2021年初至今已有20隻新股在港交所上市，市場預料今年內將有不少中概股來到香港上市，當中不乏港人熟識的名字，例如百度、嗶哩嗶哩（bilibili，B站）、騰訊音樂、拼多多等等。曾經抽新股的投資者或經常會有疑問，明明新股招股時出現大幅超額認購，為何抽中後又會不升反跌？名牌新股上市是否一定有好表現？為幫助大家了解港股IPO市場的特性，《香港財經時報》拆解4種抽新股添勝算方法。
多隻新股上市後爆升
雖說股票要長線投資，股神巴菲特更是長線投資的表表者。但長線投資的方法應用在新股上就不一定了，根據以往經驗，大部分新股炒短線波幅更開心。坊間有云：抽新股從來不會贏大茶飯，但賺餐茶總有機會。
1. 留意申請上市公司的守門員——保薦人
上市公司保薦人主要有投資銀行擔任，港股市場上乃至國際市場上耳熟能詳的投行包括摩根士丹利、摩根大通、高盛、美銀等；中資投行則有中金公司（03908.HK）、中信證券等。
保薦人公司主要是確保上市公司公布資料的準確性，以及公司是符合上市要求，可以說是申請上市公司的第一個守門員，防止一些壞公司上市。
要斷定保薦人的往績，可翻查保薦人過往擔任其他上市公司時，這些公司上市後的表現，包括股價和業績。如若發現新股保薦人過往業績不良，就要慎重選擇。
對於一些被拒絕申請上市公司的保薦人名單，透過港交所網站亦能清楚查閱（按此查閱黑名單）。
這些黑名單的出現，大多數是由於未能做好上市申請公司的審查。原因主要涉及兩方面，首先，由於近年保薦人的競爭大，加上部分申請上市的公司未必願意花大量金錢請保薦人，尤其是上述提到的大型投行。其次，一些保薦人為保生意，以低價接單，導致在審查上市申請公司時，因資金不足，而未能做好審查。
2. 基石投資者或大孖沙往績同樣重要
除了上文提到需要留意保薦人的往績外，新股背後若然有「大孖沙」做股東，又或有基石投資者加持，都會提升「鑊氣」。以高瓴資本為例，這個名稱加持了不少新股，近期上市後都有不錯表現，例如VESYNC（2148.HK）、京東健康（6618.HK）、明源雲（0909.HK）等等。
3. 新股炒供需 公司為賺錢股價亦可大升
新股炒的是供需，業績等基本因素反而是其次。尤其是港交所（00388.HK）於2018年發布新上市規則允許未有收益和盈利的生物科技公司來港上市，以生物科技股為例，大部分都是在未有盈利的情況下上市，但並不妨礙其股價「起飛」。
事實上，新股炒賣大多時候是炒市場供需，意即若新股「派貨」（公開發售股份）較少，但受投資者熱捧，動輒出現數以千倍的超額認購，則新股被炒起的機會就大增，所謂僧多粥少，始終需求比供應大。
若該新股認購反應熱烈，反映市場對其需求熾熱，將可成為新股掛牌後的上升動力；反之，若認購反應慘淡，則反映市場對其需求薄弱，該新股掛牌後的動力亦會減弱（當然撇除其他外在影響因素）。
4.大型新股人人抽，用人海戰術認購。
每年於港股上市的新股數以百隻計，如何選擇？其實大部分投資者抽新股會習慣先看兩個因素：公司名氣和孖展額度。
公司名氣愈大、愈多人認識，在新股市場上愈受歡迎。例如在2019年回歸香港第二上市的阿里巴巴（09988.HK），當時獲逾21萬人認購，一手難求，還有今年上市的快手（1024.HK）、諾輝健康（6606.HK）。
另一方面，在新股公開發售、投資者「入飛」期間，各大券商都會公布新股借出的孖展額度，這也是一項重要資訊，因為這直接反映了市場對新股的狂熱程度。例如首日孖展額度已經超額數十倍、數百倍，就證明熱度不低。
注意認購新股的風險
當然，任何投資都涉及風險，認購新股亦然。投資者首先要明白，若股份出現超額認購，在貨源相對固定而認購人數較多的情況下，投資者有機會只獲分配部分認購的股份，甚至連一股都沒有。反之，若認購不足，投資者就有機會獲分配高於預期的股份。
而即使新股上市前錄得超額認購，亦不代表上市後股價一定上升，要知道名牌新股上市後都有機會貨不對辦。這就需要仔細閱讀招股書，但非專業人士很難發現當中的魔鬼細節。
此外，整體市場氣氛會影響新股表現，若然無法及早放出，又不願止蝕離場，分分鐘變「蟹貨」。但抽中又應該幾時放？除非是值得長期持有的股份，否則一般新股持有時間不超過上市首日的中午12點，意即新股最好不要持貨到中午收市，無論輸贏都要離場。
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