小米（01810.HK）上季及半年分別多賺1.3倍和30%遠勝預期，至此，內地科網巨頭「ATMX」阿里巴巴（09988.HK）、騰訊（00700.HK）、美團點評（03690.HK）和小米業績全數出爐，「ATMX」季績全綫報捷，反映相關業務已逐漸走出疫情的影響。小米績後股價高見21.75元，直指上市初期的22.2元高位，半日勁升13%。專家指，小米下一個目標價看這個。
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小米半年多賺三成勝預期
截至6月底止3個月，小米上季淨利潤約44.94億元（人民幣，下同），按年升1.3倍；經調整淨利潤按年僅跌7%，錄得33.7億元，遠勝市場下滑35%的預期。主營業務為智能手機的小米是「ATMX」中唯一在上季錄得盈利下滑的公司，不過經調整淨利按季卻顯著增長47%。
以半年計，截至6月底止，小米半年收入按年增長7.87%至1,032.4億元，貼近市場預期上限，半年收入突破千億大關；純利表現更超過市場預期，按年大升31.19%至66.62億元，按非國際財務報告準則（non-IFRS）計的純利近乎按年持平，僅按年跌0.73%至56.74億元。
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歐洲智能手機市佔率超越華為
小米在業績報告中引述Canalys數據，指第二季對歐洲地區的智能手機出貨量按年激增64.9%，將市佔率推至16.8%，在區內排名首次進入前三。
排在小米之前的是三星及蘋果，華為就跌至第四位。
小米又引用IDC數據，指集團次季在印度智能手機市場保持排名第一。不過，根據7月數據，小米旗下手機在印度的日均激活數量僅回復至1月疫情前水平的72%。
撇除印度的海外市場計，相關日均激活量為1月疫情前水平的120%。數據反映小米期內在印度市場的表現落後其他海外市場，同期間正值中印關係急轉直下。
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瑞信：小米是華為禁令主要受益者
大行相繼調升小米目標價。瑞信最新報告指，小米下半年將推更多5G手機及入門手機以提升市場份額，但在IoT方面就更審慎，主要由於受疫情影響。但瑞信認為小米智能裝置用戶基礎將有助多元化變現，料將繼續帶動互聯網業務的增長。
瑞信認為，小米是華為禁令的其中一個主要受益者，將公司目標價由15.3元（港元，下同）升至22.1元，評級「跑贏大市」，以反映公司智能手機市場份額提升及互聯網服務表現健康等。
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高盛升小米目標價至22.5元
高盛亦將小米目標價由原來的14.3元升至22.5元，此相當綜合2021年及2022年預測市盈率20倍，維持「買入」評級。
小米績前股價已炒上，周三（8月26日）高見19.18元，創逾兩年高位，全日急升5.7%，成交超過72億元。事實上，自恒指公司宣布季檢結果以來，新晉藍籌小米累積升最多42%，高見21.75元。如今交出勝預期業績，料為後市走勢再添動力。
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溫傑：小米下一站看22.2元
光大新鴻基財富策略師溫傑表示，小米上季業績勝預期，加上在恒指公司最新季檢中，小米成為大贏家，同時成為恒生指數及國企指數成份股，被動資金將於9月7日後流入；以及首隻追蹤「港版納指」恒生科技指數的ETF周五（8月28日）推出，為小米等科技股帶來新的資金來源，這是小米近期股價造好的原因。
他指出：「小米早前在16元附近整固後再向上，已展開短至中線的升浪，下一站看小米上市初期曾見過的22.2元。」
業績過後，市場關注小米在印度等的政治風險，對此，溫傑認為，對比其他市場，小米在印度的銷售相對弱一些，手機銷售跌至只有約七成，但這主要受疫情影響，並非地緣政治因素影響。
他認為，未來更應關注小米在中國乃至全球市場份額的增長上，由於受美國的制裁，華為在歐洲手機市場萎縮，小米能否搶佔華為份額，以至進一步拓展市場份額是其未來盈利的關鍵。
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編按：溫傑為證監會持牌人士，申報未持有上述評論股份。
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