今日回到探討股份分析的技巧上,參考2019年恒指成份股中的五大升幅股,就是中生製藥 (01177.HK)、舜宇光學(02382.HK)、石藥集團(01093.HK)、創科實業(00669.HK)和瑞聲科技(02018.HK),相對升幅是1.11倍、93.82%、64.42%、52.76%和49.61%,筆者在不同場合已指出,一隻能讓投資者獲利四成或以上的股份,已屬績效不俗,可見以上五股都是績效不俗。觀乎去年藍籌股當中就只有這五隻股份升幅不少於四成,反映去年投資者面對難以圖利的一年。

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港股跌市應如何部署? 

事實上,於50隻恒指成份股,若有幸在年內的低位進場,並於年內的高位離場,獲利不少於四成的股份將增至11隻,較原本只有5隻多出超過一倍。論到這11隻股份去年低位,其中9隻見於去年1月,餘下2隻見於去年8月,而去年恒指於1月和8月低位相對是24,896和24,899點,正是去年的兩大低位,暗示於恒指處於低迷狀態時買入成份股,就能提升獲利績效。

其實即或身處當時,不難看出上述兩個時點為恒指處於低迷的時間,理由是於2018年10月低位為24,540點,相對24,896和24,899點,升幅分別是1.45%和1.46%,故此若今年見恆指在25,000點以下,不難看出恒指就在低水平。反觀今年1月24日恒指收報27,949點,相對今年暫時高位29,174點累跌少於4.20%;若相比25,000點,卻是相距近12.00%,證明現在不是「撈底」時機。

新型冠狀病毒肺炎的風險

再者,面對現時新型冠狀病毒肺炎威脅環球的風險正持續增加,參考恒指2000年3月高位和2003年出現沙士 (非典型肺炎,英文簡稱SARS)後於3月錄得的低位,以及2008年金融海嘯後三次跌逾兩成六,以及一次跌近一成八的調整,得出今次新型肺炎消息最壞情況是令港股下試25,500點,相對現報27,949點,潛在跌幅接近9.00%。然而,不少投資者會對大市少於一成的潛在跌幅不以為然,但藍籌股的潛在跌幅卻可以超過一成半,甚至超過兩成。

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藍籌股潛在跌幅可超過兩成 

於2019年10月恒指低位在25,521點,與上述的25,500點水平接近,若單看本文開首提及的五隻股份中生製藥、舜宇光學、石藥集團、創科實業和瑞聲科技,分別去年10月低位為9.89、112.00、15.38、51.10和40.95元,以今年1月24日收市位計算,潛在跌幅是13.85%、20.57%、17.75%、23.50%和34.48%;還有自去年12月初至今出現的3隻強勢藍籌股,就是港交所(00388.HK)、騰訊控股(00700.HK)和恆安國際(01044.HK),潛在跌幅相對是17.49%、18.46%和21.74%。

大市下行時避開成交量大的藍籌股

上述8隻股份,其中3隻潛在跌幅超過15%;另有3隻超過20%;更有1隻是超過30%。足見恒指上揚時出現的強勢股,為大量投資者追捧對象,所以當大市走勢逆轉,這等股份的沽壓也較大,跌幅也自然較恆指的為大,所以深諳股市漲跌規律的投資者,於大市下行時,一定會避開成交量大的藍籌股,推而廣之就連非藍籌股,也不宜沾手,例如比亞迪股份(01211.HK)、丘鈦科技(01478.HK)、小米集團(01810.HK)和美團點評 (03690.HK)等。但面對跌市時,是否所有股份都不應買入呢?

下回再續

投資入門,  聶Sir學堂, 投資, 作者簡介:聶振邦( 人稱「聶Sir」) 為證監會持牌人,畢業於香港理工大學金融服務系,現為華盛証券證券分析師,超過十七年投資及教學經驗,累積學生逾千名,亦是四本暢銷投資理財書籍作者,擅長上市公司公告解讀,不論實業股和財技股,都能制定攻防兼備的操作策略。 (圖片 : 聶sir提供)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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