新冠肺炎疫情儼然一塊「照妖鏡」,從中可以照出哪些才是真正可靠的收息股。《香港財經時報》整合上市公司2020年度中期業績及股息,檢討了大部分收息股的派息政策,有6隻公用股在疫市之下,即使盈利下跌,也不減派息。

李嘉誠一年內52度增持長實|掃貨後短線升逾三成|跟誠哥上車賺錢策略

煤氣、電訊盈科、港鐵、長建等維持派息

中期業績公布後,整體公用股大多維持派息,其中中華煤氣(00003.HK)、電能實業(00006.HK)、電訊盈科(00008.HK)、港鐵(00066.HK)、長江基建(01038.HK)、香港電訊(06823.HK),即使半年盈利下跌,也沒有減少派息。

中電(00002.HK)和港燈(02638.HK)更在「疫情熊市」中跑出,其中,中電受惠於澳洲能源對沖合約錄得正面公平價值變動等因素,截至6月底止中期扭虧賺60.1億元,每股盈利2.38元,第二次中期息維持每股0.63元,連同第一次中期息,半年共派1.26元,維持不變。

中電、港燈逆市半年盈利上升

港燈方面,雖受新冠肺炎影響,上半年整體售電量按年減少4%,隨着天然氣發電比例提高,燃料和資本開支上升,但給予客戶回扣減少,淨電費上調5.2%至每度1.264元;5月和6月酷熱天氣抵消部分早前售電量跌幅,致使上半年盈利增長14.39%至8.11億元,每單位分派0.1594元,按年持平。

反觀部分藍籌股,經過今次疫情,即使規模大到如長和(00001.HK)、長實集團(01113.HK)和恒生銀行(00011.HK),派息往績也十分穩健,但只要盈利受經濟環境影響而減少,也照樣減少派息。

股票

2020年中期盈利表現

2020年中期息(元)

派息按年變化

股息率

長和(0001)

按年跌29%

0.614

-29%

5.35%

中電(0002)

扭虧為盈賺60.1億元

1.26(兩季度)

不變

4.27%

中華煤氣(0003)

按年跌31%

0.12

不變

3.05%

電能實業(0006)

按年跌40%

0.77

不變

6.9%

電訊盈科(0008)

由盈轉虧5.8億元

0.0918

不變

6.74%

恒生銀行(0011)

按年跌33%

1.9(兩季度)

-32%

6.02%

港鐵(0066)

由盈轉虧3.3億元

0.25

不變

2.79%

領展(0823)

由盈轉虧73億元

1.4165

-0.1%

4.2%

長江基建(1038)

按年跌52%

0.68

不變

6.13%

長實集團(1113)

按年跌58%

0.34

-35%

4.75%

港燈(2638)

按年增14%

0.1594

不變

4.13%

香港電訊(6823)

按年跌12%

0.301

0.3%

6.93%

以上資料截至12月18日

疫情助找出真正可靠收息股

以恒生銀行為例,往績股息率約6厘,但疫情衝擊經濟下,多國央行減息及印鈔救市,環球水浸,銀行生意難做,淨利息收入減少,其半年盈利按年下跌33%,連帶上半年的派息也按年減少32%。

至此,藍籌收息股和公用股的派息政策在疫市之下榮辱互見,數據表明,真正可靠的收息股仍要數業務穩定的公用類公司,收息一族,尤其是買入作退休收息之用的股票,選股時尤其要注意。匯豐就是一個樣板,該股停派去年末期息之餘,今年全年都可能沒有股息,疫情之下,全球經濟復甦需時,明年能否派息也是未知之數。

以周五(12月18日)收市價計算,主要收息股股息率由2.79厘至6.93厘不等,但不能單憑股息率低就看淡一隻股票;也不能因股息率高就買入股票,因為可能代表股價下跌。

投資者須小心收息股的三大陷阱,包括:

  1. 股息率因股價急跌而上升。
  2. 特別息會推高股息率但不持久。
  3. 了解公司未來盈利能否維持及管理層的派息政策。

長江基建連續20年派息有增無減

收息股最可貴之處不一定是息率高低,而是穩定的派息政策,有一隻收息股連續20年派息有增無減,那就是長江基建。該股於過去20年均保持良好的派息紀錄,而且股息年年增加,現價股息率6.13厘。

儘管環球經濟存在挑戰,大和發表研究報告引述長建管理層指,今年底相信可有75億元經營現金流,以支持末期股息按年略有增長。不過,按照英國供氣網絡的監管初稿,當地監管環境仍然存在挑戰。

大和相信,長建自由現金流可以足夠支撐每股派息增長之餘,並降低負債比率,而潛在分拆歐洲資產在倫敦上市亦可成為股價催化劑,重申「買入」評級,目標價由56.2元降至48元。

每個月逼自己儲錢 建立儲蓄習慣 月供存款最高1.5厘息 5間銀行計劃比較

Bitcoin升穿23,000美元關口 打破2017年歷史新高 | 虛擬貨幣牛市的三個新知

免責聲明:本網頁刊載的所有投資技巧及分析,僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前,要自行判斷及審慎處理,更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失,概與本網頁及相關作者與受訪者無關,本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點,不代表本媒體立場。

--------------------

經BusinessTimes申請uSMART盈立證券戶口,享買賣美股一世免佣,港服免平台費,認購新股、基金低至0手續費、送藍籌股票、Bowtie門診醫療福利。【詳情按此開戶連結

免責聲明:本網頁刊載的所有投資技巧及分析,僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前,要自行判斷及審慎處理,更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失,概與本網頁及相關作者與受訪者無關,本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點,不代表本媒體立場。