疫情持續影響經濟下，傳統公用股「兩電一煤」中電（00002.HK）、港燈（02638.HK）及中華煤氣（00003.HK）都失抗跌力，市場已轉買新一批在疫情下盈利不受影響的本地新型公用股，其中香港電訊（06823.HK）、香港寬頻（01310.HK）、新意網集團（01686.HK）等具有宅經濟概念的新型公用股最受市場關注。
具有宅經濟概念的新型公用股「疫」流而上，加上5G流動通訊服務於上半年投入服務，香港電訊和香港寬頻可看高一線。
中金首予香港電訊「跑贏行業」評級
中金報告指出，香港電訊是本港電訊市場當之無愧的市場龍頭，去年公司在住宅寬帶領域的市佔率為59%，企業固網領域市佔率為48%，移動業務領域市佔率為22%。
憑着豐富的網絡資源和龐大的用戶基礎，該行預期，香港電訊有望最先受益於5G升級推動的用戶ARPU提升，並帶動收入增速提振。
另外，香港電訊於2011年以REITs形式上市，按照至少100%的經調整自由現金流進行分紅，為投資者提供了豐厚的股息回報。中金指出，香港電訊近五年每股股息年均複合增長率約7%，股息率穩定在約6%，提供了較好的絕對收益；在市場波動加劇下，亦是理想的防禦性標的。
中金予香港電訊「跑贏行業」評級，目標價14元，對應11倍2020年企業價值倍數（EV/EBITDA）。
美銀予香港電訊目標價13.8元
美銀認為，香港電訊及香港寬頻作為香港寬頻市場兩大營運商，未有太多營運商想搶佔市場份額，故料市場將維持穩定，估計公司服務收入74%的電訊服務分部將繼續為公司帶來穩定收入。
該行更新了對香港電訊2020及2021年的預測，將其目標價由13.2元升至13.8元，予「買入」評級，認為公司在流動及固網業務上均具穩定的業務前景，加上固網競爭緩減，而CSL的整合亦助節省成本，其股息率相對其他亞洲同業較吸引。
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匯豐予香港寬頻目標價9.6元 四成升幅
固網電訊商香港寬頻獲大行指受疫情負面影響較少，住宅及企業業務收入穩定而較受看好。
匯豐證券認為，香港寬頻有望透過增加市場份額或協同效應等因素，在價值約270億元的企業服務市場中獲得增長，將其列為行業首選股，升目標價至19.6元，評級「買入」。較今日（7月7日）收市價13.72元，潛在升幅達43%。
該行認為，目前港股的估值偏低，加上未來將有更多內地企業來港上市，勢帶動資金流入，因此建議增持港股，看好香港市場。
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李慧芬：待香港電訊回吐至11元再入市
高寶證券執行董事李慧芬認為，疫情下市民在家上網的時間增多，使用的流動數據亦會增加，香港電訊作為公用股可受惠宅經濟。
不過與之前不同，她認為現時整體市況並非炒作宅經濟，而是新經濟股和舊經濟股輪流炒作，其中，由於新經濟股已累積大量升幅，市場對新經濟股進行平倉，香港電訊理應跟隨新經濟股回吐。
從走勢上看，香港電訊股價於過去逾一個月在11元至12元區間波動，因此她認為，投資者可待其回落至11元附近再入市，目前股息率逾6厘，可作為防守型的股票進行部署。
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香港寬頻若上破14元 下一站看15.2元
此外，香港電訊近日傳出擬出售旗下電盈環球，該業務估值或達10億美元，消息本月初一度推升該股股價，若有進一步消息或可再催化股價表現，不妨留意。
至於香港寬頻，李慧芬認為，該股今日表現優於大市，逆市不跌反升1.5%，似是蓄力向上，該股過去近兩個月均在13元至14元區間波動，若能向上突破14元，則股價有望更上一層樓，下一站看15.2元。
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陳政深：香港電訊息高價穩 可隨時入市
艾德證券期貨聯席董事陳政深指出，市場資金偏好新經濟股份，或內銀、內房、內險股、回歸A股概念的股份，若從提高投資組合的現金流部署來看，股息率是一個重要的考量因素，因此可將香港電訊納入投資組合內，其息率高逾6厘，股價亦相對穩定。
他指出，近期有見外資行追捧香港電訊，有貨可繼續收息；香港電訊在11元至11.5元之間已橫行了一段時間，無貨者亦隨時可以入市。不過，一旦股份向下有較大突破，例如向下突破10.5元，投資者就要小心。
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數據中心需求殷切 新意網潛力佳
新意網集團是新鴻基地產（00016.HK）的間接全資附屬公司，管理面積穩居香港數據中心龍頭，近年已積極收集土地發展營運數據中心再出租，業務特性與收租股近似。
5G年代，雲計算、人工智能和5G網絡發展對數據中心需求殷切，新意網新中心將於2022年分階段建成，原有中心負荷量提高，增長潛力有保證。
截至去年底止6個月，期內新意網收入按年升11%至8.2億元；股東應佔期內溢利4.1億元，按年跌0.4%；每股盈利10.12仙，不派中期息。若撇除出售持有子公司的關連交易，其持續經營業務溢利為3.2億元，按年升約7%。
數據中心經營面積2022年倍增
新意網旗下兩個新用地項目如期發展，荃灣TWTL 428項目現正進行地基工程。將軍澳TKOTL 131項目則處於最後設計階段而前期建築工程亦已開展，預期可於2022年分階段落成，令數據中心樓面面積增加140萬平方呎，較目前經營面積134.2萬平方呎再增加一倍。
雖然新意網繼續進行大額投資，增加數據中心面積，但派息仍然慷概。翻查記錄，新意網連續八年增加派息。而且，公司於去年11月與新鴻基進行關連交易時，已保證如無重大事件，至2020年6月底財政年度派息金額將不少於上一財年，即6.677億元。公司去年派16.5港仙。
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張智威：新意網是進取之選 目標看6.8元
信誠證券聯席董事張智威表示，三隻新型公用股當中，穩健首選香港電訊，該股現價息口高逾6厘，連續5年增加派息，並能從2019年至今皆保持穩健業務，建議買入價是11元，目標看12元。
若想進取，他認為投資者可選擇新意網，新意網「食正」宅經濟，股價從年初至今增長勢頭強勁，投資者可考慮於6元附近收集，目標價看6.8元，約13%水位。
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李慧芬：新意網現小型「頭肩頂」
近日港股氣氛向好，她認為新意網升勢未完，有貨者可上望6.8元。不過，她認為，新意網近期升幅明顯，股價創去年7月以來高位，現價股息率跌至不足3厘，沒有持有者可先等一等。
而且，從周線圖看，形態上出現小型「頭肩頂」，她建議投資者可待其調整至約5.6元再收集。
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編按：李慧芬、陳政深、張智威為證監會持牌人士，申報未持有上述評論股份。
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