平安好醫生（01833.HK）昨天公布上半年業績，營業額27.5億元（人民幣、下同），按年升20.9%；毛利率提升8.3個百分點至29.9%；毛利增長67.1%至8.2億元；虧損亦大幅收窄，表現不俗，如細看經營數據，表現更為理想，值得留意。
新冠疫情加速互聯網醫療發展
集團以構建專業的醫患溝通橋樑為使命，依託自有的全職醫療團隊及自主研發的人工智能（AI）輔助診療系統，向用戶提供及時的、高質量的線上醫療服務，以及健康管理服務。同時，通過不斷完善的全國乃至全球第三方名醫網絡，和線下醫療服務網絡，為用戶提供更加廣泛的一站式醫療健康服務。
新冠疫情給社會經濟和人民生活造成了巨大影響，但另一方面也極大推動了互聯網醫療服務的需求，提高了政府和民眾對在線診療服務的接受度和認可度，加速了互聯網醫療的發展。
上半年整體收入穩健增長
經營數據方面，註冊用戶及諮詢量均有不俗的雙數位增長。期內，上半年，註冊用戶數3.46億人，按年增長近5,700萬人或9.8%；累計諮詢量8.25億人，增長22.4%；日均諮詢量83.1萬人，增長26.7%。
用戶及諮詢量增加，還需要活躍及付數用戶增加，才可令收入增加。期內，月活躍用戶數（MAU）6,730萬，按年增7.3%；月付費用戶數（MPU）294.9萬，增32.3%；平均付費用戶轉化率為5.1%，增加1.4個百分點。
在多項經營數據增長的配合下，在線醫療收入6.95億元，急增106.8%；其收入佔集團整體收入的比重達25.3%，較去年同期的14.8%顯著上升10.5個百分點。
摩根大通調高目標價67%至150元
摩根大通預期，平安好醫生的在線醫療收入佔比會由2019年的17%，升到2025年的44%，由於加快提升高毛利的在線醫療服務業務，預期公司明年可達收支平衡，因此調高其目標價67%至150元，維持「增持」評級。
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作者簡介：藺常念是畢業於美國明尼蘇達大學，取得優異學士，威爾遜院士榮譽，及工商管理碩士。早期在美國，加拿大，香港國際大型銀行工作。之後在非洲工作，任職工業集團高層。非洲工作完畢後在香港及中國經營地產業務，回歸前進入香港證券業，曾任職太平洋興業證券，富昌證券及靈獅證券管理層。現任智易東方證券行政總裁。
