恒指公司周一(7月20日)公布,將於7月27日推出「恒生科技指數」,期望與恒指、國指並列為「三大旗艦指數」。該指數將追蹤經篩選後最大30間於香港上市的科技企業,「ATMX」阿里巴巴(09988.HK)、騰訊(00700.HK)、美團(03690.HK)和小米(01810.HK)為4大權重股。入手港版納指前4個必知。

根據回溯測試計算數據,恒生科技指數於2019年全年及2020年上半年的回報分別高達36.2%及35.3%。

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(一)恒生科技指數設新股快速納入機制


恒生科技指數(點擊查看詳情的選股範疇,主要涵蓋與科技主題高度相關的香港上市公司,包括網絡、金融科技、雲端、電子商貿及數碼業務。

與其他指數一樣,恒生科技指數的成份股將每季進行一次檢討,而且設有快速納入機制,容許新上市的大型科技企業更加適時地被納入指數。

新股快速納入是假設新股上市當天收市市值,在現有指數成份股中排名前10,該新股將被納入指數,並將於該新股上市後的第10個交易日收市後實施。

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傳字節跳動計劃來港上市 估值超小米


近日有報道指,風靡全球的內地社交媒體TikTok(抖音海外版),母公司字節跳動(ByteDance)亦有傳計劃於香港上市,估值高達1,000億美元(約7,800億港元),超越小米市值,成為僅次於阿里巴巴、騰訊和美團的第四大中資科網公司。

而恒生科技指數設有新股快速納入機制,一旦字節跳動確定來港上市,便有機會快速納入指數。

隨着更多科技股在港上市或中概股回港上市後,屆時納入指數的選擇亦會較多。因此,將「科技創新」類指數比喻為「港版納指」實不為過。

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(二)阿里、騰訊、美團和小米權重合共33.49%


據恒指公司資料,阿里巴巴權重最高,佔8.53%,緊跟其後的,分別是騰訊、美團和小米,分別佔8.52%、8.33%和8.11%。手機設備股,舜宇光學科技(02382.HK)就佔8.02%,排行第五。

個股權重上限為8%。

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以下為恒指公司最新推算的股份比重排序:

  股票號碼 公司名稱 比重(%)
1 09988 阿里巴巴 8.53
2 00700 騰訊控股 8.52
3 03690 美團點評 8.33
4 01810 小米集團 8.11
5 02832 舜宇光學科技 8.02
6 00981 中芯國際 5.96
7 00241 阿里健康 5.08
8 09618 京東集團 4.84
9 00268 金蝶國際 4.47
10 01833 平安好醫生 3.98
11 02018 瑞聲科技 3.74
12 00992 聯想集團 3.50
13 03888 金山軟件 3.32
14 00522 ASM PACIFIC 3.03
15 00772 閱文集團 2.72
16 09999 網易 2.46
17 00763 中興通訊 1.86
18 06060 眾安在綫
 1.77
19  02013  微盟集團  1.75 
20  00285  比亞迪電子  1.73 
21  00780  同程藝龍  1.58 
22  01797  新東方在綫  1.57 
23  01347  華虹半導體  1.32 
24  01896  貓眼娛樂   0.78
25  06088  鴻勝六零八八精密科技  0.75 
26  02400  心動公司  0.59 
27  00136  恒騰網絡  0.59 
28  01478  丘鈦科技  0.46 
29  00777  網龍  0.41 
30  02858  易鑫集團  0.27 

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(三)港版納指料將帶起大市估值


自從港股開放「第二上市」(S股)、「同股不同權」(W股)後,吸納了阿里巴巴、京東(09618.HK)、網易(09999.HK)等新經濟公司回港,香港科技版圖逐漸成型。

恒指公司於5月決定將第二上市和同股不同權架構公司,納入恒指及國指的選股範疇,預計最快於8月恒指季檢將阿里等公司納入恒指成份股。

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消息帶動「ATMX」持續有資金炒作,相關市值已逾11.62萬億元,佔整體股票市值(約40.4萬億元)近29%。相信在8月恒指季檢、再調整恒指的比重後,可望帶動港股整體估值。

港版納指推出後,可讓一眾鍾情於新經濟股的投資者更集中投資,有分析認為,若港版納指做得好,對恒指改革也有幫助,例如可在日後的諮詢中提出進一步提高新經濟股在恒指成份股的權重上限。

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(四)恒生中國新經濟指數今年累升25.4%


參考恒指公司於2018年9月推出的「恒生中國新經濟指數」,成分股除了包括在港股、A股上市的中資新經濟股,還包括了於美股上市的中概股,指出五大成分股中,由近日主導港股市場的騰訊、阿里巴巴及美團分佔首三位,大致反映了中概新經濟股的市場現況。

今年截至7月17日止,恒生中國新經濟指數累積升25.4%;期間,恒指累跌11.1%。

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中港推翻版納指 留意相關ETF和期貨


無獨有偶,在香港擬推「港版納指」之前,上交所將於7月23日推出「上證科創板50成分指數」,覆蓋已上市的105家科創板公司中的50家信息技術、生物醫藥、高端裝備等企業。

因此,早在恒指公司宣布選股名單之前,市場便預期,港版納指初期除了納入為人熟悉的騰訊、阿里巴巴、美團、小米等,還有可能加入一些生物科技股,以保證指數代表性和平衡性。

鑒於上海和香港都快將有「翻版納指」問世,除了可以激活市場氣氛外,未來更可衍生相關ETF及期貨,例如現時追蹤納斯達克100指數的「Invesco納斯達克100指數ETF」(QQQ),其對應資產高逾1,150億美元。投資者不妨留意。

倘日後有追蹤新指數的投資產品如ETF推出,將更方便投資新經濟股,並可降低個別股份的波動風險。

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溫傑:阿里、美團、小米未必最受惠


光大新鴻基財富策略師溫傑認為,就阿里巴巴、美團、小米等這些有望於8月恒指季檢時納入選股範圍的股份而言,獲納入恒指的影響力更大,換言之,即使這些股份納入港版納指,也未必是最受惠的股份;反而是那些本身不夠資格納入恒指,但可望加入港版納指的中型公司更受惠。

編按:溫傑為證監會持牌人士,申報未持有上述評論股份。

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