一踏入今年7月，內地A股就直線上升，短短的兩個星期，上證指數由不足3,000點升至3,458點，但也很快地出現調整，調整幅度也不小，約調整了上升幅度的一半，之後再慢慢地反覆回升。至8月17日，上證指數反彈至3,439點，距離今年的高位只差0.5%。
中國股民的一個壞習慣——高槓桿借貸
A股急升，調整，再反覆回升，說明了一些重要的現象。首先說急升的理由，7月初的急升，相信是因為中國成了全世界最早從新冠肺炎疫情中復蘇的國家，當時宣布的中國採購經理人指數呈擴張現象，那幾乎是全世界僅有的。可惜，中國股民的一個壞習慣就是一見股市狂升，就以高槓桿借貸入市博殺，賭性太強，於是中央在上證指數於短短兩個星期狂升15%之後，馬上指示證券行與銀行收緊借貸。不過，中央也無意封殺股市，畢竟，目前是中美對抗的重要時刻，股市下跌會帶來不好的效果。
內地民間儲蓄率高 鼓勵民間資金投資
現在也是中央準備推動以內循環為主，配合外循環的雙循環大政策。內循環除了鼓勵內需之外，更鼓勵投資，特別是完善產業鏈的投資。要鼓勵投資，必須從市場集資，內地民間儲蓄率高，民間資金多，要鼓勵民間資金參與投資，股市就不再死氣沉沉，因此在短暫而且急促的調整之後，A股再度回升了。8月17日，人民銀行更釋放7,000億人民幣資金到市場，使到上證指數於當日急升2.34%，接近再創一年新高位。
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A股上升 有一個板塊可水漲船高
A股造好，港股也得益，但得打個折扣，畢竟兩個市場的資金來源各異，而內地與香港在處理疫情的效果也不一樣。內地幾乎已完全全面復工，但香港的零售、飲食、旅遊業皆奄奄一息。零售、餐飲業有問題，商用物業的現金收入也大受打擊，估值也下降，部分業主更面對銀行削減貸款的壓力，而香港恒生指數成分股更是以金融股、地產股為主，面對的壓力當然也很大，因此，目前的投資方向不妨增加對內地A股的投資，可以通過滬港通、深港通直接買入滬深股票，如果不熟悉個別A股，可以買入A股的ETF，更可以考慮買入內險股，特別是國壽（02628.HK），國壽收到的保險資金，主要的投資就是內地A股與債券，A股升，國壽水漲船高。以8月17日為例，上證指數上升2.34%，國壽上升5.17%，有類似槓桿的作用。
編按：曾淵滄博士畢業於新加坡南洋大學數學系，之後考取了英國蘭卡士特大學之運籌學碩士學位和曼徹斯特大學管理科學博士學位。曾博士曾擔任香港城市大學工商管理碩士課程主任及管理科學副教授，為中原城市指數創始人之一。現任歐曾投資有限公司董事。2001年為香港城市大學最佳商業應用研究獎的獲獎者。2007年獲得香港特區政府頒授榮譽勛章，新加坡南洋理工大學頒授南洋校友獎，及中國註冊理財規劃師協會頒發金融學術研究卓越獎。出版了50多本暢銷書以及發表超過1萬多篇文章。曾博士是香港及新加坡的報刊雜誌專欄作者。
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作者簡介：曾淵滄博士畢業於新加坡南洋大學數學系，之後考取了英國蘭卡士特大學之運籌學碩士學位和曼徹斯特大學管理科學博士學位。曾博士曾擔任香港城市大學工商管理碩士課程主任及管理科學副教授，為中原城市指數創始人之一。現任歐曾投資有限公司董事。2001年為香港城市大學最佳商業應用研究獎的獲獎者。2007年獲得香港特區政府頒授榮譽勛章，新加坡南洋理工大學頒授南洋校友獎，及中國註冊理財規劃師協會頒發金融學術研究卓越獎。出版了50多本暢銷書以及發表超過1萬多篇文章。曾博士是香港及新加坡的報刊雜誌專欄作者。
