港股半年結,適逢「港版國安法」獲全國人大全票通過,恒生指數全日收報24,427點,升125點,成交1,225億元。總結上半年,恒生指數累跌3,762點或13%,期間,中生製藥(01177.HK)、騰訊(00700.HK)和港交所(00388.HK)均升逾30%,為表現最好的三隻藍籌;反觀太古A(00019.HK)、聯通(00762.HK)和匯豐控股(00005.HK),全部半年累積跌逾40%,為表現最差藍籌。 

恒生指數半年累跌13% 跌3,762點

新冠肺炎疫情衝擊全球經濟,今年首6個月計,恒生指數累跌3,762點或13%; 在疫情最嚴峻的3月,恒指一度低見21,139點,為2016年7月以來最低。期間美股道指累跌10.3%;英國富時100跌18%;STOXX 600跌13.5%;德國DAX 30指數跌7.6%;日經指數跌5.8%。

上半年表現最好的三隻藍籌股分別是中生製藥、騰訊和港交所,其中,中生製藥半年累積升33.9%,冠絕藍籌。

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中生製藥、騰訊和港交所升逾30%

其次是股王騰訊及受中概股回流及大市成交刺激的港交所,半年分別累升32.8%和30.4%。騰訊兩度衝上500元關口,高見505元,市值一度超越阿里巴巴(09988.HK),成為市值最大港股。

港交所上半年累升30.4%,為升幅第三大藍籌。該股受新冠肺炎疫情影響曾跌至210元以下,其後隨着中概股網易(09999.HK)及京東(09618.HK)先後回港第二上市、大市成交增大刺激下,股價於6月下旬突破320元創歷史新高。

今日(30日)再高見332.2元,創歷史高位,全日收報330元,升3.1%,成交36.91億元。

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中概股回歸等推高港股成交

港交所資料,港股今年首五個月平均日均成交額按年升18%至1,147億元。

市場憧憬未來中證監或在港推出A股衍生產品交易、中概股加快回歸香港第二上市、同股不同權架構和第二上市公司「染藍」等,均有助帶動港交所收入及成交額。

恒指公司5月宣布,未來恒指可納入同股不同權架構和第二上市公司股份,市場憧憬阿里巴巴、美團點評(03690.HK)及小米(01810.HK)等最快8月可「染藍」。

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太古A、聯通和匯豐跌逾40% 表現最差

表現最差是太古A、聯通同匯豐控股,全部半年累積跌逾40%。

匯豐在今年上半年累跌40%,今日收市報36.2元,升0.4%,疫情衝擊經濟,環球央行放水令市場流動性充裕,銀行生意難做;加上因應英倫銀行要求取消今年內派息,匯豐跌穿50元,並進一步下試35元,距離青姐落淚價33元,僅一步之遙。

展望下半年,多家大行憧憬港股下半年反彈,匯豐和花旗料恒指將衝上28,000點;大行富瑞(Jefferies)保守估計,今年下半年港股有望見30,000點。 

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匯豐料恒指年底見二萬八

匯豐私人銀行對恒指年底目標為28,080點,維持港股「中性」的看法。

匯豐私人銀行董事總經理兼亞洲區首席市場策略師范卓雲認為,目前港股市賬率不足一倍,市盈率低於11倍,落後於亞洲及歐美市場,相信港股再大幅調整的空間有限,港股下半年有復甦空間。

鑒於中美緊張關係持續,匯豐私人銀行預期中概股在港上市的趨勢將會加快,以應對美國規管政策風險,此舉有助提升恒指長期盈利增長和估值重估的展望;在未來3年,預料11家大型中概股在香港陸續上市後,將大幅改變恒指的組成,非必需消費品板塊佔比將由6%增至22%,科技板塊將從13%升至21%。

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花旗:恒指未來一年仍具上升空間

花旗銀行同樣認為恒指估值不貴,未來12個月,恒指目標看28,226點。

該行投資策略及環球財富策劃部主管黃栢寧表示,恒指估值不貴,預測市盈率接近過去十年水平,即約11.5倍;推算恒指未來12個月仍具上升空間,目標為28,226點。

網易、京東等中概股接連來港上市,有助推高港股交投量,黃栢寧預期,今明兩年港股日均成交額預測分別為1,040億及1,380億元。

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健康護理、5G等六大板塊值得留意

展望下半年,花旗投資主題聚焦健康護理需求、具顛覆性的數碼發展等。該行看好互聯網、健康護理、通訊服務及消費行業的股份,而與5G基建、電動車充電及內地人口老化相關的中資股,更是下半年投資關鍵。

匯豐私人銀行認為,環球經濟數據指標見底,加上史無前例的貨幣寬鬆政策支持下,下半年投資組合宜偏向高配置環球股票,尤其看好中國及南韓股票,傾向受惠於數碼轉型、醫療創新及5G的板塊。

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下半年匯豐私人銀行和花旗看好的板塊包括:

  • 健康護理板塊
  • 通訊服務板塊
  • 內需型消費板塊
  • 醫療創新板塊
  • 5G基建板塊
  • 互聯網板塊

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