今日繼續關於恆指牛熊證買入範圍、止賺和止蝕安排的討論,上回已交代每個交易日的首個進場位置,可以用期指開市首15分鐘 (上午9:15至9:30) 找出阻力位和支持位,釐定牛證和熊證的買入範圍。

例如參考2020年1月20日期指首15分鐘高位和低位分別在29,098和29,211點,並可留意自上午9:26起期指在低走,存在買入熊證誘因,但論到買入位,參考上述低位在29,098點,可以考慮期指見至少一分鐘收位在29,120至29,100點之間,視為買入熊證訊號。

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設定止賺和止蝕條件先看前者

另外要設定止賺和止蝕條件,先看前者,考慮到每日開市時交投最活躍,倘若看對方向,可望獲利不少於100點,按以上買入範圍介乎29,120至29,100點,因此止賺範圍可設於下試29,020至29,000點。當然,留意29,000點為重要關口,見期指收位失守後,可進一步調整止賺範圍。

至於止蝕條件,筆者會以連續三分鐘或五分鐘的期指收位作參考,當交投活躍時,預算期指波幅較大,所以選用連續三分鐘收位觸及止蝕位,便考慮離場為佳,故此上述操作見連續三分鐘或
以上,收位在29,150點以上 (一般設於50或100的位置),應考慮止蝕離場。

觸及買入熊證條件

結果當日於上午9:31期指收位在29,111點,觸及買入熊證條件,於下一分鐘介乎29,087和29,140點,中間位約29,110點,仍在29,120至29,100點之間,可以買入熊證。買入後截至上午10:38,期指未嘗高於29,126點,顯然沒有觸及熊證止蝕位,可以安心等候止賺離場。

於上午9:46和上午10:14前分別低見29,019和29,007點,介乎目標29,020至29,000點,可以止賺離場,若以29,110點相對29,010點,可賺100點。歷時於一小時以內,成績算是不俗。過了港股開市首半小時 (上午9:30至10:00),大市交投活躍度會漸見減少,倘若過了上午11:00,距離中午12:00的上午收市時限不足一小時,除非投資者有意守候至下午,否則於上午11:00至中午12:00之間不宜進場。

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利用頂部作阻力位和底部作支持位

這樣看來,從上午10:00至11:00之間,仍可能存在適合買入牛熊證的機會,筆者認為可嘗試找出橫行區,利用頂部作阻力位和底部作支持位,釐定牛證和熊證的買入範圍。若大家有留意,開市時只要一分鐘或以上期指收位觸及買入範圍便可進場。然而,當過了開市首15分鐘 (上午9:30至9:45),觀察時期應由一分鐘上調至三分鐘較合適。

回看1月20日期指走勢,倘若上午10:14離場後,於上午10:16至10:39,期指收位介乎29,050至29,084點,僅差34點,少於50點顯然是窄幅上落,所以筆者解讀是當時期指在29,050至29,100點之間整固。現只以突破阻力位給大家操作指示參考,要見連續三分鐘或以上,期指收位在29,100至29,120點之間才適合買入牛證,博上試29,180至29,200點;但見連續三分或以上,期指收位在
29,050點或以下,要考慮止蝕離場。

值博率偏低的操作

按上述操作指示,若買入位置是期指於29,120點,相對在29,180點止賺,預期獲利只有60點;而若於29,050點止蝕,預期損失是70點,由於後者點數較多,暗示屬值博率偏低的操作,故此在衡量風險後,應以小注操作。回看本文開首的操作指示,若於29,100點買入熊證,相對在29,020點止賺,預期獲利只有80點;而若於29,150點止蝕,預期損失是50點,由於前者點數較多,值博率較高,反映在注碼分配上進取一點亦無妨。

經過一連十次與大家分享恒指牛熊證操作心得,下回開始會重新探討股票分析技巧。

投資入門,  聶Sir學堂, 投資, 作者簡介:聶振邦( 人稱「聶Sir」) 為證監會持牌人,畢業於香港理工大學金融服務系,現為華盛証券證券分析師,超過十七年投資及教學經驗,累積學生逾千名,亦是四本暢銷投資理財書籍作者,擅長上市公司公告解讀,不論實業股和財技股,都能制定攻防兼備的操作策略。 (圖片 : 聶sir提供)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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