大行睇好金價升上3,000美元 港股3隻黃金ETF 邊隻係首選？

受新冠肺炎疫情及美國低息環境影響，金價年內錄得不少升幅，現貨金曾在今年8月初高見每盎司2,073.81美元，創歷史新高。大行之中對金價走勢預測最牛的是美銀，預測金價明年內可上望3,000美元。距離現價有近六成水位。投資者若想捕捉金價上升商機，市場認為買黃金ETF最方便及貼市。

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金價創新高 黃金ETF捉升浪

今年新冠肺炎疫情反覆，中美緊張關係升溫，令資金流入黃金避險，黃金價格曾創新高。帶動金股今年的表現不俗，截至12月24日，紫金礦業（02899.HK）由年初至今升118.27％；中國黃金國際（02099.HK）升56.21%；山東黃金（01787.HK）升33.08％；招金礦業（01818.HK）升5.3%。

黃金ETF亦受追捧，SPDR金ETF（02840.HK）年內升22.36％；價值黃金ETF（03081.HK）升22.4％；恒生人幣金ETF（83168.HK）升20.22％。

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黃金ETF買賣方便 最貼市

新冠肺炎疫情打擊經濟，美國聯儲局將維持利率不變直至2022年，料美元將持續弱勢，而金價和美元呈負相關關係，美元弱勢對金價有支持。在一眾與黃金相關的投資方法中，市場認為買黃金ETF最方便及貼市。

現時本港追蹤現貨黃金的ETF（交易所買賣黃金）有三隻，分別是上段提到的SPDR金ETF、價值黃金ETF和恒生人幣金ETF。每當投資者買入ETF時，基金就會買入相應價值的實物黃金，以作儲備支持。

黃金ETF與金價相連性較大

其中，於2010年上市的SPDR金ETF和價值黃金ETF，兩者旨在追蹤倫敦金銀市場協會（LBMA）金價走勢，為投資者提供一個在香港證券交易所監管之下、以證券方式買賣黃金而無須交收實物黃金的渠道。

在買賣操作上，這些ETF如股票買賣一樣，可在交易時段買入或賣出，流通性高，交易差價透明，並可隨時套現。

黃金ETF與金價的相連性較大，數據顯示，在2018及2019年的國際金價分別跌1%及升19%，SPDR金ETF則分別跌1%及升約18%。

全球黃金ETF連續7個月淨流入

根據世界黃金協會統計，6月全球黃金ETF總量增長104噸，是連續7個月出現淨流入，增幅連續4個月超過100噸，總持倉規模3,621噸創新高。

數據顯示，今年上半年，全球總流入達到了742噸（約合395億美元），無論在噸數上或淨流入價值上，均遠超以往年度流入紀錄。

同時，上半年的淨流入遠高於全球央行購金量在2018和2019年創下的多年高位，也相當於今年上半年全球黃金礦產的45%。

SPDR金ETF每手由10股改為5股

目前全球最大的黃金ETF是SPDR金ETF，在全球4地上市，包括紐約、香港、新加坡和東京。

為降低基金買入門檻，道富集團於3月31日宣布，旗下SPDR金ETF的每手買賣單位將由10股改為5股，於4月24日生效。調低每手買賣單位數量將使ETF最低投資價格門檻減半。

更改後的每手買賣單位將使投資者更容易投資，從而擴大股東基礎，進一步改善ETF的流動性和買賣差價。

價值黃金和恒生人幣金ETF規模較細

另外兩隻黃金ETF，規模就較SPDR金為小，其中，價值黃金ETF是由惠理集團發行，以周四（12月24日）收市價44.8元計算，每手入場費約4,480元。

恒生人幣金ETF則是由恒生投資管理發行，不過是以人民幣計價，伴隨匯率波動風險。

論規模及流動性而言，買黃金ETF首選SPDR金ETF。

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