利跌兼減派息｜股息率7厘｜買銀行股收高息前留意兩點

匯豐（00005.HK）「不派息」事件影響下，「食息一族」相信在買銀行股收息時都會深思一下。背靠中國銀行（03988.HK），財力雄厚，而且疫市之下半年盈利跌幅僅為12%，業務規模及質素跑贏多間本地銀行同業的中銀香港（02388.HK），最新股息率達7厘，投資者到底應否再買銀行股收息？

中銀香港中期盈利倒退12%

踏入9月，本地銀行股恒生銀行（00011.HK）、東亞銀行（00023.HK）、大新金融（00440.HK）、大新集團（02356.HK）和中銀香港（02388.HK）等相繼公布中期成績表，疫情影響下，只有東亞半年盈利升53%，其他盈利跌幅由12%至33%不等。

其中，疫情衝擊實體經濟，全球央行減息削弱銀行的盈利能力，中銀香港上半年撥備按年大增72%，拖累盈利按年倒退12%；提取減值準備前之淨經營收入按年輕微下跌1.5%至287億元，經營溢利則較去年同期減少5.1%至198億元。

期內，中銀香港的主要收入來源——淨利息收入按年跌6.4%，主要反映市場利率下降，對比本地銀行7%至18%的淨利息收入跌幅，中銀香港跌幅最小。

然而，一方面新冠肺炎疫情為業務帶來衝擊，中銀香港在今年上半年的業務表現倒退，中期息按年減少18%至44.7仙，為該行八年來首次減派中期息。

另一方面，市場預期銀行業資產質素惡化將導致盈利下降，預期情況將持續至下半年至明年初。最新股息率升至7厘中銀香港仍值得投資嗎？

光大新鴻基財富策略師溫傑表示，上半年多間銀行因應疫情進行減值撥備，惟現時已進入9月，相信這個情況在下半年也無太大改善空間，下半年銀行盈利仍會受制於此，因此不讚成投資者在此時買入銀行股，無論是本地銀行股或國際銀行股皆不建議買入。

「食息一族」想買高息銀行股收息之前，要留意兩個因素。首先，他指出，香港經濟何時復甦、銀行貸款何時才能掉頭回升，這些均是未知之數，也是不明朗的因素，整體宏觀環境此對銀行股而言，缺乏明顯上升的誘因。

其次，銀行業未來有機會受盈利影響而削減派息，他認為若此時買入高息銀行股，投資者分分鐘只是賺息蝕價，總回報上並不吸引，對整體銀行股看法「中性」。

「銀行股未來走勢預期最多只會跟隨大市步伐，若然這樣，倒不如直接去買盈富基金（02800.HK）。」溫傑如是作結。

編按：溫傑為證監會持牌人士，申報未持有上述評論股份。

免責聲明：本網頁刊載的所有投資技巧及分析，僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前，要自行判斷及審慎處理，更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失，概與本網頁及相關作者與受訪者無關，本網頁概不負責。而本網頁所有專欄作者的觀點，不代表本媒體立場。